Documento Finanziario

INFORMATIVA FINANZIARIA

AL 30 SETTEMBRE 2021

INDICE
Highlights ...............................................................................................................................................................	3
Le iniziative di TIM per la digitalizzazione del Paese e di sostegno in seguito all'emergenza Covid-19.....	6
Performance non finanziaria ...............................................................................................................................	7
Premessa................................................................................................................................................................	7
Principali variazioni del perimetro di consolidamento del Gruppo TIM ..........................................................	8
Risultati del Gruppo TIM per i primi nove mesi del 2021 ..................................................................................	9
I risultati delle Business Unit................................................................................................................................	12
Indicatori After Lease ...........................................................................................................................................	16
Evoluzione prevedibile della gestione per l'esercizio 2021...............................................................................	17
Eventi successivi al 30 settembre 2021 ..............................................................................................................	17
Principali rischi e incertezze .................................................................................................................................	18
ALLEGATI.............................................................................................................................	20
Gruppo TIM - Schemi riclassificati.......................................................................................................................	20
Gruppo TIM - Conto economico separato consolidato.....................................................................................	20
Gruppo TIM - Conto economico complessivo consolidato...............................................................................	21
Gruppo TIM - Situazione patrimoniale-finanziariaconsolidata.......................................................................	22
Gruppo TIM - Rendiconto finanziario consolidato.............................................................................................	24
Gruppo TIM - Movimenti del patrimonio netto consolidato ............................................................................	26
Gruppo TIM - Indebitamento finanziario netto..................................................................................................	27
Gruppo TIM - Variazione dell'indebitamento finanziario netto rettificato.....................................................	28
Gruppo TIM - Informazioni per settore operativo.............................................................................................	29
Domestic...........................................................................................................................................................	29
Brasile................................................................................................................................................................	30
Gruppo TIM - Personale........................................................................................................................................	31
Gruppo TIM - Impatto sulle singole voci del conto economico separato consolidato degli eventi e
operazioni di natura non ricorrente ....................................................................................................................	32
Gruppo TIM - Struttura del debito, emissioni obbligazionarie e obbligazioni in scadenza..........................	33
Gruppo TIM - Contenziosi e azioni giudiziarie pendenti....................................................................................	35
Indicatori alternativi di performance ..................................................................................................................	46

TIM S.p.A.

Sede Legale in Milano, Via Gaetano Negri n. 1

Direzione Generale e Sede Secondaria in Roma, Corso d'Italia n. 41

Casella PEC: [e-mail]

Capitale sociale euro 11.677.002.855,10 interamente versato

Codice Fiscale/Partita IVA e numero iscrizione al Registro delle Imprese di Milano-MonzaBrianza-Lodi 00488410010

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Il Consiglio di Amministrazione di TIM, riunitosi il 27 ottobre 2021 sotto la presidenza di Salvatore Rossi, ha

approvato l'Informativa finanziaria del Gruppo TIM al 30 settembre 2021.

HIGHLIGHTS

Nel terzo trimestre è proseguita, con il lancio dell'offerta calcio e l'arricchimento del palinsesto di TimVision,

l'azione di stabilizzazione e rilancio del business domestico ed è stata impressa un'accelerazione alla costruzione della nuova fase di crescita legata ai mercati adiacenti, in particolare quelli dei contenuti e dei servizi innovativi per la clientela business.

In crescita a doppia cifra tutte le "digital companies" del gruppo: Noovle, Olivetti, Telsy.

Sul core business della connettività, in un contesto competitivo che ha portato diversi operatori del mercato a focalizzarsi su prezzi e sconti, TIM cambia passo e imprime una svolta, con il lancio di nuove tariffe che hanno

l'obiettivo di spostare il focus del mercato dalla competizione sul prezzo alla qualità del servizio offerto.

L'indebitamento finanziario netto al 30 settembre 2021 si è ridotto di 3,3 miliardi di euro YoY (3,1 miliardi di euro su base After lease), attestandosi a 22,2 miliardi di euro (17,6 miliardi di euro su base after lease).

Ulteriori progressi significativi sono stati registrati nell'implementazione delle iniziative strategiche:

