Tamburi Investment Partners S p A : Approvata la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021

RISULTATI AL 30 GIUGNO 2021

101 MILIONI DI UTILE NETTO CONSOLIDATO (PRO FORMA)

1,1 MILIARDI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

Il Consiglio di Amministrazione di Tamburi Investment Partners S.p.A. ("TIP" - tip.mi), gruppo industriale indipendente e diversificato quotato al segmento Star di Borsa Italiana S.p.A., riunitosi oggi a Milano, ha approvato relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021.

Il semestre è stato ottimo per il gruppo TIP e per la quasi totalità delle società partecipate. Come noto infatti l'intera industria, a livello internazionale, ha ripreso con vigore ed in effetti le performance economiche della maggior parte delle società stanno risultando al di sopra dei risultati 2019, anno record per quasi tutte.

A livello consolidato TIP ha chiuso il semestre con un utile pro forma di 101,2 milioni, il migliore di sempre; il patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2021 era di oltre 1,1 miliardi rispetto a 1,07 miliardi al 31 dicembre 2020, dopo distribuzioni di dividendi per circa 17 milioni e acquisti di azioni proprie per circa 7,3 milioni.

Le quotazioni di borsa del titolo TIP e di tutte le partecipate quotate sono attualmente attorno ai massimi di sempre. Al 3 settembre l'incremento del titolo TIP, rispetto a fine 2020, è stato di circa il 37%, oltre all'effetto degli utili distribuiti. A cinque anni il total return1 del titolo TIP è stato del 163,4%, con una media annua del 32,7%%. A dieci anni il total return medio annuo è stato di oltre il 50%.

Il risultato economico pro forma del semestre è stato fortemente influenzato sia dal provento realizzato a seguito di un parziale disinvestimento di azioni Prysmian S.p.A., sia dalle quote di risultato delle società collegate.

Nel mese di gennaio la controllata Clubtre S.r.l. ha infatti ceduto, tramite una procedura di Accelerated BookBuilding, 10 milioni di azioni Prysmian e tale operazione ha generato una plusvalenza molto rilevante.

Nel mese di aprile TIP ha poi acquisito, dal socio di minoranza, il 33,8% di Clubtre, arrivando a detenere il 100% della società. Quasi contestualmente Clubtre ha ceduto al socio uscente n. 1.208.253 azioni Prysmian.

A seguito di tali operazioni Clubtre mantiene in portafoglio circa 2,4 milioni di azioni Prysmian.

Nel seguito viene riportato il consueto prospetto di conto economico pro forma, per il periodo 1 gennaio - 30 giugno 2021, determinato considerando le plusvalenze e minusvalenze realizzate e le svalutazioni sugli investimenti in equity. Come noto infatti riteniamo questo sistema, in vigore fino a pochi anni fa, molto più significativo per rappresentare la

1 Il total return è calcolato prendendo in considerazione la performance delle azioni TIP, i dividendi distribuiti e la performance dei Warrant TIP 2015-2020 assegnati gratuitamente agli azionisti.

realtà dell'attività di TIP. Nella relazione sulla gestione vengono quindi commentati i dati pro forma, mentre le note esplicative forniscono l'informativa relativa ai dati determinati sulla base dell'IFRS 9.

