MILANO (MF-DJ)--Tim resiste alle vendite che stanno colpendo piazza Affari e dopo il +30% circa di ieri, in scia all'annuncio dell'offerta da parte di Kkr, ora sale dell'1,53% rispetto al -1,58% del Ftse Mib.

"Non si registrano novitá in merito alla posizione del Governo. Si cominciano a registrare invece", commenta Equita, "le posizioni dei partiti politici, uno dei punti piú critici a nostro avviso per la fattibilitá dell'operazione".

La posizione piú esplicita, proseguono gli analisti, è stata espressa dal leader della Lega Salvini che ha chiaramente espresso l`opposizione all`idea del break-up societario (valorizzazione dei singoli asset) e vede la necessitá di un cambio del vertice manageriale, una posizione che appare molto vicina a quella di Vivendi. Meno nette le posizioni degli altri partiti di Governo, dal PD (che chiede di tutelare i cittadini ed evitare condizionamenti esteri sulla rete, spingendo per un progetto che porti a una rete unica a controllo pubblico), ai 5S e FI (che chiedono di comunicare in parlamento l`evoluzione della situazione).

Tra gli altri spunti, emerge il fatto che il Cda di domenica non ha dato mandato al Ceo di trattare con KKR e che quindi ad oggi non è partita la due diligence richiesta dal fondo.

Il Cda di venerdì 26, richiesto dalla maggioranza dei consiglieri per la review delle strategie aziendali e che poteva essere il momento per un confronto con il Ceo, dovrá quindi ora valutare anche come procedere con Kkr, nominando gli advisor e avviando la negoziazione. Rimane incerto se nel Cda sará posto il tema della fiducia al Ceo. Secondo diversi articoli di stampa, vista la delicatezza della situazione il tema potrebbe essere rimandato. Sul fronte della potenziale offerta di Kkr, Vivendi ha chiaramente espresso la posizione che il prezzo indicativo non rifletta la vera valutazione dell`azienda, concludono gli esperti. Hold e tp di 0,32 euro invariati.

Intesa Sanpaolo invece conferma rating buy e prezzo obiettivo di 0,47 euro sulla compagnia telefonica. Gli esperti, considerando che il valore di libro della quota di Vivendi in Tim è piú alto rispetto al prezzo offerto dal fondo di private equity, credono che il gruppo francese possa rifiutare l'offerta o mettere pressione per un rialzo del prezzo. In ogni caso, Isp crede che l'offerta di Kkr sblocchi una situazione che è stata in stallo per anni e dovrebbe aiutare a liberare il valore nascosto di Tim.

fus

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November 23, 2021 05:01 ET (10:01 GMT)