Sandfire Resources Limited (ASX:SFR) ha stipulato un accordo vincolante di vendita e acquisto per acquisire Minas de Aguas Teñidas, S.A.U. (MATSA) da Mubadala Investment Company PJSC e Trafigura Pte Ltd per 1,9 miliardi di dollari il 23 settembre 2021. La transazione concordata consegna a Sandfire il complesso minerario MATSA in Spagna, che comprende le miniere sotterranee di Aguas Teñidas, Magdalena e Sotiel, e un impianto di lavorazione centrale da 4,7Mtpa ad Aguas Teñidas. La considerazione sarà pagata in contanti. Sandfire ha accettato di pagare 300 milioni di dollari di deposito di cui 100 milioni di dollari sono pagati alla firma dell'accordo e 200 milioni di dollari da pagare 10 giorni lavorativi dopo. Sandfire finanzierà la transazione con 905 milioni di dollari di raccolta azionaria completamente sottoscritta; 120 milioni di AUD (87 milioni di dollari) del collocamento a AustralianSuper, 165 milioni di AUD (120 milioni di dollari) di collocamento istituzionale e 963 milioni di AUD (698 milioni di dollari) 1 per 1 offerta accelerata di diritti non rinunciabili; 650 milioni di dollari di debito sindacato e sottoscritto garantito contro MATSA; 145 milioni di dollari di debito aziendale garantito contro DeGrussa e 215 milioni di dollari finanziati dalle riserve di cassa esistenti. AustralianSuper per sottoscrivere ulteriormente fino a 150 milioni di AUD (108,75 milioni di dollari) della Retail Entitlement Offer. Entitlement Offer consiste in AUD 626 milioni ($454 milioni) di Institutional Entitlement Offer e AUD 337 milioni ($244 milioni) di Retail Entitlement Offer. Sandfire ha stipulato una lettera d'impegno e un term sheet vincolanti approvati dal credito con Citi, Macquarie Bank, Natixis e Société Générale per fornire la struttura di debito sindacata e sottoscritta da 650 milioni di dollari. Natixis e Société Générale sono finanziatori esistenti di MATSA e il prelievo dovrebbe avvenire al completamento della transazione. La linea di credito sindacata è completamente ammortizzata nel corso della sua durata prevista (5 anni dal prelievo) e contiene disposizioni consuete, tra cui un cash sweep. La struttura dovrebbe essere completamente rimborsata entro 4 anni dall'estrazione a causa dei forti flussi di cassa previsti da MATSA. Sandfire ha anche stipulato una lettera d'impegno vincolante approvata dal credito e un term sheet con ANZ per fornire una struttura di debito aziendale da 145 milioni di dollari. Si tratta di una struttura a breve termine per ~12 mesi, supportata dai flussi di cassa di DeGrussa durante la sua vita mineraria rimanente, con ricorso a Sandfire. Le facilità di debito sindacate e ANZ includono un certo numero di condizioni precedenti al prelievo che sono usuali per le facilità di questa natura, compreso il completamento della documentazione di forma completa. Come parte della raccolta di capitale, Sandfire per emettere circa 231 milioni di nuove azioni ordinarie completamente pagate ad un prezzo di emissione di AUD 5.4 ($3.915) per azione. La considerazione implica un multiplo di acquisizione di 4.8x MATSAs FY21A EBITDA di $ 387 milioni. Sandfire intende mantenere il team di gestione di MATSA altamente esperto nel paese. La transazione è soggetta a condizioni chiave precedenti, compresi gli investimenti esteri diretti spagnoli, che dovrebbero richiedere 3-6 mesi e l'approvazione della fusione antitrust. La transazione procederà verso il completamento entro il 31 gennaio 2022. L'acquisizione di MATSA dovrebbe essere accretive per i guadagni di Sandfires e il flusso di cassa per azione nel suo primo anno completo di proprietà (FY23), trasformando la traiettoria di crescita di Sandfires e fornendo un bene fondamentale con una vita mineraria prevista di oltre 10 anni. A partire dal 27 ottobre 2021, il secondo e ultimo deposito di 200 milioni di dollari è stato versato nel conto di garanzia. La domanda di Sandfires per l'approvazione dell'Autorità per gli investimenti esteri in relazione agli investimenti esteri diretti è stata presentata al governo spagnolo. La presentazione dell'approvazione dell'Autorità per la concorrenza dovrebbe essere formalmente depositata all'inizio di novembre 2021. Al 30 dicembre 2021, l'Autorità per gli investimenti esteri e l'Autorità per la concorrenza in Spagna hanno approvato l'acquisizione. Citigroup Global Markets Australia Pty Ltd e Macquarie Capital (Australia) Limited agiscono in qualità di Joint Lead Managers e sottoscrittori del collocamento e della Entitlement Offer. Natixis Wealth Management ha agito come consulente finanziario del consiglio di Sandfire. Macquarie Group Limited (ASX: MQG) ha agito come consulente finanziario e Nicholls, Luke; Simpson, Geoff di Allen & Overy LLP ha agito come consulente legale di Sandfire. BurnVoir Corporate Finance come consulente per il debito e Sarah Turner tra cui Michael Fitzpatrick, Maree Casey, Chamali Samarasinghe, Anneka Thomson e Claudia Russo di Gilbert + Tobin hanno agito come consulenti legali di Sandfire rispetto all'aumento di capitale. Gaelan Cooney (Progetti, Perth), Adrian Lawrence (Progetti, Londra) e José Christian Bertram (Global Loans, Madrid) con un team composto da Matthew Wood, i consiglieri Marina Tinning e Borja Vázquez, Ffion Archer e Juan Aznar, Ignacio Piñeiro, e l'avvocato Olufemi Omosuyi di Ashurst LLP hanno agito come consulenti legali per consigliare Sandfire sul finanziamento del debito dell'acquisizione trasformazionale. Ernst & Young Global Limited ha agito come fornitore di due diligence finanziaria per Mubadala Investment Company PJSC e Trafigura Pte Ltd. UBS e BMO Capital Markets hanno agito come consulenti finanziari per Trafigura e Mubadala Investment Company. Daniel Boyle, Javier Amantegui, Samir Azzouzi e José Luis Zamarro di Clifford Chance LLP (UAE) hanno agito come consulenti legali di Mubadala Investment Company PJSC. Sandfire Resources Limited (ASX:SFR) ha completato l'acquisizione di Minas de Aguas Teñidas, S.A.U. (MATSA) da Mubadala Investment Company PJSC e Trafigura Pte Ltd il 1 febbraio 2022.