Bank of America ha ricevuto un feedback generalmente positivo dopo le modifiche alle raccomandazioni su diverse società europee del settore della difesa la scorsa settimana, tra cui Saab, che è scesa da "neutrale" a "sottoperformante".
In contrasto con la raccomandazione di BofA per la svedese Saab, altri analisti sembrano essere più favorevoli. Nel complesso, gli investitori ritengono che la valutazione sia probabilmente troppo alta nel breve termine per un'attività con una visibilità dei ricavi limitata nel medio-lungo termine rispetto a società comparabili, data l'esposizione limitata di Saab ai bilanci della difesa europei, esclusa la Svezia.
"L'espansione dei margini e la generazione di cassa, dati gli investimenti crescenti in R&S e Capex fino al 2027, rimangono un punto da monitorare. Nel complesso, il feedback degli investitori indica che le aspettative di crescita dei ricavi sono troppo elevate in vista di un potenziale aggiornamento delle previsioni a medio termine (che gli investitori si aspettano nel quarto trimestre del 2025)", si legge nel rapporto.
Per il resto, BAE e Kongsberg sono state promosse a "buy", mentre Renk è stata declassata a "underperform". Gli investitori ritengono che il settore abbia registrato risultati eccezionali nella prima metà dell'anno. Ora potrebbe essere il momento di essere più selettivi nella seconda metà dell'anno.
SAAB AB è leader mondiale nella progettazione, produzione e commercializzazione di sistemi e attrezzature per la difesa e la sicurezza nei settori militare, spaziale e civile. Le vendite nette sono suddivise per famiglia di prodotti e servizi come segue: - sistemi di difesa elettronica (33,3%): radar, sensori, sistemi di sorveglianza aerea sottomarina e terrestre; - sistemi aeronautici (26,1%): aerei militari, aerei da combattimento, avionica, ecc; - attrezzature e sistemi di armamento (22,5%): attrezzature militari, sistemi missilistici, sistemi d'arma, munizioni, sistemi di identificazione delle forze armate, sistemi di mimetizzazione, ecc. Il gruppo fornisce anche soluzioni per la sicurezza e la difesa (sistemi di combattimento, formazione, simulazione, soluzioni di sicurezza e comunicazione, sistemi di gestione del traffico aereo e marittimo, ecc;) - sistemi navali (12,9%): sottomarini, navi da combattimento, sistemi di rilevamento di mine subacquee, ecc; - servizi di supporto (4,2%): fornitura di servizi nei settori dello sviluppo dei sistemi, dell'integrazione e della sicurezza, della sicurezza delle informazioni, delle comunicazioni, delle informazioni tecniche, della logistica, ecc. e consulenza tecnologica nei settori dell'aviazione, della difesa, delle telecomunicazioni, ecc; - altro (1%). Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Svezia (41%), Europa (24,8%), Nord America (9,6%), Asia (8,4%), America Latina (7,1%), Australia (5,3%), Africa (0,3%) e altro (3,5%).