			Riclassificazione a
		Registrazione	conto economico
		plusvalenze	di rettifiche di
	IFRS 9	(minusvalenze)	valore di	PRO FORMA	PRO FORMA
Conto economico consolidato	30/6/2021	realizzate	partecipazioni	30/6/2021	30/6/2020
(in euro)
Totale ricavi	3.369.242			3.369.242	2.628.583
Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi	(3.362.167)			(3.362.167)	(1.187.396)
Costi del personale	(40.337.334)			(40.337.334)	(3.436.549)
Altri proventi	0			0	0
Ammortamenti	(172.131)			(172.131)	(172.042)
Risultato operativo	(40.502.390)	0	0	(40.502.390)	(2.167.404)
Proventi finanziari	18.782.704	107.969.035		126.751.739	22.892.860
Oneri finanziari	(9.057.144)	0		(9.057.144)	(9.560.889)
Risultato prima delle rettifiche di valore
delle partecipazioni	(30.776.830)	107.969.035	0	77.192.205	11.164.567
Quote di risultato di partecipazioni valutate
con il metodo del patrimonio netto	27.166.909	0	0	27.166.909	(19.312.875)
Rettifiche di valore di attività finanziarie	0		(192.899)	(192.899)	(17.920.218)
Risultato prima delle imposte	(3.609.921)	107.969.035	(192.899)	104.166.215	(26.068.526)
Imposte sul reddito, correnti e differite	8.997.240	(11.920.658)		(2.923.418)	(661.614)
Risultato netto del periodo	5.387.319	96.048.377	(192.899)	101.242.797	(26.730.140)
Risultato del periodo attribuibile agli	5.970.929	66.256.911	(192.899)	71.604.961	(27.430.523)
azionisti della controllante
Risultato del periodo attribuibile alle	(583.609)	29.791.466	0	29.637.836	700.383
minoranze

Il conto economico IFRS 9 non comprende le plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari, pari a 107,9 milioni di euro.

In gennaio è stato incassato il dividendo straordinario FCA N.V. che, per TIP, è ammontato a 2,7 milioni e, successivamente, sono state ricevute n. azioni 24.692 Faurecia S.A., il cui controvalore alla data della distribuzione era di circa 1,1 milioni, più un'altra parte, di importo meno significativo, in contanti. Nel semestre sono stati ricevuti ulteriori 4,8 milioni di dividendi da società partecipate.

Nel mese di aprile sono stati finalizzati gli accordi per l'acquisto del 70,71% delle azioni di TIPO S.p.A. unitamente al 14,18% di Beta Utensili S.p.A. e al 41,58% delle quote di Betaclub S.r.l.. Con questa operazione TIP è arrivata a detenere (direttamente ed indirettamente) il 48,99% di Beta Utensili ed il 20% di Sant'Agata S.p.A., controllante del gruppo Chiorino, mentre TIPO e Betaclub sono diventate controllate da TIP. L'esborso complessivo dell'operazione

• stato di circa 134,5 milioni, di cui circa 1,4 milioni con corresponsione dilazionata, al termine ultimo di scadenza degli obblighi di indennizzo verso gli acquirenti di iGuzzini S.p.A.

La quota di risultato delle partecipazioni collegate, che a seguito dell'operazione precedentemente descritta include i risultati del secondo trimestre di Beta Utensili e di Sant'Agata, è riassumibile in un provento complessivo di circa 27,2 milioni che comprende, oltre ai risultati positivi delle partecipate IPGH S.p.A. (Interpump), ITH S.p.A. (SeSa), OVS S.p.A., Beta Utensili S.p.A., Be S.p.A. ed altre, anche quelli negativi fatti registrare da Alpitour S.p.A.

I ricavi per attività di advisory nel periodo sono stati di circa 3,4 milioni.

Il costo del personale, come sempre sensibilmente influenzato dall'effetto delle remunerazioni variabili degli amministratori esecutivi, le uniche parametrate ai risultati del periodo, comprende anche gli effetti economici dell'assegnazione, nel mese di marzo, delle ultime opzioni - n. 3.500.000 - a valere sul piano di stock option denominato "Piano di Incentivazione TIP 2014/2021", ora esaurito. L'incremento degli altri costi operativi va correlato agli oneri sostenuti per la finalizzazione delle operazioni del periodo.

Gli altri proventi finanziari comprendono principalmente interessi attivi e plusvalenze su obbligazioni per 4,1 milioni, variazioni di fair value di investimenti a breve termine in azioni quotate per 2,3 milioni, differenze cambio attive per 1,6 milioni e variazioni positive di valore di strumenti derivati per 1,4 milioni. Gli oneri finanziari si riferiscono principalmente agli interessi maturati sul bond da 300 milioni per 3,8 milioni, variazioni negative di valore di strumenti derivati per 2,3 milioni, minusvalenze su obbligazioni per 2 milioni e altri interessi su finanziamenti.

