Flusso di cassa Tencent Holdings Limited

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Dati finanziari pubblicati: TENCENT HOLDINGS LIMITED

Annuale

Trimestrale

Semestrale

YTD

LTM

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Ricavi	370 Mrd	475 Mrd	552 Mrd	547 Mrd	604 Mrd
Altri Ricavi, Totale	7,57 Mrd	7,5 Mrd	7,68 Mrd	7,19 Mrd	5,4 Mrd
Ricavi Totali	377 Mrd	482 Mrd	560 Mrd	555 Mrd	609 Mrd
Costo dei Beni Venduti, Totale	210 Mrd	260 Mrd	314 Mrd	316 Mrd	316 Mrd
Utile Lordo	168 Mrd	222 Mrd	246 Mrd	239 Mrd	293 Mrd
Spese di Vendita, Generali e Amministrative, Totale	74,84 Mrd	101 Mrd	130 Mrd	136 Mrd	138 Mrd
Altre Spese Operative	-4,68 Mrd	-5,14 Mrd	-8,36 Mrd	12,3 Mrd	-7,57 Mrd
Altri Costi Operativi, Totale	70,16 Mrd	96,24 Mrd	122 Mrd	148 Mrd	130 Mrd
Reddito operativo	97,42 Mrd	125 Mrd	124 Mrd	90,67 Mrd	163 Mrd
Spese per interessi, Totale	-7,69 Mrd	-7,45 Mrd	-7,92 Mrd	-9,98 Mrd	-11,88 Mrd
Redditi da interessi e investimenti	7,33 Mrd	8,72 Mrd	7,31 Mrd	9,54 Mrd	13,81 Mrd
Spese per interessi netti	-362 Mln	1,27 Mrd	-608 Mln	-445 Mln	1,92 Mrd
Reddito (Perdita) su Investimento in Capitale Proprio.	-1,68 Mrd	3,67 Mrd	-16,44 Mrd	-16,13 Mrd	5,8 Mrd
Guadagni (Perdite) da Cambio Valuta	77 Mln	-438 Mln	804 Mln	633 Mln	-383 Mln
Risultato prima delle imposte, escl. elementi straordinari	95,45 Mrd	130 Mrd	108 Mrd	74,72 Mrd	170 Mrd
Svalutazione dell'avviamento	-20 Mln	-4,2 Mrd	-8,7 Mrd	-8,83 Mrd	-
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Investimenti	14,18 Mrd	55 Mrd	149 Mrd	153 Mrd	-6,09 Mrd
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Attività	-	-	-	-	126 Mln
Svalutazione di attività	-214 Mln	-667 Mln	2 Mln	-8,58 Mrd	-3 Mln
Elementi Straordinari	-	-	-	-	-3 Mrd
Risultato prima delle imposte, incl. elementi insoliti	109 Mrd	180 Mrd	248 Mrd	210 Mrd	161 Mrd
Oneri Fiscali sul Reddito	13,51 Mrd	19,9 Mrd	20,25 Mrd	21,52 Mrd	43,28 Mrd
Utili da Attività Continuate	95,89 Mrd	160 Mrd	228 Mrd	189 Mrd	118 Mrd
Reddito Netto dell'Azienda	95,89 Mrd	160 Mrd	228 Mrd	189 Mrd	118 Mrd
Interessi di minoranza	-2,58 Mrd	-278 Mln	-2,99 Mrd	-466 Mln	-2,83 Mrd
Risultato Netto - (CE)	93,31 Mrd	160 Mrd	225 Mrd	188 Mrd	115 Mrd
Reddito Netto per il Comune Inclusi Elementi Straordinari	93,31 Mrd	160 Mrd	225 Mrd	188 Mrd	115 Mrd
Risultato netto attribuibile alle azioni ordinarie escl. elementi straordinari	93,31 Mrd	160 Mrd	225 Mrd	188 Mrd	115 Mrd
Elementi per azione
Utile Netto per Azione - Base	9,86	16,84	23,6	19,76	12,19
Utile di base per azione - Operazioni continuative	9,86	16,84	23,6	19,76	12,19
