Il regolatore del cyberspazio cinese ha elaborato nuove linee guida che richiederanno alle grandi aziende internet del paese di ottenere la sua approvazione prima di intraprendere qualsiasi investimento o raccolta di fondi, hanno detto mercoledì fonti che hanno familiarità con la questione.

I requisiti proposti dalla Cyberspace Administration of China (CAC) si applicheranno a qualsiasi piattaforma aziendale con più di 100 milioni di utenti, o con più di 10 miliardi di yuan (1,58 miliardi di dollari) di entrate, hanno detto.

Qualsiasi azienda internet coinvolta in settori nominati nella lista negativa emessa dalla Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma della Cina (NDRC) l'anno scorso dovrà anche richiedere l'approvazione, hanno detto le fonti.

Alcune aziende internet sono già state informate, hanno aggiunto, e la bozza delle regole è ancora soggetta a modifiche.

Le fonti hanno rifiutato di essere identificate perché le informazioni non erano ancora pubbliche. La CAC non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento di Reuters.

Le regole proposte intensificherebbero la supervisione da parte dei regolatori cinesi sempre più assertivi, che nell'ultimo anno hanno messo in riga i giganti di internet precedentemente a ruota libera in aree che vanno dal dealmaking alla loro gestione dei dati degli utenti.

Non è stato immediatamente chiaro quali tipi di investimenti o raccolte di fondi potrebbero essere colpiti. Un alto dirigente dell'industria tecnologica ha detto che c'erano preoccupazioni se sarebbe stato applicato agli investimenti del mercato privato, come i round di finanziamento privato pre-IPO.

La Cina ha regolarmente aggiornato una lista negativa che vieta gli investimenti stranieri in settori come le istituzioni di istruzione obbligatoria, le organizzazioni di notizie e i minerali di terre rare. Alla fine dell'anno scorso, la NDRC ha richiesto alle aziende in tali settori di ottenere autorizzazioni dai regolatori prima di poter elencare le loro azioni al di fuori della terraferma.

Chen Weiheng, partner e capo dello studio legale americano Wilson Sonsini's Greater China practice, ha detto che la segnalata "guida pratica interna" della CAC, se confermata, potrebbe avere un impatto significativo sul panorama degli investimenti di internet e "anche porre fine all'era per i grandi operatori di piattaforme internet per costruire un ecosistema attraverso gli investimenti."

"Lo sviluppo sembra essere guidato da considerazioni normative di continue preoccupazioni antitrust nello spazio internet e la necessità di sorvegliare le attività di investimento delle grandi società internet quotate ... sarebbe una mossa logicamente coerente con le precedenti azioni normative antitrust e relative a VIE.

I giganti tecnologici cinesi come Alibaba Group, Tencent Holdings, Meituan e ByteDance hanno creato grandi imperi nel corso degli anni acquisendo o investendo in giocatori più piccoli, pratiche che i regolatori cinesi ora criticano come monopolistiche e ingiuste per i loro utenti.

Alcune di queste aziende sono state sottoposte l'anno scorso a una serie di punizioni, tra cui multe per non aver segnalato accordi passati e per comportamenti monopolistici. Dal 15 febbraio, la Cina richiederà anche alle aziende con dati su più di 1 milione di utenti di sottoporsi a una revisione della sicurezza prima di quotare le loro azioni all'estero.

Tencent è stato il terzo investitore più attivo in Asia nel quarto trimestre con investimenti in 39 aziende, dopo Sequoia Capital China e Hillhouse Capital Group, secondo i dati di CBInsights. Xiaomi ha investito in 31 aziende nel quarto trimestre.

I finanziamenti di venture della Cina hanno totalizzato 90,1 miliardi di dollari nel 2021, in crescita del 52% su base annua, i dati hanno mostrato.

Un investitore di private equity che ha rifiutato di essere identificato ha detto che la bozza di regole potrebbe far sì che le grandi aziende internet rallentino i loro investimenti, lasciando più spazio alle start-up più piccole e indipendenti per sopravvivere e prosperare.

Potrebbe anche avere un impatto sulle valutazioni, perché questi giganti aziendali sono meno sensibili alla valutazione ma più all'ottenere un vantaggio strategico sui loro concorrenti, ha detto.

"Con l'uscita graduale di questi investitori strategici aziendali, ci sarà meno concorrenza nel settore".

($1=6,3483 yuan cinese) (Relazione di Xie Yu a Hong Kong, Yingzhi Yang a Pechino e Zhang Yan a Shanghai; relazione aggiuntiva di Kane Wu e Selena Li a Hong Kong; scrittura di Brenda Goh; montaggio di Jacqueline Wong, Rashmi Aich e Kim Coghill)