Gli analisti hanno aumentato gli utili a 12 mesi delle aziende dell'indice MSCI China del 2% a novembre, secondo i dati delle stime IBES. In precedenza avevano tagliato gli utili a 12 mesi del 15% tra gennaio e ottobre di quest'anno, a causa delle preoccupazioni per il rallentamento della crescita.

Grafico: Stime EPS a 12 mesi di MSCI Cina https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akveqzrznvr/MSCI%20China's%2012%20month%20forward%20EPS%20estimates.jpg

I dati di Refinitiv hanno anche mostrato che gli utili delle aziende cinesi a grande e media capitalizzazione, con una capitalizzazione di mercato di almeno 1 miliardo di dollari, dovrebbero aumentare in media del 17,3% nel 2023, il secondo più alto dopo l'India.

"Ci aspettiamo un significativo allentamento delle restrizioni COVID-19 nel secondo trimestre. Prevediamo una crescita degli utili del 15%-20% per l'MSCI China, che sarebbe sostenuta da prezzi delle materie prime più bassi, da una migliore crescita economica e da minori svalutazioni di asset", ha dichiarato James Wong, stratega di UBS.

"Questo potrebbe guidare un ritorno totale per gli azionisti del 25%-30% per il mercato il prossimo anno", ha aggiunto.

Grafico: Ripartizione per Paese per la crescita degli utili delle società asiatiche nel

2023 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbvggndnmvq/Breakdown%20by%20country%20for%20Asian%20companies'%20crescita%20degli utili%20nel%2023.jpg

I casi di COVID-19 in Cina rimangono vicini ai massimi storici. Tuttavia, è emerso un certo ottimismo, in quanto le principali città, tra cui Guangzhou, hanno revocato le chiusure negli ultimi giorni, con il Vice Premier Sun Chunlan che ha affermato che la capacità del virus di causare malattie si sta indebolendo.

Tra i settori, quello dei beni di consumo discrezionali e quello dei beni di prima necessità hanno guidato le proiezioni degli utili per il prossimo anno, prevedendo una crescita degli utili netti di circa il 35% ciascuno, secondo i dati IBES.

Grafico: Ripartizione per settore per la crescita degli utili delle aziende cinesi nel

2023 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrljdjeve/Breakdown%20by%20sector%20for%20Chinese%20companies'%20crescita%20degli utili%20nel%2023.jpg

I consumi rimangono l'area di opportunità più significativa per le azioni cinesi nel 2023, in quanto i consumatori hanno aumentato i risparmi alla luce dell'incerto contesto macro degli ultimi anni, ha affermato Wong di UBS.

Si stima che anche le aziende industriali e tecnologiche registreranno una crescita del 30% e del 23%, rispettivamente, secondo i dati IBES.

Gli analisti si aspettano che la ripresa delle approvazioni delle licenze per i giochi online, la potenziale risoluzione di una disputa sull'accesso delle autorità statunitensi agli audit cinesi e la conclusione delle indagini sulla cybersicurezza possano incrementare i guadagni del settore tecnologico.

Le azioni degli sviluppatori di videogiochi hanno registrato un'impennata questo mese, dopo che l'autorità di regolamentazione cinese ha concesso licenze di pubblicazione a 70 giochi online, tra cui titoli appartenenti alle principali aziende internet Tencent Holdings Ltd e NetEast Inc.

Nel settore immobiliare, una recente serie di misure di sostegno, tra cui la proroga del rimborso dei prestiti, dovrebbe sostenere il settore, che secondo le stime dovrebbe registrare una crescita di quasi il 10% l'anno prossimo.

Questa settimana i regolatori hanno eliminato il divieto di rifinanziamento azionario per le aziende immobiliari quotate in borsa.

L'MSCI China è sceso del 29,3% quest'anno e il suo rapporto prezzo-utili a 12 mesi si è attestato a 9,55, molto più basso rispetto alla media di 10 anni di 11,29.