Azioni Medie Ponderate di Base in Circolazione	9,47 Mrd	9,49 Mrd	9,53 Mrd	9,53 Mrd	9,46 Mrd
Utile Netto per Azione - Diluito	9,64	16,52	23,16	19,34	11,89
EPS diluito - Operazioni continuative	9,64	16,52	23,16	19,34	11,89
Azioni Medie Diluite in Circolazione Ponderate	9,6 Mrd	9,65 Mrd	9,7 Mrd	9,7 Mrd	9,61 Mrd
Utile Normalizzato per Azione di Base	6,03	8,53	6,74	4,85	10,96
Utile Per Azione Diluito Normalizzato	5,94	8,38	6,63	4,77	10,78
Dividendo Per Azione	1,07	1,35	1,3	2,12	3,09
Rapporto di distribuzione	8,91	6,47	5,56	6,88	18,21
Rapporto ADR	1	1	1	1	1
Elementi supplementari
EBITDA (Utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento)	111 Mrd	145 Mrd	147 Mrd	114 Mrd	184 Mrd
EBITA si traduce in italiano come "Risultato Prima di Interessi, Tasse e Ammortamenti".	98,03 Mrd	127 Mrd	125 Mrd	92,36 Mrd	164 Mrd
EBIT	97,42 Mrd	125 Mrd	124 Mrd	90,67 Mrd	163 Mrd
EBITDAR	115 Mrd	151 Mrd	154 Mrd	122 Mrd	191 Mrd
Ricavi Totali (Come Riportato)	377 Mrd	482 Mrd	560 Mrd	555 Mrd	609 Mrd
Tasso di Imposizione Effettivo - (Rapporto)	12,35	11,05	8,16	10,23	26,83
Imposte correnti totali	14,73 Mrd	19,5 Mrd	26,04 Mrd	24,42 Mrd	32,72 Mrd
Imposte differite totali	-1,22 Mrd	398 Mln	-5,79 Mrd	-2,91 Mrd	10,56 Mrd
Reddito Netto Normalizzato	57,08 Mrd	80,9 Mrd	64,26 Mrd	46,24 Mrd	104 Mrd
Interessi sul Debito a Lungo Termine	541 Mln	559 Mln	719 Mln	1,06 Mrd	1,01 Mrd
Elementi di spesa operativa supplementari
Spese pubblicitarie	-	-	31,34 Mrd	18,76 Mrd	22,84 Mrd
Spese di Vendita e Marketing	21,4 Mrd	33,76 Mrd	40,59 Mrd	29,23 Mrd	34,21 Mrd
Spese Generali e Amministrative	53,45 Mrd	67,62 Mrd	89,85 Mrd	107 Mrd	104 Mrd
Spese di Ricerca e Sviluppo derivanti dalle Note a piè di pagina	30,39 Mrd	38,97 Mrd	51,88 Mrd	61,4 Mrd	64,08 Mrd
Totale delle spese di affitto nette	4,34 Mrd	5,92 Mrd	7,15 Mrd	7,86 Mrd	6,81 Mrd
Spesa di interesse per locazione operativa imputata	1,3 Mrd	1,42 Mrd	1,54 Mrd	1,84 Mrd	1,77 Mrd
Ammortamento Imputato del Leasing Operativo	3,04 Mrd	4,5 Mrd	5,61 Mrd	6,02 Mrd	5,04 Mrd
Compensazione basata su azioni, Spese generali e amministrative (Totale)	-	-	30,82 Mrd	-	-
Compensazione Basata su Azioni, Altro (Totale)	12,77 Mrd	17,09 Mrd	-	33,31 Mrd	21,07 Mrd
Compensazione Totale Basata su Azioni	12,77 Mrd	17,09 Mrd	30,82 Mrd	33,31 Mrd	21,07 Mrd

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Attivi
Contanti e Equivalenti	133 Mrd	153 Mrd	168 Mrd	157 Mrd	172 Mrd
Investimenti a breve termine	46,91 Mrd	69,62 Mrd	85,56 Mrd	106 Mrd	192 Mrd
Titoli di Attività Negoziable, Totale	7,11 Mrd	6,59 Mrd	10,57 Mrd	27,96 Mrd	14,9 Mrd
