Simon Barnard gestisce il fondo Smithson, lanciato nell'ottobre 2018, che si concentra sugli investimenti in piccole e medie imprese a livello globale. Con un approccio simile a quello del fondo Fundsmith Equity, Smithson si distingue per il suo interesse verso società con una capitalizzazione di mercato compresa tra 500 milioni e 15 miliardi di sterline. Il fondo è caratterizzato da un portafoglio concentrato di 25-40 aziende e da una strategia di buy and hold a lungo termine, che evita i pagamenti eccessivi basati sulle valutazioni, seguendo la stessa filosofia di Fundsmith: "Buy good companies. Don't overpay. Do nothing."
Sebbene Terry Smith non gestisca direttamente Smithson, svolge un ruolo di consulenza come direttore degli investimenti e ha investito personalmente 25 milioni di sterline nel fondo. Simon Barnard, in qualità di gestore del portafoglio, e il suo assistente Will Morgan, seguono una politica d'investimento rigorosa, puntando su aziende di alta qualità che presentano caratteristiche specifiche, quali la capacità di generare un elevato rendimento del capitale operativo, forti flussi di cassa e una crescita sostenibile.
Il fondo privilegia le aziende con beni immateriali difficili da imitare, come marchi forti, brevetti o reti di distribuzione esclusive, ed evita quelle che dipendono da beni materiali facilmente duplicabili. Le aziende target devono inoltre avere un potenziale di crescita, essere in grado di reinvestire le eccedenze di liquidità a tassi di rendimento elevati e, di conseguenza, aumentare il valore per gli azionisti nel tempo.
Smithson investe solo in aziende non soggette a leva finanziaria, in grado di generare elevati rendimenti sul capitale investito (ROCE) senza ricorrere all'indebitamento, ed evita i settori ad alta intensità di capitale come le banche e l'immobiliare. Il gestore degli investimenti è inoltre cauto nei confronti dei settori caratterizzati da una rapida innovazione, preferendo quelli in cui l'innovazione crea valore sostenibile.
La strategia d'investimento di Smithson si concentra sull'acquisizione di titoli a valutazioni considerate attraenti, basandosi su una rigorosa valutazione dei flussi di cassa disponibili. L'obiettivo è ottenere rendimenti paragonabili o superiori a quelli delle obbligazioni, con un potenziale di ulteriore crescita.
Dal lancio nell'ottobre 2018 al 30 novembre 2023, Smithson ha dimostrato una sovraperformance in termini di valore patrimoniale netto, con un rendimento del 47,4%, o del 7,9% annualizzato, superando l'indice MSCI World Small and Mid Cap. Tuttavia, il rendimento totale del prezzo delle azioni nel periodo è stato del 30,2%, o del 5,3% annualizzato, leggermente inferiore all'indice MSCI World Small and Mid Cap, che ha registrato una performance annualizzata del 6,3%. Questi risultati riflettono le sfide affrontate negli ultimi anni dal segmento di mercato delle medie e piccole capitalizzazioni.
Smithson Investment Trust plc è un fondo d'investimento a gestione esterna con sede nel Regno Unito. La Società mira a fornire agli azionisti una crescita di valore a lungo termine attraverso l'esposizione a un portafoglio diversificato di azioni emesse da società quotate o negoziate. La politica di investimento della Società consiste nell'investire in azioni emesse da società di piccole e medie dimensioni (SMID) con una capitalizzazione di mercato (al momento dell'investimento iniziale) compresa tra 500 milioni di sterline e 15 miliardi di sterline su base globale a lungo termine. L'approccio della Società è quello di essere un investitore a lungo termine nelle azioni scelte. Non adotterà strategie di trading a breve termine. Perseguirà la sua politica di investimento investendo in circa 25-40 società. La Società si concentra sulla crescita del capitale a lungo termine e sul rendimento complessivo, piuttosto che sulla ricerca di un particolare livello di dividendi. La Società dichiarerà i dividendi solo nella misura necessaria a mantenere lo status fiscale di trust d'investimento. I suoi investimenti sono gestiti da Fundsmith LLP.
SMITHSON INVESTMENT TRUST PLC 
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