Tamburi Investment Partners S p A : Relazione finanziaria semestrale consolidata Gruppo Tamburi Investment Partners 30 giugno 2021

Relazione finanziaria semestrale consolidata 2021 gruppo tamburi investment partners

INDICE

Organi sociali	3
Relazione intermedia sull'andamento della gestione	4
Bilancio consolidato semestrale abbreviato
Prospetti contabili	18

• Conto economico consolidato
• Conto economico complessivo consolidato
• Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
• Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato
• Rendiconto finanziario consolidato

Note esplicative al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021	24
Allegati	51

• Attestazione del Dirigente Preposto
• Movimenti delle partecipazioni valutate FVOCI
• Relazione della società di revisione

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GRUPPO TAMBURI INVESTMENT PARTNERS

Organi sociali

Consiglio di Amministrazione di Tamburi Investment Partners S.p.A.

Giovanni Tamburi	Presidente e Amministratore Delegato
Alessandra Gritti	Vice Presidente e Amministratore Delegato
Cesare d'Amico	Vice Presidente
Claudio Berretti	Consigliere esecutivo e Direttore Generale
Alberto Capponi (1)(2)	Consigliere indipendente *
Giuseppe Ferrero (1)	Consigliere indipendente *
Manuela Mezzetti (1)(2)	Consigliere indipendente *
Daniela Palestra (2)	Consigliere indipendente *
Paul Simon Schapira	Consigliere indipendente *

Collegio Sindacale

Myriam Amato

Fabio Pasquini

Alessandra Tronconi

Andrea Mariani

Massimiliano Alberto Tonarini

Società di revisione

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo

Sindaco supplente Sindaco supplente

1. Membro del comitato per le nomine e la remunerazione
2. Membro del comitato di controllo e rischi, parti correlate e sostenibilità * Ai sensi del Codice di Autodisciplina

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GRUPPO TAMBURI INVESTMENT PARTNERS

Relazione intermedia sull'andamento della gestione del Gruppo Tamburi Investment Partners al 30 giugno 2021

Ottimo semestre per il gruppo TIP e per la quasi totalità delle società partecipate. Come noto infatti l'intera industria, a livello internazionale, ha ripreso con vigore ed in effetti le performance economiche della maggior parte delle società stanno risultando al di sopra dei risultati 2019, anno record per quasi tutte.

A livello consolidato TIP ha chiuso il semestre con un utile pro forma di 101,2 milioni, il migliore di sempre; il patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2021 era di oltre 1,1 miliardi rispetto a 1,07 miliardi al 31 dicembre 2020, dopo distribuzioni di dividendi per circa 17 milioni e acquisti di azioni proprie per circa 7,3 milioni.

Le quotazioni di borsa del titolo TIP e di tutte le partecipate quotate sono attualmente attorno ai massimi di sempre. Al 3 settembre l'incremento del titolo TIP, rispetto a fine 2020, è stato di circa il 37%, oltre all'effetto degli utili distribuiti. A cinque anni il total return1 del titolo TIP è stato del 163,4%, con una media annua del 32,7%%. A dieci anni il total return medio annuo è stato di oltre il 50%.

Il risultato economico pro forma del semestre è stato fortemente influenzato sia dal provento realizzato a seguito di un parziale disinvestimento di azioni Prysmian S.p.A. (Prysmian), sia dalle quote di risultato delle società collegate.

Nel mese di gennaio la controllata Clubtre S.r.l. (Clubtre) ha infatti ceduto, tramite una procedura di Accelerated BookBuilding, 10 milioni di azioni Prysmian e tale operazione ha generato una plusvalenza molto rilevante.

Nel mese di aprile TIP ha poi acquisito, dal socio di minoranza, il 33,8% di Clubtre, arrivando a detenere il 100% della società. Quasi contestualmente Clubtre ha ceduto al socio uscente n. 1.208.253 azioni Prysmian.

A seguito di tali operazioni Clubtre mantiene in portafoglio circa 2,4 milioni di azioni Prysmian.

Nel seguito viene riportato il consueto prospetto di conto economico pro forma, per il periodo 1 gennaio - 30 giugno 2021, determinato considerando le plusvalenze e minusvalenze realizzate e le svalutazioni sugli investimenti in equity. Come noto infatti riteniamo questo sistema, in vigore fino a pochi anni fa, molto più significativo per rappresentare la realtà dell'attività di TIP. Nella relazione intermedia sulla gestione vengono quindi commentati i dati pro forma, mentre le note esplicative forniscono l'informativa relativa ai dati determinati sulla base dell'IFRS 9.