Totale di contanti e investimenti a breve termine	187 Mrd	229 Mrd	264 Mrd	291 Mrd	379 Mrd
Crediti Commerciali, Totale	35,84 Mrd	44,98 Mrd	49,33 Mrd	45,47 Mrd	46,61 Mrd
Altri Crediti	4,44 Mrd	7,7 Mrd	18,23 Mrd	24,67 Mrd	30,55 Mrd
Crediti	447 Mln	258 Mln	1,15 Mrd	1,23 Mrd	3,11 Mrd
Crediti Totali	40,72 Mrd	52,93 Mrd	68,71 Mrd	71,37 Mrd	80,27 Mrd
Inventario	718 Mln	814 Mln	1,06 Mrd	2,33 Mrd	456 Mln
Spese pagate in anticipo	10,89 Mrd	14,5 Mrd	15,8 Mrd	15,94 Mrd	16,17 Mrd
Contante Vincolato	2,18 Mrd	2,52 Mrd	2,48 Mrd	2,78 Mrd	3,82 Mrd
Altri Attivi Correnti, Totale	12,44 Mrd	17,87 Mrd	133 Mrd	183 Mrd	38,57 Mrd
Totale Attività Correnti	254 Mrd	318 Mrd	485 Mrd	566 Mrd	518 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Lordi	97,72 Mrd	125 Mrd	153 Mrd	163 Mrd	175 Mrd
Ammortamento accumulato	-36,12 Mrd	-47,28 Mrd	-64,32 Mrd	-77,75 Mrd	-87,41 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Nette	61,61 Mrd	77,71 Mrd	88,3 Mrd	85,73 Mrd	87,28 Mrd
Investimenti a lungo termine	451 Mrd	716 Mrd	786 Mrd	679 Mrd	719 Mrd
Avviamento	93,46 Mrd	109 Mrd	112 Mrd	117 Mrd	126 Mrd
Altri Immobili Intangibili, Totale	51,01 Mrd	66,9 Mrd	76,93 Mrd	63,12 Mrd	68,69 Mrd
Prestiti da ricevere a lungo termine	937 Mln	1,08 Mrd	4,06 Mrd	4,8 Mrd	3,67 Mrd
Attività per Imposte Differite a Lungo Termine	18,21 Mrd	21,35 Mrd	26,07 Mrd	29,88 Mrd	29,02 Mrd
Altri Attivi a Lungo Termine, Totale	23,36 Mrd	24,14 Mrd	33,64 Mrd	32,52 Mrd	25,34 Mrd
Totale Attivo	954 Mrd	1.333 Mrd	1.612 Mrd	1.578 Mrd	1.577 Mrd
Passività
Conti da Pagare, Totale	80,69 Mrd	94,03 Mrd	109 Mrd	92,38 Mrd	101 Mrd
Spese Maturate, Totale	29,3 Mrd	38,57 Mrd	43,27 Mrd	42,76 Mrd	48,51 Mrd
Prestiti a breve termine	17,03 Mrd	13,46 Mrd	13,54 Mrd	5,98 Mrd	25,56 Mrd
Parte corrente del debito a lungo termine	16,2 Mrd	784 Mln	5,46 Mrd	16,04 Mrd	30,14 Mrd
Parte corrente dei contratti di locazione	3,28 Mrd	3,82 Mrd	5,45 Mrd	6,35 Mrd	6,15 Mrd
Imposte sul reddito correnti da pagare	9,73 Mrd	12,13 Mrd	12,51 Mrd	13,49 Mrd	17,66 Mrd
Ricavi non Acquisiti Correnti, Totale	60,95 Mrd	82,83 Mrd	87,85 Mrd	82,22 Mrd	86,17 Mrd
Altri Passività Correnti	22,97 Mrd	23,45 Mrd	126 Mrd	175 Mrd	37,02 Mrd
Totale Passività Correnti	240 Mrd	269 Mrd	403 Mrd	434 Mrd	352 Mrd
Debito a lungo termine	188 Mrd	236 Mrd	283 Mrd	312 Mrd	293 Mrd
Locazioni a lungo termine	8,43 Mrd	10,2 Mrd	16,5 Mrd	18,42 Mrd	16,47 Mrd
Ricavi non acquisiti non correnti	7,33 Mrd	6,68 Mrd	4,53 Mrd	3,5 Mrd	3,44 Mrd
Passività fiscale differita non corrente	12,84 Mrd	16,06 Mrd	13,14 Mrd	12,16 Mrd	17,64 Mrd
