MILANO (MF-DJ)--Resta alta l'attenzione del mercato su Tim, che dopo il +3,33% di ieri avanza ancora e fa segnare un +1% a 0,2605 euro.

Alla vigilia il Ceo di Vivendi, Arnauld de Puyfontaine, ha rassegnato le dimissioni dall'incarico di membro del consiglio di amministrazione di Tim. Le dimissioni sono state motivate dallo stesso de Puyfontaine con la volontà, in questa fase di dialogo costruttivo con le istituzioni, di poter lavorare liberamente e in modo costruttivo e trasparente a vantaggio di Tim e dei suoi azionisti, rilanciando un percorso di crescita per il gruppo e operando per vedere riconosciuto il reale valore dell`azienda e della sua rete. Vivendi ha confermato che l`Italia e Tim rimangono centrali nei propri piani di investimento.

"La decisione di de Puyfontaine" di dimettersi dal Cda "a nostro avviso potrebbe segnalare che il Cda e il Governo si stanno muovendo nella direzione della vendita di NetCo alla cordata guidata da Cdp (in linea con quanto era stato prospettato al Capital Markets Day di Tim e con quanto era stato definito dal Memorandum of Understanding) piuttosto che nella direzione del demerger, supportata da Vivendi", commenta Equita Sim (rating hold, Tp a 0,39 euro su Tim).

"Nel ruolo di puro azionista", prosegue Equita, "Vivendi avrebbe piú libertá di prendere una posizione sulla proposta sulla rete o di proporre piani alternativi (articoli di stampa oggi ipotizzano anche che Vivendi possa mirare a un cambio di governance, dalla sostituzione del presidente Rossi fino alla revisione dell`intero consiglio)".

La notizia ad Equita sembra quindi positiva, "in quanto segnaletica di un chiarimento e di un`accelerazione sul percorso individuato dal Governo per la rete, anche se Vivendi sembra mantenere un atteggiamento fortemente contrario e quindi non essere disposta ad appoggiarlo".

"La nostra idea", ribadiscono gli analisti, "è sempre stata che un`offerta per NetCo possa essere meno complessa da perseguire piuttosto che un demerger che dovrebbe poi affrontare il tema dell`eccesso di leva.

Le valutazioni che circolano su NetCo (oggi La Stampa parla di 19 mld, il Corriere riporta il range 17-19 mld) sono peraltro coerenti con le nostre ipotesi e con la necessitá per il gruppo di raggiungere un leverage gestibile post cessione".

Equita infine ricorda i prossimi eventi in calendario: "18 gennaio Cda di Tim, 25 gennaio tavolo di consultazione per le proposte a favore del settore".

pl


(END) Dow Jones Newswires

January 17, 2023 05:02 ET (10:02 GMT)