MILANO (MF-DJ)--Sono cinque gli aspetti che il Capital Markets Day di Tim dovrá affrontare. E' quanto si aspettano gli analisti di Equita Sim (rating hold sul titolo), che in vista dell'appuntamento di domani mettono nero su bianco le loro attese.

1. Un chiarimento definitivo sul perimetro di Netco e ServCo, sui trend operativi dei due asset, incluse indicazioni su debito, spese per investimenti e free cash flow per entrambi gli asset.

2. Per ServCo, prosegue Equita, "ci aspettiamo che siano delineati meglio i trend di mercato rispettivamente per il mondo business (EnterpriseCo) e Consumer.

3. Indicazioni in merito agli impatti delle recenti assegnazioni delle gare del Pnrr (fisso, mobile, cloud), con un fabbisogno di spese per investimenti che potrebbe quindi salire nel breve termine (2022-2023) per poi calare post 2026 per effetto dell'upgrade realizzato grazie ai fondi europei.

4. Un aggiornamento sulla negoziazione con Dazn per rivedere i minimi garantiti del contratto per il calcio (impatti giá accantonati a conto economico nel 2021 ma con esborsi di cassa ancora impattanti su 2022-2023-2024).

5. Un aggiornamento sulle guidance di gruppo e domestiche e indicazioni su free cash flow e debito netto per fine anno (non fornite nel piano di marzo).

Il tema piú price sensitive per il titolo, ricordano gli analisti, "è relativo alle negoziazioni con Cdp per l'acquisto di NetCo. Non ci aspettiamo dichiarazioni in tal senso durante il meeting, ma la maggior disclosure su perimetro e trend operativi dovrebbe permettere una miglior definizione dei valori degli asset e della sostenibilitá del business ex NetCo". Secondo la stampa, conclude Equita, "ai 31 mld di valore lasciato trapelare da Vivendi si contrapporrebbero 17-21 mld indicati dal mercato e 25 mld a cui punta Tim".

pl


(END) Dow Jones Newswires

July 06, 2022 05:00 ET (09:00 GMT)