Altri Passività Non Correnti	8,82 Mrd	17,23 Mrd	15,52 Mrd	14,64 Mrd	20,95 Mrd
Passività totali - (Modello standard / utilitario)	465 Mrd	555 Mrd	736 Mrd	795 Mrd	704 Mrd
Capitale versato aggiuntivo	35,27 Mrd	48,79 Mrd	67,33 Mrd	62,42 Mrd	37,99 Mrd
Utili non distribuiti	388 Mrd	543 Mrd	675 Mrd	712 Mrd	821 Mrd
Azioni proprie	-	-	-	-1,87 Mrd	-4,74 Mrd
Reddito Globale ed Altri	9,26 Mrd	112 Mrd	64,13 Mrd	-51,15 Mrd	-45,49 Mrd
Capitale Sociale Totale	433 Mrd	704 Mrd	806 Mrd	721 Mrd	809 Mrd
Interessi di minoranza	56,12 Mrd	74,06 Mrd	70,39 Mrd	61,47 Mrd	65,09 Mrd
Patrimonio Netto	489 Mrd	778 Mrd	877 Mrd	783 Mrd	874 Mrd
Totale Passività e Patrimonio Netto	954 Mrd	1.333 Mrd	1.612 Mrd	1.578 Mrd	1.577 Mrd
Elementi supplementari
Totale delle Azioni in Circolazione alla Data di Deposito	9,47 Mrd	9,51 Mrd	9,54 Mrd	9,48 Mrd	9,37 Mrd
Totale delle Azioni Ordinarie in Circolazione	9,47 Mrd	9,51 Mrd	9,54 Mrd	9,48 Mrd	9,37 Mrd
Valore Contabile / Azione	45,67	74,01	84,53	76,07	86,26
Valore Contabile Netto	288 Mrd	528 Mrd	617 Mrd	542 Mrd	614 Mrd
Valore Contabile Tangibile per Azione	30,42	55,55	64,71	57,11	65,47
Debito Totale	233 Mrd	264 Mrd	324 Mrd	359 Mrd	371 Mrd
Debito Netto	45,5 Mrd	35,39 Mrd	59,73 Mrd	68,38 Mrd	-7,92 Mrd
Debito Equivalente dei Contratti di Locazione Operativi	34,7 Mrd	47,38 Mrd	57,22 Mrd	62,91 Mrd	54,51 Mrd
Partecipazione di minoranza, Totale (Incl. Div. Fin)	56,12 Mrd	74,06 Mrd	70,39 Mrd	61,47 Mrd	65,09 Mrd
Investimenti secondo il Metodo del Patrimonio Netto, Totale	222 Mrd	305 Mrd	323 Mrd	253 Mrd	262 Mrd
Codice Conto - Valutazione dell'Inventario	6	6	6	6	6
Edifici, Totale	12,8 Mrd	14,74 Mrd	17,71 Mrd	20,18 Mrd	22,14 Mrd
Macchinario, Totale	64,06 Mrd	89,17 Mrd	105 Mrd	107 Mrd	114 Mrd
Dipendenti a tempo pieno	62.885	85.858	112.771	108.436	105.417
Provvista cumulata per crediti dubbi (Supplemento)	1,43 Mrd	3,89 Mrd	4,13 Mrd	6,54 Mrd	7,75 Mrd

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Reddito Netto - (CF)	93,31 Mrd	160 Mrd	225 Mrd	188 Mrd	115 Mrd
Ammortamento e Deprezzamento - Flusso di Cassa	15,62 Mrd	21,46 Mrd	26,17 Mrd	28,44 Mrd	26,3 Mrd
Ammortamento di Avviamento e Attivi Immateriale - (CF) - (Specifico del Modello)	611 Mln	1,6 Mrd	1,63 Mrd	1,69 Mrd	1,08 Mrd
Ammortamento & Deprezzamento, Totale - CF	16,23 Mrd	23,06 Mrd	27,79 Mrd	30,14 Mrd	27,39 Mrd
Ammortamento di Oneri Differiti, Totale - (CF)	28,44 Mrd	27,72 Mrd	29,88 Mrd	31,08 Mrd	31,62 Mrd
(Guadagno) Perdita dalla vendita di un asset	-85 Mln	-120 Mln	-35 Mln	-108 Mln	-126 Mln
(Guadagno) Perdita sulla Vendita di Investimenti - (CF)	-15,83 Mrd	-56,66 Mrd	-149 Mrd	-137 Mrd	3,93 Mrd
