I titoli delle materie prime sono crollati del 6% lunedì, guidando i bruschi cali degli indici azionari europei mentre le preoccupazioni per un rallentamento economico in Cina e per i rapidi aumenti dei tassi d'interesse statunitensi hanno oscurato il sollievo dei risultati delle elezioni presidenziali francesi.

Mentre gli investitori si sono riversati nella sicurezza delle obbligazioni, l'indice continentale STOXX 600 è sceso dell'1,8% per chiudere ai minimi da metà marzo.

I settori esposti alla Cina come i minatori, il petrolio e il gas e i titoli di lusso sono stati tra i maggiori declinatori mentre crescevano i timori che Pechino fosse sul punto di unirsi a Shanghai nelle chiusure per pandemia.

"La prospettiva di ulteriori restrizioni in Cina potrebbe portare ad un mix velenoso di ulteriore pressione inflazionistica, dato che le catene di fornitura nella cosiddetta 'fabbrica del mondo' vengono interrotte, e crescita economica più debole", ha detto Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell.

"Il risultato potrebbe essere la stagflazione, un'economia in rallentamento accompagnata da un'impennata dei prezzi, una bevanda che pochi investitori sarebbero in grado di digerire".

I minatori hanno segnato la loro peggiore sessione in due anni, dato che i prezzi dei metalli industriali sono crollati a causa delle preoccupazioni per il calo della domanda del principale consumatore di metalli, mentre i titoli di petrolio e gas sono scesi del 4,8%.

HSBC e Standard Chartered, anch'esse vulnerabili alla debolezza della Cina, sono scese rispettivamente del 4,1% e del 3,5%. L'indice bancario ha perso il 3%.

Un indicatore della volatilità del mercato azionario della zona euro ha superato i 30 punti per la prima volta in quasi due settimane.

Il CAC 40 francese è sceso del 2%, preso in un più ampio movimento di risk-off, anche se i risultati elettorali di domenica hanno mostrato il centrista pro-UE Emmanuel Macron che ha battuto la sfidante di estrema destra Marine Le Pen con un solido margine.

Le azioni francesi hanno sovraperformato il più ampio indice STOXX 600 nelle ultime due settimane dopo che i sondaggi hanno messo Macron in testa, anche se la sua piattaforma economica ora dipende dalle elezioni parlamentari di giugno.

"Quello che abbiamo visto in queste ultime due settimane è il repricing della vittoria di Macron, dato che i sondaggi si sono allargati. Quindi per il mercato è una buona notizia, ma l'impatto dovrebbe essere relativamente limitato oggi", ha detto Roland Kaloyan, responsabile della strategia azionaria europea di Societe Generale.

Le azioni del gruppo francese di infrastrutture Vinci hanno guadagnato l'1,3% dopo un sell-off sui timori di nazionalizzazione da parte di Le Pen.

I mercati europei hanno sofferto la scorsa settimana, prendendo spunto dagli indici di Wall Street, poiché gli investitori hanno valutato le azioni aggressive della Riserva Federale degli Stati Uniti per domare l'inflazione, colpendo le azioni di crescita sensibili ai tassi.

In una settimana intensa per i guadagni, 144 delle aziende dello STOXX 600 dovrebbero riferire risultati trimestrali.

L'azienda olandese di tecnologia sanitaria Philips è crollata dell'11,3% al suo minimo dal 2016 dopo aver riportato un colpo al profitto del primo trimestre.

Nel frattempo, il gruppo francese di giochi Ubisoft è balzato del 9,5% dopo che un rapporto di venerdì ha detto che il creatore di "Assassin's Creed" sta attirando un interesse preliminare di acquisizione da parte di fondi di buyout.