• Polo Strategico Nazionale: TIM insieme a Cassa Depositi e Prestiti, Leonardo e Sogei ha presentato la proposta di partnenariato pubblico-privato per la creazione del Polo Strategico Nazionale (PSN). Il progetto, in buona parte finanziato dal PNRR, mira a fornire infrastrutture e servizi Cloud alla Pubblica Amministrazione, mettendo a fattor comune le competenze distintive dei soci e le migliori tecnologie italiane e internazionali, garantendo un maggior livello di efficienza, sicurezza e affidabilità nel trattamento dei dati. L'iniziativa prevede, in caso di aggiudicazione al soggetto promotore e a seguito di una gara indetta dalla Pubblica Amministrazione, la costituzione di una NewCo con una quota del 20% detenuta da CDP, del 25% da Leonardo, del 10% da Sogei e del 45% da TIM. In base a questo schema la NewCo fornirebbe servizi e infrastrutture alla Pubblica Amministrazione acquisendoli prevalentemente dai soci industriali.
• Sviluppo offerta convergente e TimVision: a luglio è stata lanciata la nuova offerta TimVision che offre il meglio del calcio nazionale e internazionale insieme ai migliori contenuti di cinema e intrattenimento. L'offerta calcio è destinata a un bacino potenziale di utenza di circa 5 milioni di famiglie, fino allo scorso campionato di calcio prevalentemente su satellite, con l'obiettivo di accelerare il passaggio alla banda ultralarga e quindi la digitalizzazione del Paese. Già nel terzo trimestre si sono registrati i primi effetti positivi, che hanno portato a un ulteriore miglioramento nella crescita delle linee ultrabroadband di TIM e a una fortissima riduzione del tasso di abbandono.
• Rete in fibra: prosegue l'attività di sviluppo della rete FTTH della nuova società FiberCop, che ha aumentato le unità immobiliari FTTH del 22% in 9 mesi, oltre a portare la banda larga a quasi il 94% delle linee fisse. In agosto è inoltre stato firmato un accordo che definisce la partecipazione di Iliad al progetto di coinvestimento su rete FiberCop. L'adesione di Iliad fa seguito a quella di Fastweb e a quella in fase di finalizzazione con Tiscali, a conferma della validità del progetto di coinvestimento, al vaglio di AGCom, e del piano di FiberCop che assicurerà la copertura FTTH al 75% delle aree grigie e nere del Paese entro il 2025. TIM offrirà inoltre a Iliad l'accesso alla rete primaria in fibra.
• Noovle: in linea con gli obiettivi di piano (ricavi cloud nel terzo trimestre +25% YoY) lo sviluppo del business del cloud e dei data center, grazie all'azione di Noovle e alla partnership con Google Cloud.
  Siglato accordo di collaborazione tra TIM, Oracle e Noovle per offrire servizi multicloud alle organizzazioni e alle imprese del settore pubblico in Italia.
• Lanciata a fine ottobre Magnifica, il portafoglio di offerte ultra-broadband più performanti nel mercato italiano con velocità fino a 10 Gbps in download e 2 Gbps in upload grazie alla fibra di TIM. La soluzione tecnologica TIM TS+ garantisce una connessione potente, stabile e sicura in ogni ambiente della casa grazie al WiFi6 abbinato alla certificazione dei tecnici TIM, all'ottimizzazione del segnale e al servizio Safe Web. Magnifica prevede anche un'assistenza dedicata con accesso prioritario al Servizio Clienti 187 e ai negozi TIM. In questa prima fase di sperimentazione l'offerta è disponibile, per la prima volta in Italia, in 11 città.

ANDAMENTO DEL TERZO TRIMESTRE 2021

Prosegue la stabilizzazione dei ricavi da servizi nel segmento del fisso a cui si affianca un sensibile miglioramento dei ricavi da servizi del mobile. Migliora, inoltre, il tasso di abbandono ('churn') sia nel fisso (3,0%, dopo il 3,4% del secondo trimestre e il 4,0% dell'anno precedente), sia nel mobile dove ha raggiunto il livello più basso degli ultimi 14 anni (3,6%, a fronte del 5,2% dell'anno precedente), invertendo l'andamento

tipico della stagione estiva.

Il numero complessivo delle linee mobili di TIM si è attestato a 30,5 milioni, in crescita rispetto al trimestre precedente di 155 mila linee. Nonostante il mercato rimanga competitivo nella parte a minor valore (clientela

low-spending), il dato di 'mobile number portability' complessivo (ovvero il flusso di clienti tra operatori)

registra un significativo calo rispetto all'anno precedente (-31% YoY), attestandosi a 2,3 milioni di linee, configurandosi come il terzo trimestre più basso degli ultimi 10 anni. Continua lo sviluppo della rete mobile 5G,

che è stata premiata come la più veloce d'Europa da Opensignal.

Nel fisso, grazie all'offerta calcio e alle azioni commerciali e di miglioramento della copertura, si conferma una

stabilizzazione delle linee e si è registrato in particolare un significativo incremento delle linee ultrabroadband,

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che hanno raggiunto i 9,7 milioni, di cui 5,1 retail con una crescita di 652 mila linee nei primi 9 mesi (1.050 mila linee incluso wholesale).

I ricavi di Gruppo nel trimestre si sono attestati a 3,8 miliardi di euro (-2,1% YoY), mentre i ricavi da servizi sono stati pari a 3,5 miliardi di euro, con un trend rispetto all'anno precedente (-1,4%) in miglioramento rispetto al trimestre precedente (-1,7% YoY).

Continua la crescita dei ricavi legati ai servizi innovativi "beyond connectivity", con il cloud che segna un incremento record (+25% YoY nel trimestre) e il totale dei ricavi ICT in crescita del 13,3% nonostante lo slittamento di alcuni progetti al quarto trimestre.

