Fumio Kishida ha promosso i maggiori aumenti salariali in Giappone da decenni a questa parte, ma non è stato sufficiente a compensare l'impatto dello yen, né a fargli mantenere il suo incarico di Primo Ministro.

Mercoledì scorso, Kishida ha ceduto a mesi di pessimi numeri di sostegno pubblico e ha detto che si sarebbe dimesso il mese prossimo. Mentre il suo mandato è stato funestato da scandali, tra cui uno che riguardava i fondi neri del partito, lo yen debole è stato probabilmente la sua rovina.

La lunga scivolata della valuta, che il mese scorso ha toccato un minimo di quasi quattro decadi rispetto al dollaro, ha fatto salire i prezzi di cibo e carburante e ha danneggiato gravemente la fiducia dei consumatori in un'economia appena uscita da anni di deflazione.

Non è chiaro chi succederà a Kishida. Ma chiunque lo farà, dovrà affrontare il dolore di cercare di domare i prezzi più alti dello yen.

"L'avvento dell'inflazione del tasso di cambio ha davvero, davvero danneggiato il Primo Ministro", ha detto Michael Cucek, professore specializzato in politica giapponese presso la Temple University di Tokyo.

La valuta - sotto pressione a causa dell'ampio divario tra i tassi giapponesi ultra-bassi e quelli delle altre principali economie - alla fine ha smorzato l'impatto degli aumenti salariali, l'asse centrale della politica del 'nuovo capitalismo' di Kishida. Egli ha ripetutamente invitato le aziende ad aumentare le retribuzioni, affermando che è necessario per una crescita economica più ampia.

Le grandi aziende hanno ascoltato, offrendo il più grande aumento annuale in tre decenni quest'anno, pari al 5,1%, mentre le aziende più piccole hanno registrato una media del 4,5%, secondo il gruppo sindacale Rengo.

I numeri non includono i salari di molte aziende non sindacalizzate e più piccole, dove gli aumenti sono stati più modesti e in alcuni casi inesistenti.

Tuttavia, i salari reali, che sono aggiustati per l'inflazione, si sono mossi a malapena, il che significa che le persone guadagnavano molto meno di quanto suggerito dai numeri principali, una volta presi in considerazione i prezzi. A giugno i salari reali sono aumentati per la prima volta in 27 mesi, dell'1,1%.

Il Governo deve continuare a promuovere la crescita dei salari, ha detto Kishida in una conferenza stampa mercoledì, annunciando le sue dimissioni. Questo garantirebbe al Giappone di uscire completamente da un'economia "incline alla deflazione", ha detto.

Il Giappone si colloca ben al di sotto della media OCSE per quanto riguarda i salari annuali, con circa 43.000 dollari.

FINE DI UN'ERA

"L'aumento dei salari è stato un risultato notevole dell'amministrazione Kishida e spero che il prossimo governo lo continui", ha dichiarato Takeshi Minami, capo economista di Norinchukin Research.

"L'era in cui uno yen più debole porta a un aumento delle esportazioni e a un PIL più elevato è giunta al termine. Penso che ora siamo in una fase in cui vogliamo solo vedere il tasso di cambio stabile".

Lo yen debole è stato una manna durante gli anni di forte crescita del Giappone, in quanto ha reso le esportazioni più economiche nei mercati esteri e ha ingrassato i profitti delle aziende, come Sony e Toyota, quando hanno riportato i guadagni in patria.

Ma ora le aziende giapponesi producono di più all'estero, il che riduce l'effetto della valuta, e i politici sono più preoccupati dell'impatto del tasso di cambio dello yen sulle famiglie, data la fragilità dell'economia.

Durante il mandato di Kishida, la banca centrale ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta in 17 anni. Il suo secondo aumento, alla fine del mese scorso, ha contribuito a innescare una ripresa dello yen che ha scosso i mercati globali.

Dal punto di vista delle famiglie e dei consumatori, però, la valuta rimane debole.

"Sì, Kishida non era popolare, ma il suo successore sarà in grado di gestire meglio l'economia giapponese? Nessuno lo sa", ha detto Tatsunori Kawai, capo stratega di au Kabucom Securities.

Tuttavia, secondo gli economisti, non bisogna dimenticare l'importanza relativa di alcuni cambiamenti che hanno messo radici durante il mandato di Kishida.

Anche se i salari non sono riusciti a tenere il passo con l'inflazione, il fatto che il Giappone abbia registrato un aumento delle retribuzioni è stato significativo, dato che ha trascorso anni a combattere la deflazione.

"Bisogna lodarla", ha detto Koji Nakakita, professore dell'Università Chuo, a proposito della politica salariale di Kishida.

La domanda ora è se il Giappone accelererà le riforme o tornerà al suo caratteristico cambiamento di politica "stop-start".

"Quello che il mercato vuole vedere e che è positivo per la macroeconomia in generale è che si veda un 'vento nuovo'", ha detto Kawai di au Kabucom.

"Qualcuno che è disposto a fare un grande cambiamento in Giappone". (Servizio di Yoshifumi Takemoto e Mariko Katsumura; servizi aggiuntivi di Rocky Swift e Leika Kihara; Scrittura di David Dolan Redazione di Tomasz Janowski)