Le sue performance operative e finanziarie superano nettamente quelle di easyJet, in difficoltà cronica, e di Wizz Air, il più giovane concorrente dell'Europa dell'Est - l'unico mercato che offre ancora un vero potenziale di crescita nel Vecchio Continente, oltre all'accesso a personale di bordo meno costoso.

Ryanair continua a rosicchiare quote di mercato dalle compagnie tradizionali, anche se questa progressione si erode sempre di più. Tuttavia, il punto più rilevante, al di là dell'episodio pandemico, è che il gruppo irlandese genera autentici profitti - o free cash-flows - mentre i suoi principali concorrenti rimangono irrimediabilmente inceneritori di cash.

Nell`’ultima decade il fatturato è più che raddoppiato, da €4,8 a €10,8 miliardi. I risultati dell'esercizio fiscale 2023, pubblicati lunedì, segnano un record di probabilità per Ryanair, che genera un free cash-flow di quasi €2 miliardi. Mai visto nel trasporto aereo europeo!

Dopo l'inverno nucleare della pandemia, il nuovo ciclo inizia quindi sotto buoni auspici. Il gruppo di Michael O'Leary intende trasportare 300 milioni di passeggeri in dieci anni, quasi il doppio di oggi, e ha appena effettuato un mega-ordine di 300 nuovi apparecchi a Boeing.

Il segnale lanciato è molto forte, sebbene il consenso degli analisti concordi nel dubitare che Ryanair possa mantenere il suo sorprendente tasso di crescita quando la sua flotta conterà 600 aerei. Dopotutto, non c'è motivo che il gruppo sfugga alla legge dei rendimenti decrescenti.

Il leggendario O'Leary, fedele a se stesso, ha risposto a questi ultimi con una battuta tagliente, affermando che gli obiettivi sono perfettamente raggiungibili se la sua compagnia "non fa nulla di stupido, come tutti i suoi concorrenti". Gli interessati apprezzeranno!

Ryanair ha eliminato il suo indebitamento negli ultimi mesi. Nella tradizione di gestione del gruppo, ci si aspetta di vedere un programma di riacquisto di azioni lanciato nelle prossime settimane, o forse dopo la stagione estiva.

I risultati annuali pubblicati ieri confermano comunque la netta ripresa del trasporto aereo in Europa - e la capacità di esecuzione sempre notevole di Ryanair, che generalmente riesce là dove i suoi rivali falliscono.

Unica possibile preoccupazione: l'85% degli approvvigionamenti di carburante per il 2024 è stato negoziato a un prezzo di $89 al barile, ovvero $10-15 al di sopra del prezzo attuale.