Robinhood Markets Inc si aspetta che gli investitori al dettaglio diventino meno attivi nel terzo trimestre, dopo che il frenetico trading di criptovalute ha contribuito a più che raddoppiare le sue entrate, il brokeraggio online ha detto nel suo primo rapporto sui guadagni come società pubblica.

Un rallentamento del trading al dettaglio, che è stato uno dei fenomeni più evidenti dell'era pandemica, arriva mentre gli Stati Uniti hanno allentato alcune restrizioni sul coronavirus nelle ultime settimane. Un analista ha detto che la ripresa dello sport e di altre attività ha probabilmente preso parte dell'interesse al dettaglio.

"Non stiamo parlando di persone che sono investitori, ma di giocatori d'azzardo e ora che abbiamo di nuovo lo sport? Scommettere sullo sport è molto più divertente che scommettere sul mercato azionario", ha detto David Trainer, amministratore delegato della società di ricerca sugli investimenti New Constructs.

Il rapporto sui guadagni di Robinhood, proprietario dell'app di trading che è emersa come la porta d'ingresso per gli investitori che cercano di entrare nella mania di quest'anno per i cosiddetti meme stock, ha offerto uno sguardo sulla traiettoria di un boom di trading che ha contribuito a scatenare movimenti mozzafiato nelle azioni di aziende come GameStop Corp e AMC Entertainment Holdings e ha contribuito a rendere gli investitori al dettaglio una forza da tenere in considerazione.

Alcuni analisti hanno espresso preoccupazione sul fatto che gli investitori al dettaglio continueranno a scambiare ad un ritmo vertiginoso mentre l'economia continua a riaprire, o se la Federal Reserve inizia a srotolare le politiche di denaro facile che hanno aiutato l'S&P 500 a raddoppiare dai minimi di marzo 2020. Un'altra potenziale area di preoccupazione può essere la pesante fetta delle entrate di Robinhood che proviene dagli investitori che scambiano criptovalute spesso volatili.

Le azioni di Robinhood, che sono diventate pubbliche alla fine del mese scorso, sono state recentemente in calo dell'8,73% nel trading aftermarket.

"Per i tre mesi terminati il 30 settembre 2021, ci aspettiamo che i venti contrari stagionali e la minore attività di trading in tutto il settore si traducano in minori entrate e un numero notevolmente inferiore di nuovi conti finanziati rispetto al trimestre precedente", ha detto la società.

Robinhood ha registrato entrate nette di 565 milioni di dollari per il trimestre conclusosi il 30 giugno, rispetto ai 244 milioni di dollari dell'anno precedente. Questo guadagno del 131% è superiore alla stima media degli analisti di 521,8 milioni di dollari, secondo Refinitive IBES.

Gli utenti attivi mensili sono aumentati del 109% a 21,3 milioni, rispetto ai 10,2 milioni del secondo trimestre del 2020, mentre i beni in custodia sono aumentati del 205% a 102 miliardi di dollari, rispetto ai 33 miliardi di un anno prima.

Le entrate basate sulle transazioni nel trimestre sono arrivate a 451,2 milioni di dollari, con le transazioni di criptovalute che contribuiscono a 233,1 milioni di dollari, le transazioni di opzioni 164,6 milioni di dollari e le azioni 52 milioni di dollari. Le entrate del trading di criptovalute erano solo 5 milioni di dollari un anno fa.

Del volume delle transazioni di criptovalute, Robinhood ha detto che il trading di dogecoin - una criptovaluta ispirata ai meme il cui prezzo è aumentato di circa il 9.000% nell'ultimo anno - ha costituito il 62%.

La piattaforma di Robinhood permette agli utenti di fare scambi illimitati senza commissioni in azioni, fondi negoziati in borsa, opzioni e criptovalute. La sua semplice interfaccia l'ha resa popolare tra gli investitori che facevano trading da casa durante la pandemia di COVID-19 e ha contribuito alle corse selvagge in azioni di aziende come GameStop, che sono salite alle stelle di oltre il 1600% a gennaio prima di parare quei guadagni, solo per salire di nuovo nel corso dell'anno.

Secondo Vanda Research, i livelli di trading delle azioni al dettaglio nel trimestre in corso rimangono al di sotto dei picchi visti all'inizio di quest'anno durante la frenesia di GameStop.

Alcuni analisti credono che gli investitori al dettaglio saranno meno desiderosi di prendere rischi in un mercato al ribasso, potenzialmente danneggiando i risultati di Robinhood.

Molti degli investitori di Robinhood "non hanno avuto a che fare con nient'altro che con mercati al rialzo, ma quei mercati hanno la possibilità realistica di cambiare come la Fed (che ha causato questo lancio) sta apparentemente invertendo", ha scritto Chaim Siegel, analista di Elazar Advisors.

Robinhood ha fatto infuriare alcuni investitori e legislatori statunitensi all'inizio di quest'anno, quando ha limitato il commercio di alcuni titoli popolari a seguito di un aumento di 10 volte dei requisiti di deposito nella sua stanza di compensazione. È stato al centro di molte indagini normative.

La maggior parte delle entrate di Robinhood, le sue entrate transazionali, proviene da una pratica chiamata pagamento per il flusso di ordini (PFOF), in cui i broker al dettaglio inviano gli ordini dei clienti ai broker all'ingrosso piuttosto che agli scambi, per un prezzo di esecuzione leggermente migliore, insieme ai pagamenti dai grossisti in cambio.

La U.S. Securities and Exchange Commission sta esaminando il PFOF per le preoccupazioni che potrebbe incentivare i broker a inviare gli ordini dei clienti ai luoghi che massimizzano il loro profitto, piuttosto che ai luoghi che otterrebbero i loro clienti la migliore esecuzione, e altri potenziali conflitti di interesse.

Robinhood ha detto che non si aspetta che PFOF sia vietato, ma se è, può trovare altri modi per generare entrate, eventualmente eseguendo gli ordini dei clienti internamente.