L'indice NSE Nifty 50 è sceso dell'1,3% a 17.109,75 al 0352 GMT, mentre lo S&P BSE Sensex ha perso l'1,4% a 57.314,26.
La sterlina è crollata ai minimi storici lunedì, mentre gli investitori si sono riversati sui dollari e su quasi tutto il resto, spaventati dalla prospettiva di tassi d'interesse elevati e di una scarsa crescita futura.
La scorsa settimana, gli Stati Uniti e una mezza dozzina di altri Paesi hanno aumentato i tassi di interesse.
La Reserve Bank of India è pronta ad aumentare nuovamente i tassi di interesse questa settimana, con una sottile maggioranza di economisti in un sondaggio Reuters che prevede un aumento di mezzo punto percentuale e altri che prevedono un aumento più contenuto di 35 punti base. (Servizio di Nallur Sethuraman a Bengaluru; Redazione di Savio D'Souza e Dhanya Ann Thoppil)