1 Il total return è calcolato prendendo in considerazione la performance delle azioni TIP, i dividendi distribuiti e la performance dei Warrant TIP 2015- 2020 assegnati gratuitamente agli azionisti.

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GRUPPO TAMBURI INVESTMENT PARTNERS

			Riclassificazione a
		Registrazione	conto economico
		plusvalenze	di rettifiche di
	IFRS 9	(minusvalenze)	valore di	PRO FORMA	PRO FORMA
Conto economico consolidato	30/6/2021	realizzate	partecipazioni	30/6/2021	30/6/2020
(in euro)
Totale ricavi	3.369.242			3.369.242	2.628.583
Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi	(3.362.167)			(3.362.167)	(1.187.396)
Costi del personale	(40.337.334)			(40.337.334)	(3.436.549)
Altri proventi	0			0	0
Ammortamenti	(172.131)			(172.131)	(172.042)
Risultato operativo	(40.502.390)	0	0	(40.502.390)	(2.167.404)
Proventi finanziari	18.782.704	107.969.035		126.751.739	22.892.860
Oneri finanziari	(9.057.144)	0		(9.057.144)	(9.560.889)
Risultato prima delle rettifiche di valore
delle partecipazioni	(30.776.830)	107.969.035	0	77.192.205	11.164.567
Quote di risultato di partecipazioni valutate
con il metodo del patrimonio netto	27.166.909	0	0	27.166.909	(19.312.875)
Rettifiche di valore di attività finanziarie	0		(192.899)	(192.899)	(17.920.218)
Risultato prima delle imposte	(3.609.921)	107.969.035	(192.899)	104.166.215	(26.068.526)
Imposte sul reddito, correnti e differite	8.997.240	(11.920.658)		(2.923.418)	(661.614)
Risultato netto del periodo	5.387.319	96.048.377	(192.899)	101.242.797	(26.730.140)
Risultato del periodo attribuibile agli	5.970.929	66.256.911	(192.899)	71.604.961	(27.430.523)
azionisti della controllante
Risultato del periodo attribuibile alle	(583.609)	29.791.466	0	29.637.836	700.383
minoranze

Il conto economico IFRS 9 non comprende le plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari, pari a 107,9 milioni di euro.

In gennaio è stato incassato il dividendo straordinario FCA N.V. che, per TIP, è ammontato a 2,7 milioni e, successivamente, sono state ricevute n. azioni 24.692 Faurecia S.A., il cui controvalore alla data della distribuzione era di circa 1,1 milioni, più un'altra parte, di importo meno significativo, in contanti. Nel semestre sono stati ricevuti ulteriori 4,8 milioni di dividendi da società partecipate.

Nel mese di aprile sono stati finalizzati gli accordi per l'acquisto del 70,71% delle azioni di TIPO S.p.A. (TIPO) unitamente al 14,18% di Beta Utensili S.p.A. (Beta Utensili) e al 41,58% delle quote di Betaclub S.r.l. (Betaclub). Con questa operazione TIP è arrivata a detenere (direttamente ed indirettamente) il 48,99% di Beta Utensili ed il 20% di Sant'Agata S.p.A. (Sant'Agata), controllante del gruppo Chiorino, mentre TIPO e Betaclub sono diventate controllate da TIP. L'esborso complessivo dell'operazione è stato di circa 134,5 milioni, di cui circa 1,4 milioni con corresponsione dilazionata, al termine ultimo di scadenza degli obblighi di indennizzo verso gli acquirenti di iGuzzini S.p.A.

La quota di risultato delle partecipazioni collegate, che a seguito dell'operazione precedentemente descritta include i risultati del secondo trimestre di Beta Utensili e di Sant'Agata, è riassumibile in un provento complessivo di circa 27,2 milioni che comprende, oltre ai risultati positivi delle partecipate IPGH S.p.A. (Interpump), ITH S.p.A. (SeSa), OVS S.p.A., Beta Utensili S.p.A., Be S.p.A. ed altre, anche quelli negativi fatti registrare da Alpitour S.p.A.

I ricavi per attività di advisory nel periodo sono stati di circa 3,4 milioni.

Il costo del personale, come sempre sensibilmente influenzato dall'effetto delle remunerazioni

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