Il mercato del credito della Corea del Sud sta mostrando segni di stabilità meno di due settimane dopo che i funzionari si sono impegnati ad espandere un programma da 66 miliardi di dollari, se necessario, per limitare le conseguenze dei problemi di debito di un costruttore, hanno detto gli analisti, ma hanno aggiunto che è ancora presto.

L'annuncio di Taeyoung Engineering & Construction , il 16esimo costruttore del Paese, di rinegoziare il suo debito il 28 dicembre, ha alimentato le preoccupazioni di una contrazione del credito nei mercati monetari, dato che molti progetti immobiliari si affidano al mercato del debito a breve termine per finanziare i progetti di costruzione.

Martedì, il rendimento della carta commerciale a 91 giorni era quotato al 4,24%, in calo rispetto al massimo di 10 mesi del 4,31% registrato all'inizio di dicembre.

Si confronta con un massimo di 14 anni del 5,54% alla fine del 2022, quando il mancato pagamento di un'obbligazione da parte di uno sviluppatore del parco a tema Legoland, sostenuto dal governo locale, ha causato una stretta creditizia nei mercati finanziari.

"Con cautela non vediamo rischi sistematici dall'evento, in quanto riteniamo che il Governo e le autorità probabilmente ricicleranno gli strumenti politici a partire dal 4Q22, se necessario", hanno dichiarato gli economisti di Citi Jiuk Choi e Jin-wook Kim in un rapporto.

"L'impatto sul mercato è stato limitato, in quanto le autorità finanziarie stanno annunciando in modo proattivo il sostegno politico e lo stanno espandendo quando necessario", ha affermato Choi Seong-jong, analista del mercato del credito presso NH Investment Securities.

Le autorità si sono affrettate a limitare qualsiasi ricaduta dei problemi di debito di Taeyoung e hanno esortato il costruttore a soddisfare la richiesta dei creditori di iniettare più liquidità nell'azienda vendendo le sue attività, tra cui le partecipazioni nell'emittente locale SBS.

Il Ministro delle Finanze Choi Sang-mok ha promesso più volte di "espandere sufficientemente le misure di stabilizzazione del mercato, se necessario", anche se ha escluso l'iniezione di denaro dei contribuenti per salvare Taeyoung.

Le azioni di Taeyoung sono scese del 37% a dicembre, toccando il minimo dall'inizio del 2005, ma sono rimbalzate di quasi il 50% a gennaio.

Il mercato immobiliare della Corea del Sud, un settore chiave che guida la crescita e influenza i mercati finanziari, è stato fiacco dalla metà del 2022, poiché la domanda si è attenuata a causa degli aumenti aggressivi dei tassi da parte della banca centrale per domare l'inflazione.

"I responsabili politici stanno affrontando la questione con misure mirate, separando la politica dei tassi d'interesse e il sostegno alla liquidità. Potrebbero prendere in considerazione la possibilità di abbassare i tassi d'interesse se il nervosismo del mercato dovesse peggiorare, ma non in modo preventivo", ha dichiarato Cho Yong-gu, analista di reddito fisso presso Shinyoung Securities.

"C'è ancora un po' di preoccupazione per Taeyoung, poiché i problemi sono ancora nella fase iniziale e potrebbero aumentare dopo le elezioni generali di aprile", ha detto Cho. (1 dollaro = 1.314,8200 won) (Articoli di Jihoon Lee e Cynthia Kim; Redazione Muralikumar Anantharaman)