Svalutazione di attività & Costi di ristrutturazione	234 Mln	4,87 Mrd	8,7 Mrd	17,43 Mrd	134 Mln
(Italiano) Perdita su Investimenti in Azioni - (CF)	1,68 Mrd	-3,67 Mrd	16,44 Mrd	16,13 Mrd	-5,8 Mrd
Remunerazione basata su azioni (CF)	10,13 Mrd	12,63 Mrd	21,62 Mrd	24,95 Mrd	21,07 Mrd
Altre Attività Operative, Totale	-853 Mln	-982 Mln	-5,48 Mrd	-5,88 Mrd	9,29 Mrd
Variazione dei crediti commerciali	-6,04 Mrd	-7,53 Mrd	-4,03 Mrd	4,34 Mrd	-1,01 Mrd
Variazione delle scorte	-394 Mln	-95 Mln	1,3 Mrd	-1,2 Mrd	1,88 Mrd
Variazione dei conti fornitori	6,44 Mrd	13,03 Mrd	20,6 Mrd	-6,52 Mrd	8,04 Mrd
Variazione dei Ricavi non Guadagnati	12,05 Mrd	18,18 Mrd	2,29 Mrd	-6,64 Mrd	3,82 Mrd
Variazione degli Altri Attivi Netto Operativi	3,26 Mrd	3,83 Mrd	-19,27 Mrd	-8,45 Mrd	6,5 Mrd
Flusso di cassa dalle attività operative	149 Mrd	194 Mrd	175 Mrd	146 Mrd	222 Mrd
Spesa per investimenti	-22,77 Mrd	-34,07 Mrd	-29,3 Mrd	-22,68 Mrd	-21,01 Mrd
Vendita di Proprietà, Impianti e Attrezzature	4 Mln	-	191 Mln	376 Mln	257 Mln
Acquisizioni in Contanti	-428 Mln	-15,1 Mrd	-21,94 Mrd	-12,27 Mrd	-7,63 Mrd
Disinvestimenti	-	15 Mln	-	33 Mln	14 Mln
Vendita (Acquisto) di attività immateriali	-34,22 Mrd	-32,53 Mrd	-32,86 Mrd	-28,17 Mrd	-26,4 Mrd
Investimento in Titoli Negoziali e Azioni, Totale	-50,24 Mrd	-106 Mrd	-90,55 Mrd	-49,54 Mrd	-79,79 Mrd
Altre Attività di Investimento, Totale	-8,52 Mrd	5,63 Mrd	-4,08 Mrd	7,38 Mrd	9,4 Mrd
Flusso di cassa dalle attività di investimento	-116 Mrd	-182 Mrd	-179 Mrd	-105 Mrd	-125 Mrd
Debito a breve termine emesso, Totale	18,38 Mrd	5,09 Mrd	23,1 Mrd	7,7 Mrd	29,81 Mrd
Debito a Lungo Termine Emesso, Totale	95,28 Mrd	74,27 Mrd	60,41 Mrd	22,54 Mrd	33,64 Mrd
Debito Totale Emesso	114 Mrd	79,36 Mrd	83,51 Mrd	30,24 Mrd	63,45 Mrd
Rimborso del debito a breve termine, totale	-22,06 Mrd	-8,51 Mrd	-22,94 Mrd	-15,38 Mrd	-9,89 Mrd
Rimborso del debito a lungo termine, totale	-71,03 Mrd	-29,9 Mrd	-5,2 Mrd	-14,42 Mrd	-50,91 Mrd
Totale del Debito Rimborsato	-93,09 Mrd	-38,41 Mrd	-28,14 Mrd	-29,8 Mrd	-60,8 Mrd
Emissione di Azioni Ordinarie	272 Mln	1,72 Mrd	1,04 Mrd	995 Mln	1,07 Mrd
Riacquisto di Azioni Ordinarie	-2,45 Mrd	-1,86 Mrd	-5 Mrd	-32,19 Mrd	-48,39 Mrd
Dividendi Ordinari Pagati	-8,32 Mrd	-10,34 Mrd	-12,5 Mrd	-12,95 Mrd	-20,98 Mrd
Dividendi pagati su azioni ordinarie e privilegiate	-8,32 Mrd	-10,34 Mrd	-12,5 Mrd	-12,95 Mrd	-20,98 Mrd
Altre Attività di Finanziamento, Totale	-8,39 Mrd	-16,82 Mrd	-17,29 Mrd	-16,24 Mrd	-16,92 Mrd
