Ma il conglomerato giapponese non venderà le sue azioni direttamente sul mercato. Utilizzerà un titolo complesso chiamato "contratti a termine prepagati", che è un derivato largamente utilizzato dagli investitori.

Ecco come funzionano questi contratti:

COSA SONO I CONTRATTI FORWARD PREPAGATI?

Un contratto forward prepagato è un tipo di contratto derivato che consente a un investitore di coprire i rischi associati a un investimento azionario in una società.

COME FUNZIONA?

Il contratto prevede un prezzo minimo e un prezzo massimo, limitando l'esposizione degli investitori a quella fascia di prezzo.

Per regolare i contratti, gli investitori possono pagare gli istituti finanziari in contanti o consegnare le azioni fisiche.

"Se il titolo scende di valore al di sotto del floor, l'investitore è protetto da tale deprezzamento. D'altra parte, se l'azione si apprezza al di sopra del tetto, l'investitore non partecipa al rialzo", ha detto David Martinez, associato dello studio legale Clifford Chance.

CI SONO ALTRI VANTAGGI DEI CONTRATTI FORWARD PREPAGATI?

I contratti forward prepagati sono ampiamente utilizzati dagli investitori che vogliono monetizzare le posizioni senza vendere effettivamente le azioni, ha detto Gareth Old, partner di Clifford Chance. Per anticipare il denaro, le istituzioni finanziarie utilizzano il prezzo minimo dell'intervallo e applicano un tasso di sconto.

I contratti forward prepagati offrono anche alcuni vantaggi fiscali, in quanto gli investitori devono pagare le tasse sulle plusvalenze solo quando il contratto viene regolato.

PERCHÉ SOFTBANK HA DECISO DI PREPAGARE I CONTRATTI CONSEGNANDO LE AZIONI DI ALIBABA?

SoftBank ha deciso di consegnare 242 milioni di azioni di Alibaba agli istituti finanziari perché le condizioni del mercato azionario sono difficili per una vendita diretta delle azioni.

SoftBank ha anche affermato che il regolamento fisico eliminerebbe le preoccupazioni sui futuri flussi di cassa in uscita, ridurrebbe i costi relativi a questi contratti e rafforzerebbe le sue difese contro la flessione del mercato.

Il conglomerato giapponese guadagnerà 34 miliardi di dollari dai guadagni non realizzati e dalla liquidazione fisica.

"Ovviamente, vogliono contanti", ha detto Bo Pei, analista senior di ricerca azionaria presso U.S. Tiger Securities. "L'intero settore tecnologico è in calo del 30%-40%. SoftBank ha storicamente investito molto in queste aree, e ora ha bisogno di liquidità".