Il progetto ITACA EQUITY è operativo da febbraio con una dotazione di 600 milioni, di cui circa 100 da parte di TIP, 2 milioni dei quali già versati. Il progetto ITACA, promosso da TIP con tre partner di altissimo livello in questo specifico segmento, Sergio Iasi, Angelo Catapano e Massimo Lucchini, ha comportato la nascita di Itaca Equity Holding S.p.A. che effettuerà investimenti in capitale di rischio in aziende con difficoltà finanziarie ritenute temporanee e/o con necessità di turnaround strategico e/o organizzativo. Tale struttura consentirà ai circa 40 family office che hanno aderito di analizzare le proposte concrete e valutare di volta in volta se investire in ogni singolo progetto, secondo lo schema societario già collaudato con Asset Italia.

In marzo StarTIP S.r.l. ha acquisito per 11 milioni circa il 19% in DV Holding S.p.A., società controllante del gruppo DoveVivo, leader a livello europeo nel cosiddetto co-living. Nel mese di giugno è stato sottoscritto, assieme ad altri, un prestito obbligazionario per 7 milioni emesso da DV Holding S.p.A., di cui 2,5 milioni da parte di StarTIP.

In maggio è stata incrementata la quota in Bending Spoons S.p.A. con un ulteriore investimento di 3,4 milioni.

Sono inoltre state acquistate azioni Ferrari N.V. per 3,6 milioni e sono proseguiti gli acquisti di azioni proprie per circa 7,3 milioni, e gli altri impieghi di liquidità in azioni quotate e in obbligazioni.

La posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo TIP al 30 giugno 2021 - tenuto anche conto del prestito obbligazionario - ma senza considerare attività finanziarie non correnti ritenute sotto il profilo gestionale liquidità utilizzabile a breve - era negativa per circa 269 milioni, rispetto ai circa 336 milioni al 31 dicembre 2020.

I risultati del primo semestre già comunicati dalle principali partecipate quotate, Amplifon S.p.A., Be S.p.A., Elica S.p.A., Interpump Group S.p.A., Moncler S.p.A. e Prysmian S.p.A. sono molto positivi, migliori anche rispetto alla maggior parte delle stime del mercato, confermando ulteriormente l'eccellenza di tali aziende nonché le solide basi strategiche, operative e finanziarie con cui tali partecipate stanno uscendo dal periodo emergenziale. Anche dati di OVS S.p.A. sono positivi in quanto beneficiano degli effetti delle numerose nuove iniziative intraprese nonché degli sforzi di contenimento costi, oltre ad alcuni effetti positivi derivanti da riallineamenti fiscali. Per Sesa S.p.A. l'esercizio si è chiuso al 30 aprile 2021 registrando risultati record.

Anche le attività di altre partecipazioni, dirette e indirette, hanno espresso dati positivi nel primo semestre 2021, proseguendo con la ripresa già manifestatasi negli ultimi mesi del 2020. Il primo semestre 2021 è stato invece ancora

fortemente negativo per Alpitour S.p.A. ed in ripresa per Eataly S.p.A., che hanno continuato a risentire dei limiti posti alle attività turistiche e all'attività di ristorazione in tutto il mondo.

Nel 2021 è proseguita la continua crescita del valore di borsa delle azioni TIP che nei giorni scorsi ha superato i 9 euro, la più alta quotazione di sempre, seppur sempre sensibilmente al di sotto delle stime interne di valutazione intrinseca di medio termine, attualmente oltre i 12 euro per azione. Il consueto grafico del titolo TIP al 3 settembre 2021 evidenzia, sul quinquennio trascorso, un'ottima performance del titolo, +157,1%, rispetto ai principali indici nazionali ed internazionali.

Elaborazioni TIP sulla base di dati rilevati il 3 settembre alle ore 18,01 fonte Bloomberg

Eventi successivi al 30 giugno 2021

Nel mese di luglio TIP si è impegnata ad acquisire un ulteriore 5% di Vianova S.p.A. Il closing dell'operazione dovrebbe avvenire nel corso del mese di ottobre.

