Il fondo sovrano australiano giovedì ha detto di aver raggiunto il suo più alto rendimento da record dopo aver scommesso su azioni globali e private equity, e si stava muovendo per salvaguardare dall'inflazione mentre il mondo si riprende dalla pandemia COVID-19.

Il Future Fund ha detto che il suo portafoglio di punta da 196 miliardi di dollari australiani (143 miliardi di dollari) ha raggiunto un rendimento record del 22,2% nell'anno finanziario al 30 giugno, distruggendo il suo obiettivo del 5,6% e il rendimento negativo dello 0,9% dello scorso anno.

Nel corso dell'ultimo trimestre, il fondo ha detto che ha ridotto le sue partecipazioni in contanti di quasi un terzo per acquistare azioni australiane e quotate a livello globale, così come per aumentare le sue partecipazioni di private equity e investire direttamente in beni infrastrutturali.

"Nel medio termine, i rendimenti saranno più difficili da produrre", ha detto l'amministratore delegato Raphael Arndt. "Ridurre una certa flessibilità per passare a un livello di rischio modestamente più alto è appropriato".

Istituito nel 2006 per coprire le crescenti passività pensionistiche dei dipendenti pubblici, il Future Fund ha più che triplicato le sue dimensioni da allora, pur non avendo contributi agli investimenti dal 2007.

Ora sta cercando di proteggere il suo portafoglio contro l'inflazione.

"Non stiamo dicendo che pensiamo che sia estremamente probabile, o che accadrà presto. Non lo sappiamo, ma certamente ci sono tutte le condizioni per un aumento sostenuto dell'inflazione", ha detto Arndt ai giornalisti in una telefonata.

"E questo è molto, molto dannoso per i rendimenti degli investimenti quando si parte da un punto in cui i tassi di interesse reali sono negativi".

L'allocazione del fondo alle azioni è aumentata di 3,7 punti percentuali al 35,8% nei tre mesi al 30 giugno, il suo massimo da settembre 2019.

Il fondo stava evitando le società con alti multipli di valutazione che "non stanno generando alcun profitto", dando la priorità alle aziende redditizie i cui margini sono protetti, come quelle del settore dei beni di consumo.

Nel corso del tempo, aumenterà anche la sua attenzione su opportunità meno liquide "basate sulle competenze" dove i suoi gestori degli investimenti possono creare valore, ha detto Arndt.

Il fondo, classificato N.1 https://www.reuters.com/world/americas/australias-future-fund-tops-governance-ranking-sovereign-investors-2021-07-01 globalmente tra gli investitori sovrani per la sua sostenibilità, governance e resilienza, faceva parte di un consorzio all'inizio di quest'anno che ha comprato https://www.reuters.com/article/tilt-renewables-ma-mercury-nz-idUSL4N2M927Y Tilt Renewables e un altro che ha comprato torri di telecomunicazione da Telstra Corp.

È stato identificato dagli analisti sell-side come un potenziale pretendente dell'operatore del più grande aeroporto australiano, Sydney Airport Holdings Pty Ltd, che recentemente ha rifiutato un'offerta di acquisizione di 22,26 miliardi di dollari australiani.

Quando gli è stato chiesto giovedì, il fondo ha rifiutato di commentare, ma ha notato che ha investito nella classe di attività prima.

Le partecipazioni in contanti sono scese di 5,4 punti percentuali nell'ultimo trimestre, per attestarsi al 13,2%. Negli ultimi dieci anni, il fondo ha ottenuto un rendimento medio del 10,1%, superando il suo benchmark decennale del 6,1%, ha detto.

($1 = 1,3749 dollari australiani) (Relazione di Paulina Duran a Sydney; modifica di Richard Pullin e Lincoln Feast).