Con un mercato edilizio che ha iniziato a subire una forte contrazione, soprattutto nel settore delle nuove costruzioni, il fatturato di Samse è diminuito dell'1,2% e l'utile operativo del 19%. Il mercato aveva previsto questa crisi da tempo.

È raro, infatti, che un'azienda che triplica l'utile annuale rispetto al ciclo precedente rimanga valutata a un multiplo a una cifra del suo utile. Eppure questo è stato il segno distintivo di Samse.

L'attuale multiplo di otto volte l'utile si colloca tra la media decennale di dieci volte l'utile e il minimo di sei volte l'utile, toccato due volte in dieci anni, durante la crisi dell'euro e, più recentemente, durante la pandemia.

Notiamo inoltre che il titolo si sta riavvicinando al livello di supporto di 170-180 euro, raggiunto per la prima volta all'inizio del 2018. Ma, all'epoca, l'utile operativo di Samse era la metà di quello attuale.

In attesa di tempi migliori, il consiglio di amministrazione proporrà un dividendo di dieci euro per azione a maggio, pari a un rendimento del 5,5% al prezzo attuale. Il gruppo non prevede una ripresa delle attività legate alle nuove costruzioni nel 2024, ma sottolinea anche che le attività di ristrutturazione rimangono forti.

Nota per la sua bella cultura aziendale, poiché il gruppo rimane controllato da manager e dipendenti di talento attraverso la holding Dumont, e molto ben radicata nel sud-est della Francia, zona in cui la copertura territoriale costituisce un potente vantaggio competitivo, Samse inizia un nuovo capitolo della sua storia.

Il gruppo sta ridisegnando la sua struttura di governance e continua la sua espansione con l'acquisizione del ramo commerciale di Herige , in particolare dei marchi VM Matériaux, LNTP e Cominex. Questa acquisizione fornisce a Samse una nuova base per la crescita nella dinamica zona ovest della Francia.