Le azioni delle società di servizi di pubblica utilità rappresentano per gli investitori un raro punto luminoso nell'ondata di ribasso delle azioni statunitensi, in quanto la turbolenza dei mercati spinge ad allontanarsi dai titoli tecnologici ad alto rendimento che hanno guidato i guadagni per la maggior parte dell'anno.

Il settore dei servizi di pubblica utilità è stato il più performante dell'S&P 500 da quando l'indice di riferimento ha toccato il suo massimo storico il 16 luglio, con un aumento del 4%, mentre l'indice più ampio ha perso circa il 7% in seguito alla sua recente caduta.

Il settore delle utilities è ora in rialzo di oltre il 15% per l'anno e si sta avvicinando ai servizi tecnologici e di comunicazione, che sono saliti rispettivamente del 17% e del 18% nel 2024 e che comprendono megacapitali come Nvidia e Apple.

Il calo dei rendimenti dei Treasury, che si è verificato quando gli investitori hanno messo in conto un maggior numero di tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve, ha reso le utility - che pagano forti dividendi - più interessanti per gli investitori alla ricerca di reddito. Come i Treasury, il settore è spesso desiderabile in tempi di incertezza, grazie alla stabilità degli utili e dei dividendi, hanno detto gli investitori.

Quest'anno, i titoli delle utility sono stati sollevati anche dall'entusiasmo per l'intelligenza artificiale, a causa dell'aumento previsto dell'utilizzo dell'elettricità, necessario per supportare le applicazioni AI.

"In questo momento spuntano molte caselle", ha detto Chuck Carlson, CEO di Horizon Investment Services, che possiede aziende di servizi pubblici tra cui Nextera Energy.

Le utility sono spesso definite "proxy obbligazionari", per i loro dividendi forti e stabili che competono con i rendimenti del Tesoro.

Il settore delle utility ha attualmente un rendimento da dividendi del 3,15%, rispetto al rendimento dell'S&P 500 dell'1,7%, secondo i dati LSEG. Il rendimento del Tesoro a 10 anni, pari al 3,9%, è in calo rispetto al 4,5% dell'inizio di luglio, in quanto gli investitori si aspettano un taglio dei tassi della Fed nei prossimi mesi.

I servizi di pubblica utilità sono stati storicamente il settore più performante nel periodo che comprende i tre mesi precedenti e successivi al primo taglio dei tassi di un ciclo, secondo un'analisi degli strateghi di Goldman Sachs.

"L'inizio dei cicli di taglio dei tassi della Fed è tipicamente caratterizzato da una sovraperformance dei settori difensivi, simile alla rotazione che si è verificata durante la scorsa settimana", hanno affermato gli strateghi di Goldman in una nota di lunedì scorso.

Anche le società di servizi di pubblica utilità stanno registrando una solida crescita dei profitti del secondo trimestre, con un aumento degli utili del settore del 13,5%, secondo LSEG IBES. Per l'intero anno, si stima che gli utili delle utilities aumenteranno del 12,4%, rispetto al 10,5% dell'intero S&P 500.

Paul Nolte, consulente patrimoniale senior e stratega di mercato presso Murphy & Sylvest Wealth Management, ha detto che gli investitori si stanno rendendo conto che i risultati delle utilities "potrebbero essere un po' migliori del previsto nel corso del prossimo decennio o giù di lì, man mano che la potenza di calcolo per l'IA... verrà incrementata".

"L'enorme fabbisogno energetico sarà qualcosa che potrebbe finire nella linea di fondo di molte società di servizi", ha detto Nolte.