PARIGI (MF-DJ)--Rally da +6,85% a 42,135 euro per Stm in Borsa dopo conti e guidance forti.

"Risultati sopra le attese. Forte outlook per il 2023", sintetizza Equita Sim (rating hold, prezzo obiettivo a 45 euro). Gli analisti stimano che "l`outlook per il primo trimestre, che vede un andamento migliore rispetto alla normale stagionalitá, comporti una revisione positiva rispetto al consenso, a livello di ricavi/gross margin/Ebit, rispettivamente, dell'11%/17%/33% mentre a livello di 2023, a livello di ricavi, del 6% e la capex è 1 mld usd sopra le attese".

Citi conferma la raccomandazione buy e il prezzo obiettivo a 58 euro su Stm, che resta la top pick degli analisti nel settore tecnologico europeo. L'outlook sui ricavi 2023 è piú forte di quanto atteso dal consenso e dalla stessa Citi e "l'anno sta iniziando decisamente meglio del previsto", con Stm che "sta investendo per sostenere tale performance, con il capex di nuovo in aumento a un record di 4 mld usd nel 2023". Per Citi l'outlook è "molto incoraggiante" e Stm "è sulla buona strada verso i suoi target 2025-2027, appena a un 12% di distanza sui ricavi se si considera la parte alta del range sul 2023 fornito oggi".

Anche Kepler Cheuvreux conferma la raccomandazione buy su Stm, con prezzo obiettivo a 60 euro: "Ancora un forte set di risultati nel quarto trimestre" 2022, "outlook migliore" delle stime "per il primo trimestre e il 2023".

Nel dettaglio, nel 2022 Stm ha visto i ricavi netti salire del 26,4% a/a a 16,13 mld usd, l'utile netto aumentare del 98% a/a a 3,96 mld usd e il margine lordo incrementarsi di 560 punti base anno su anno al 47,3%. Nel quarto trimestre dello scorso anno Stm ha segnato ricavi netti pari a 4,42 miliardi di dollari (+24,4% a/a), un margine lordo al 47,5%, un margine operativo al 29,1% e un utile netto di 1,25 miliardi di dollari (+66,4% a/a) o 1,32 dollari per azione dopo la diluizione.

Il margine lordo del 47,5%, 20 punti base al di sopra del valore intermedio della guidance, è aumentato di 230 punti base anno su anno, principalmente per effetto dei prezzi favorevoli, del migliore mix di prodotto e di effetti valutari positivi, al netto dei contratti di hedging, parzialmente controbilanciati dall'inflazione dei costi dei fattori di produzione.

Il reddito operativo è aumentato del 45,4% a 1,29 miliardi di dollari, rispetto a 885 milioni di dollari nello stesso trimestre dell'anno precedente. Anno su anno, il margine operativo della societá è progredito di 420 punti base al 29,1% dei ricavi netti, rispetto al 24,9% nel quarto trimestre del 2021.

Rispetto allo stesso trimestre del 2021, l'utile netto è aumentato a 1,25 miliardi di dollari, comprendenti un beneficio fiscale una tantum non-cash di 141 milioni di dollari, rispetto a 750 milioni di dollari del trimestre dell'anno precedente, e l'utile per azione dopo la diluizione è cresciuto a 1,32 dollari da 0,82 dollari.

"Nel quarto trimestre" 2022, "i ricavi e il margine lordo di Stm sono stati superiori al punto intermedio della guidance", ha evidenziato il presidente e ceo, Jean-Marc Chery."I ricavi per l'anno 2022 sono aumentati del 26,4% a 16,13 miliardi di dollari, trainati da una forte domanda nei settori automotive e industriale e dai programmi in corso con i nostri clienti. Il margine operativo è progredito al 27,5% dal 19% del 2021 e l'utile netto è quasi raddoppiato a 3,96 miliardi di dollari. Abbiamo investito 3,52 miliardi di dollari in spese in conto capitale con un free cash flow di 1,59 miliardi di dollari", ha puntualizzato il numero uno di Stm.

"Per quanto riguarda le previsioni di Stm per il primo trimestre" 2023, ha proseguito Chery, "ci aspettiamo ricavi netti di 4,20 miliardi di dollari come valore intermedio, corrispondenti a una crescita anno su anno del 18,5% e a una flessione del 5,1% rispetto al trimestre precedente, e un margine lordo intorno al 48%".

Nel dettaglio, i ricavi di Stm nel trimestre in corso sono previsti a 4,2 mld usd, pari a una diminuzione del 5,1% su base sequenziale, piú o meno 350 punti base, e il margine lordo al 48%, piú o meno 200 punti base. Questa previsione si basa su un tasso di cambio presunto effettivo di circa 1,06 dollari pari a 1 euro per il primo trimestre 2023 e include l'impatto dei contratti di hedging in essere.

Quanto all'intero anno in corso, "basandoci sulla forte domanda da parte dei nostri clienti e sull'accresciuta capacitá manifatturiera, guideremo la societá in base a un piano di ricavi per il 2023 compreso tra 16,8 miliardi di dollari e 17,8 miliardi di dollari", ha spiegato Chery.

"Per il 2023, abbiamo in programma di investire circa 4 miliardi di dollari in spese in conto capitale, prevalentemente per espandere i nostri stabilimenti di fette di silicio da 300 mm e la nostra capacitá manifatturiera nel carburo di silicio, compresa la nostra iniziativa nei substrati", ha aggiunto il numero uno del gruppo.

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January 26, 2023 05:00 ET (10:00 GMT)