Il dollaro canadese e il dollaro australiano sono stati al centro dell'attenzione lunedì, in vista delle riunioni delle rispettive banche centrali di questa settimana, mentre l'euro e le altre principali valute hanno perso un po' di terreno a causa della forza del dollaro statunitense.

Con un taglio dei tassi di un quarto di punto da parte della Federal Reserve la prossima settimana quasi certo secondo i prezzi di mercato, gli analisti affermano che il dollaro sembra stanco dopo la sua lunga corsa al rialzo nelle quattro settimane successive alla vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali.

Gli analisti di Morgan Stanley consigliano addirittura di essere short sul dollaro statunitense fino alla fine dell'anno, definendolo un "pain trade" per i mercati che sono ampiamente e pesantemente long sulla valuta.

"Gran parte della storia positiva del dollaro USA è nel prezzo - dai dati forti degli Stati Uniti ai rischi commerciali e fiscali - e il posizionamento è abbastanza lungo di dollari", hanno scritto.

Lo stratega di Mizuho Bank, Vishnu Varathan, ha indicato una serie di sviluppi geopolitici, come la caduta nel fine settimana del regime del Presidente siriano Bashar al-Assad, oltre a operazioni macro e legate a Trump, che forniscono ai mercati un ulteriore impulso a rimanere lunghi sul dollaro.

"Non c'è alcun incentivo a shortare il dollaro rispetto a una particolare valuta", ha detto.

Contro lo yen, il dollaro è rimasto piatto intorno a 149,93, mentre l'euro si è attestato a 1,0537 dollari, in calo dello 0,27% finora in Asia e sotto il minimo di venerdì di 1,0542 dollari. L'indice del dollaro è salito dello 0,24% a 106,20.

Il protagonista della scorsa settimana, il bitcoin, che ha toccato per la prima volta le sei cifre con un record di 103.649 dollari, era ultimo a 99.515 dollari.

Il rally del dollaro ha perso slancio la scorsa settimana. Lo yen ha perso solo lo 0,16% per la settimana, dopo aver trascorso la maggior parte di essa stretto tra 148,65 e 151,23. L'euro è stato volatile dopo il crollo del governo francese, ma è risalito per concludere la settimana dai minimi di due anni di 1,0332 dollari toccati alla fine di novembre.

Gli eventi principali che gli investitori seguiranno questa settimana sono la riunione politica della Banca Centrale Europea (BCE) di giovedì e la Conferenza di lavoro economico centrale a porte chiuse della Cina.

Nel primo caso, è previsto un taglio di un quarto di punto da parte della BCE. Per quanto riguarda la Cina, gli analisti sospettano che non ci saranno grandi proposte o obiettivi di stimolo fino a quando non ci sarà maggiore chiarezza su ciò che Donald Trump intende fare in merito alle tariffe commerciali dopo il suo insediamento a gennaio.

La Banca del Canada (BoC), la Reserve Bank of Australia (RBA) e la Banca Nazionale Svizzera (SNB) si riuniscono questa settimana, con tagli profondi dei tassi attesi in due di queste, che potrebbero trasformare ulteriormente i differenziali di rendimento a sfavore delle loro valute.

Il dollaro canadese è scambiato vicino ai minimi di 4-1/2 anni, in quanto i mercati prevedono un altro taglio dei tassi di interesse fuori misura.

La RBA è l'unica banca centrale tra le sue simili che non ha ancora iniziato a tagliare i tassi e non si prevede che lo faccia nemmeno a dicembre, anche se potrebbe ammorbidire il suo tono sugli obiettivi di crescita.

Il dollaro australiano si è attestato a 0,6383 dollari, in calo dello 0,12% e vicino al minimo di quattro mesi di 0,6373 dollari toccato venerdì.

Questa settimana sarà interessante per il franco svizzero, dato l'intenso dibattito su quanto sarà profondo il quarto taglio dei tassi del ciclo da parte della BNS. I mercati danno una maggiore probabilità di un taglio più ampio di 50 punti base, e si stanno addirittura preparando per tassi di interesse negativi entro il prossimo anno.

I rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni erano al 4,1430%. I rendimenti sono scesi venerdì dopo che i dati sulle buste paga di novembre hanno rafforzato l'ipotesi di un ulteriore taglio dei tassi da parte della Fed nella riunione del 17-18 dicembre; il rendimento a 10 anni ha toccato il 4,126%, il minimo dal 21 ottobre.

Sebbene l'ipotesi di un taglio dei tassi sembri confermata, gli investitori hanno un occhio di riguardo per i dati sull'inflazione dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti, previsti per questa settimana.

"Una stampa CPI statunitense non può necessariamente far deragliare un taglio alla riunione del FOMC della prossima settimana, ma influenzerebbe il livello dei tagli impliciti previsti per le riunioni del FOMC da marzo 2025 in poi ed è qui che il dollaro americano potrebbe prendere la sua direzione", ha dichiarato Chris Weston, responsabile della ricerca presso il broker online australiano Pepperstone.