Nel Wholesale (internazionale e domestico) i ricavi da servizi di telefonia fissa nel terzo trimestre 2021 sono cresciuti del 1,4% YoY.

In Brasile crescono i ricavi da servizi (+4,2% YoY), beneficiando della strategia focalizzata sul valore che ha comportato un importante incremento del ricavo medio per utente (ARPU).

L'EBITDA organico di Gruppo nel trimestre si è attestato a 1,7 miliardi di euro (-5,9% YoY), quello della Business Unit Domestic a 1,3 miliardi di euro (-8,3% YoY) e quello di TIM Brasil a 0,3 miliardi di euro (+4,4% YoY). Tali valori sono stati condizionati dai costi di start up nei mercati adiacenti e dal confronto con il terzo trimestre 2020. che aveva beneficiato di una serie di risparmi di costo legati al COVID 19.

L'EBITDA After Lease di Gruppo si è attestato a 1,5 miliardi di euro (-7,6% YoY): 1,2 miliardi di euro a livello domestico (-9,2% YoY).

A livello di Gruppo, gli investimenti si sono attestati a 0,9 miliardi di euro, in linea con gli obiettivi di piano e con un trend in aumento (+21% YoY escluse licenze) legato sia al rallentamento imputabile al COVID 19 nel terzo trimestre 2020, sia all'anticipazione di investimenti del quarto trimestre 2021. E' cambiato il mix degli investimenti, ora prevalentemente dedicati alla crescita sia in Italia (reti in fibra, Cloud & Data center, partnership con DAZN), sia in Brasile.

Il risultato netto attribuibile ai Soci della Controllante si è attestato a 0,2 miliardi di euro nel trimestre.

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Risultati organici (1)

	(milioni di euro)	3° Trimestre	3° Trimestre	Variazioni %	1.1 - 30.9	1.1 - 30.9	Variazioni %
			2021	2020		2021	2020
				comparabile			comparabile
			(a)	(b)		(a)	(b)
RICAVI TOTALI	3.836	3.918	(2,1)	11.403	11.449	(0,4)
	Domestic		3.111	3.214	(3,2)	9.344	9.498	(1,6)
	Brasile		731	710	2,8	2.079	1.974	5,3
	Altre attività, rettifiche e elisioni		(6)	(6)	-	(20)	(23)	-
	RICAVI DA SERVIZI		3.484	3.532	(1,4)	10.330	10.528	(1,9)
	Domestic		2.780	2.856	(2,7)	8.331	8.634	(3,5)
	o/w Wireline		2.090	2.145	(2,5)	6.385	6.502	(1,8)
	o/w Mobile		821	846	(3,0)	2.361	2.543	(7,2)
	Brasile		710	682	4,2	2.019	1.917	5,3
	Altre attività, rettifiche e elisioni		(6)	(6)	-	(20)	(23)	-
	EBITDA		1.669	1.773	(5,9)	4.886	5.112	(4,4)
	Domestic		1.322	1.441	(8,3)	3.913	4.186	(6,5)
	Brasile		348	334	4,4	980	932	5,2
	Altre attività, rettifiche e elisioni		(1)	(2)	-	(7)	(6)	-
	EBITDA After Lease		1.462	1.581	(7,6)	4.278	4.535	(5,7)
	Domestic		1.196	1.317	(9,2)	3.532	3.809	(7,3)
	Brasile		267	267	-	753	732	2,9
	Altre attività, rettifiche e elisioni		(1)	(3)	-	(7)	(6)	-
	CAPEX (al netto delle licenze TLC)		912	755	20,8	2.480	1.955	26,9
	Domestic		765	617	24,0	1.990	1.574	26,4
	Brasile		147	138	5,4	490	381	28,8

1. I risultati organici escludono le partite non ricorrenti e la base comparabile è calcolata al netto dell'effetto di conversione dei bilanci in valuta e della variazione del perimetro di consolidamento.

	(milioni di euro)	3° Trimestre	3° Trimestre	Variazioni %	1.1 - 30.9	1.1 - 30.9	Variazioni %
		2021	2020		2021	2020
		(a)	(b)		(a)	(b)
Equity Free Cash Flow	97	688	(85,9)	460	1.666	(72,4)
	Equity Free Cash Flow After Lease	(61)	462	-	28	993	(97,2)
	Indebitamento Finanziario Netto Rettificato (2)				22.164	25.469	(13,0)
	Indebitamento Finanziario Netto After Lease(2)				17.613	20.741	(15,1)

1. Indebitamento finanziario netto rettificato. La variazione del fair value dei derivati e delle correlate passività/attività finanziarie è rettificata dall'Indebitamento Finanziario Netto contabile non avendo effetti monetari.

Nel mese di luglio il Gruppo ha provveduto a modificare la propria guidance a seguito dell'inclusione dei costi di startup del calcio e della mancata attivazione dei voucher. Il forecast completo effettuato partendo dai dati del 30 settembre, che tengono conto dei costi e investimenti di startup di alcune attività e del deterioramento del mercato, ha portato a una revisione della guidance, come riportato a pag. 17.

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