Gli specialisti in ristrutturazioni globali Alvarez & Marsal e Houlihan Lokey hanno aumentato l'organico a Hong Kong, in quanto la crisi immobiliare cinese provoca un'impennata nelle operazioni di ristrutturazione del debito, rendendoli un raro punto luminoso nelle assunzioni per il settore finanziario della città.

L'industria immobiliare cinese, un pilastro fondamentale della seconda economia mondiale, è passata da una crisi all'altra dal 2021, dopo che un giro di vite normativo sulle costruzioni alimentate dal debito ha innescato una stretta di liquidità.

Secondo un conteggio di Reuters, circa 20 sviluppatori immobiliari cinesi quotati a Hong Kong sono andati in default sulle obbligazioni in dollari, il che richiederebbe loro di avviare trattative di ristrutturazione con i creditori o di affrontare la liquidazione.

Alvarez & Marsal, che il mese scorso ha visto due dei suoi amministratori delegati nominati da un tribunale di Hong Kong per liquidare il gigante immobiliare China Evergrande Group, ha dichiarato che la sua attività in Cina contava circa 260 dipendenti a fine gennaio, rispetto ai circa 200 di un anno fa.

L'azienda ha rifiutato di fornire una ripartizione delle sue assunzioni, ma fonti del settore con conoscenza diretta della questione hanno detto che l'azienda con sede a New York ha costruito le sue unità di ristrutturazione e di performance aziendale. Le fonti non erano autorizzate a parlare con i media e hanno rifiutato di essere identificate.

Houlihan ha fornito consulenza a Evergrande e a Sunac China, il primo sviluppatore cinese a completare una ristrutturazione del debito offshore sulla scia della crisi. Ha dichiarato che il suo team a Hong Kong e in Cina si è ampliato negli ultimi due anni e mezzo.

"In questo periodo, il team è cresciuto di oltre il 50%. Riteniamo che ci sia un'opportunità di crescita continua in Cina e al momento stiamo reclutando attivamente altri quattro membri del team", ha detto un portavoce senza fornire un numero specifico.

La domanda di professionisti della ristrutturazione del debito ha registrato un'impennata significativa dall'inizio del 2023 e si prevede che la tendenza continui quest'anno, ha dichiarato Chris Corcoran, senior manager dei servizi finanziari presso l'headhunter Robert Walters.

"Sembra che non passi settimana in cui non ci sia un'altra storia di una grande azienda che prende in considerazione una qualche forma di ristrutturazione", ha detto, aggiungendo che questo si sta verificando in vari settori.

Inoltre, la società legale statunitense Sidley Austin ha dichiarato di avere ora sette avvocati in Asia nella sua pratica di ristrutturazione, creata negli ultimi due anni. Il team lavora a fianco dei suoi quattro partner del mercato dei capitali in Asia, ha aggiunto.

Le assunzioni da parte di aziende specializzate in ristrutturazioni contrastano con i numerosi tagli di posti di lavoro nell'investment banking a Hong Kong e nella Cina continentale - tagli che si prevede aumenteranno quest'anno a causa dell'aggravarsi della crisi economica e di mercato in Cina.

Tale malinconia ha contribuito ad un brusco crollo del mercato azionario di Hong Kong e della Cina continentale e dell'attività di negoziazione, pesando sulle prospettive della città come hub finanziario regionale.

PREMI

Vincere un'operazione di ristrutturazione di solito significa ottenere un buon compenso.

I consulenti impiegati dalle società di ristrutturazione e dai gruppi di obbligazionisti ricevono un onorario mensile, pagamenti di tappa quando vengono raggiunte determinate fasi e pagamenti di successo quando l'accordo viene completato.

Nel caso dello sviluppatore immobiliare China Aoyuan, il cui accordo di ristrutturazione del debito offshore da 6 miliardi di dollari è entrato in vigore il mese scorso, le parcelle dei nove consulenti legali e dei consulenti, tra cui Linklaters, hanno raggiunto un totale di 16 milioni di dollari, secondo i documenti depositati.

Le commissioni per i suoi consulenti finanziari - KPMG, Deloitte e Admiralty Harbour - sono state di 11,7 milioni di dollari, secondo i documenti.

A causa dell'incertezza e della complessità di queste operazioni, tuttavia, i cosiddetti pagamenti di successo potrebbero non realizzarsi.

Dopo quasi due anni di trattative, Evergrande e i consulenti del suo gruppo di obbligazionisti non sono in grado di ricevere questi pagamenti perché la società è stata messa in liquidazione. (Relazioni di Scott Murdoch a Sydney e di Clare Jim a Hong Kong; Redazione di Sumeet Chatterjee e Edwina Gibbs)