Flusso di cassa derivante dal finanziamento	1,67 Mrd	13,65 Mrd	21,62 Mrd	-59,95 Mrd	-82,57 Mrd
Adeguamenti del Tasso di Cambio Estero	1,08 Mrd	-6 Mrd	-3,09 Mrd	7,51 Mrd	1,35 Mrd
Variazione netta della liquidità	35,18 Mrd	19,81 Mrd	15,17 Mrd	-11,23 Mrd	15,58 Mrd
Elementi supplementari
Interessi Pagati in Contanti	7,05 Mrd	7,08 Mrd	7,52 Mrd	9,34 Mrd	11,48 Mrd
Imposta sul reddito in contanti pagata (rimborso)	17,23 Mrd	20,32 Mrd	28,53 Mrd	27,67 Mrd	34,73 Mrd
Flusso di Cassa Libero Leveraged	81,19 Mrd	100 Mrd	94,34 Mrd	66,76 Mrd	148 Mrd
Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	86 Mrd	105 Mrd	99,29 Mrd	73 Mrd	155 Mrd
Variazione del Capitale Circolante Netto	-24,65 Mrd	-25,31 Mrd	4,44 Mrd	27,35 Mrd	-20,42 Mrd
Debito Netto Emesso / Rimborsato	20,56 Mrd	40,95 Mrd	55,37 Mrd	438 Mln	2,65 Mrd

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Redditività
Rendimento sugli Attivi	7,26	6,85	5,26	3,55	6,46
Rendimento sul Capitale Totale	9,69	8,88	6,9	4,84	8,53
Rendimento sul Capitale Proprio %	22,69	25,28	27,53	22,74	14,25
Rendimento sul Capitale Proprio	24,68	28,12	29,77	24,64	15,06
Analisi dei margini
Margine Lordo in %	44,42	45,97	43,91	43,08	48,13
Margine SG&A	19,84	21,03	23,29	24,51	22,62
Margine di EBITDA %	29,32	30,01	26,24	20,57	30,2
Margine di EBITA	25,98	26,34	22,4	16,65	26,93
Margine EBIT %	25,82	26,01	22,11	16,35	26,76
Margine % del Risultato Operativo Continuo	25,42	33,22	40,67	34,03	19,38
Margine Netto di Reddito %	24,73	33,16	40,14	33,94	18,92
Margine Netto Disponibile per le Azioni Comuni %	24,73	33,16	40,14	33,94	18,92
Margine Netto Normalizzato	15,13	16,78	11,47	8,34	17,01
Margine del Flusso di Cassa Libero Leveraged	21,52	20,8	16,84	12,04	24,22
Margine di Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	22,79	21,77	17,73	13,16	25,44
Rotazione delle attività
Rotazione dell'Attivo	0,45	0,42	0,38	0,35	0,39
Rotazione delle Attività Fisse (Attività Fisse Medie)	7,43	6,92	6,75	6,37	7,04
Rotazione dei crediti (Crediti medi)	11,51	11,74	11,72	11,55	13,11
Rotazione delle Scorte (Scorte Medie)	402,5	340	334,78	185,9	226,53
Liquidità a breve termine
Rapporto di liquidità corrente	1,06	1,18	1,2	1,3	1,47
Rapporto di liquidità immediata	0,95	1,05	0,82	0,83	1,3
Flusso di Cassa Operativo rispetto ai Passività Correnti	0,62	0,72	0,43	0,34	0,63
Giorni di vendita non riscossi (Crediti medi)	31,72	31,16	31,16	31,61	27,84
Giorni di Inventario in Sospeso (Inventario Medio)	0,91	1,08	1,09	1,96	1,61
Media dei Giorni di Pagamento in Sospeso	134,14	122,72	118,11	116,23	112,36
Ciclo di Conversione del Contante (Giorni Medi)	-