Nel mese di luglio 2021 TIP ha sottoscritto l'aumento di capitale di OVS S.p.A. con un investimento complessivo di circa 21,6 milioni, incrementando leggermente la propria quota di partecipazione.

In luglio è stato sottoscritto l'aumento di capitale di Clubitaly S.p.A. per circa 1 milione. Clubitaly ha a sua volta sottoscritto la propria quota, di circa 2 milioni, di aumento di capitale di Eataly S.p.A.

Nel mese di settembre i rispettivi organi deliberanti hanno approvato il progetto di fusione per incorporazione di Tipo e Betaclub in TIP, che si prevede di finalizzare entro la chiusura dell'esercizio.

Sono inoltre proseguiti gli acquisti di azioni proprie, di azioni quotate e gli impieghi di liquidità in obbligazioni.

Nei giorni scorsi il titolo TIP ha raggiunto una capitalizzazione borsistica che ha superato 1,7 miliardi. Sono anche ulteriormente incrementate le plusvalenze rispetto ai valori di bilancio ed il valore intrinseco di medio termine del gruppo, calcolato con i consueti criteri, ha superato i 2,2 miliardi.

Evoluzione prevedibile della gestione

Al momento è possibile ipotizzare che la crescita di fatturati e margini delle aziende industriali continui vivace e pertanto le performance economiche della quasi totalità delle partecipate dovrebbero permanere buone per tutto il 2021.

Su tali basi parrebbe ragionevole prevedere il mantenimento - ed auspicabilmente un ulteriore miglioramento, anche in assenza di dismissioni di particolare rilievo - dell'ottima redditività consolidata già registrata nel semestre dal gruppo TIP.

La pipeline di nuove operazioni di grande dimensione non è particolarmente nutrita a causa del permanere delle facilitazioni concesse o promesse dai vari governi a moltissime imprese, ma le peculiarità del business model di TIP continuano a dare accesso a deal interessanti, seppur spesso a condizioni valutative assimilabili a quanto si osserva nelle borse. Su transazioni di taglia media - ed in particolare nel segmento delle società innovative e/o tecnologiche - la pipeline resta molto interessante.

Azioni proprie

Le azioni proprie in portafoglio al 30 giugno 2021 erano n. 15.076.249, pari all'8.177% del capitale sociale. Alla data del 9 settembre 2021 le azioni proprie in portafoglio sono n. 15.205.972 rappresentative dell'8,247% del capitale.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Claudio Berretti dichiara, ai sensi del comma 2 art. 1 54 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Allegati: conto economico consolidato e prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 30 giugno 2021.

Milano, 9 settembre 2021

TIP - TAMBURI INVESTMENT PARTNERS S.P.A. È UN GRUPPO INDUSTRIALE INDIPENDENTE E DIVERSIFICATO CHE HA FINORA INVESTITO, TRA OPERAZIONI DIRETTE E CLUB DEAL, OLTRE 3 MILIARDI DI EURO IN AZIENDE "ECCELLENTI" SUL PIANO IMPRENDITORIALE. ATTUALMENTE TIP HA INVESTIMENTI IN SOCIETÀ QUOTATE E NON QUOTATE TRA CUI: ALIMENTIAMOCI, ALKEMY, ALPITOUR, AMPLIFON, ASSET ITALIA, AZIMUT BENETTI, BE, BETA UTENSILI, BENDING SPOONS, BUZZOOLE, CENTY, CHIORINO, DIGITAL MAGICS, DOVEVIVO, EATALY, ELICA, FAGERHULT, FERRARI, HUGO BOSS, INTERPUMP, ITACA, MONCLER, MONRIF, OCTO TELEMATICS, OVS, PRYSMIAN, ROCHE BOBOIS, SESA, STARTIP, STELLANTIS, TALENT GARDEN, TELESIA, TIPO E VIANOVA.

Contatti: Alessandra Gritti

Amministratore Delegato - Investor Relator

Tel. [phone] mail: [e-mail]

Questo comunicato stampa è disponibile anche sul sito internet della Società www.tipspa.ite veicolato tramite sistema 1Info SDIR e 1Info Storage (www.1info.it).