Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

Il nuovo trimestre sembra aver allentato alcune delle tensioni che hanno caratterizzato i mercati mondiali nelle ultime settimane, aiutate da una sorta di ripensamento su quanto le banche centrali siano disposte a spremere il credito in un contesto di crescente stress finanziario ed economico.

I mercati dei futures hanno ridimensionato i prezzi più estremi di quanto potrebbero essere alti i tassi di interesse della politica il prossimo anno per contenere l'inflazione.

La decisione della Reserve Bank of Australia di aumentare i tassi martedì di un quarto di punto percentuale, anziché del mezzo punto previsto, ha solo incoraggiato questa linea.

Forse riflettendo il pensiero del Governo a livello mondiale e quello dei mercati, il Tesoriere australiano Jim Chalmers ha dichiarato dopo la decisione della RBA: "Il peso dell'opinione mondiale è che la situazione globale è peggiorata molto, anche nelle ultime settimane".

La misura in cui una parte dell'estrema volatilità sia stata esagerata dalla fine del trimestre è un punto irrisolto che potrebbe richiedere alcune settimane per essere compreso, non da ultimo con i mercati cinesi chiusi per tutta questa settimana.

Ma ci sono stati chiari segnali in Gran Bretagna e altrove che l'inasprimento della banca centrale - favorito da un'inflazione vischiosa, da una crisi energetica e da un allentamento fiscale - ha toccato un nervo scoperto nei mercati del debito pubblico e dei mutui.

Questo ha spinto a rivedere quanto anche la Federal Reserve degli Stati Uniti potrebbe essere costretta a fare. Il 'tasso terminale' implicito nei mercati per il tasso target dei Fed funds del prossimo anno è sceso di circa 30 punti base nell'ultima settimana ed è tornato a marzo da settembre - un po' più di 100 pb in più rispetto ai tassi attuali.

Sebbene ci siano ancora 66 pb di inasprimento previsti per la riunione della Fed di novembre, stanno aumentando le speculazioni sul fatto che la banca centrale opterà per un aumento di 50 pb dopo tre rialzi di 75 pb di fila.

I rendimenti del Tesoro a due anni sono tornati sotto il 4% martedì per la prima volta in due settimane, mentre i rendimenti del Tesoro a 10 anni hanno perso quasi mezzo punto percentuale in una settimana.

Dopo un forte rally lunedì, i futures dell'S&P500 sono saliti di un altro 1% o più prima dell'apertura di oggi e il dollaro si è ritirato ai minimi dal 22 settembre.

Altrove, il rigore del mercato obbligazionario britannico si è un po' attenuato quando il Governo ha fatto marcia indietro su una parte dei suoi piani di riduzione delle tasse. Il capo dell'Ufficio di Gestione del Debito del Regno Unito ha detto lunedì che il mercato sta subendo "un importante riprezzamento", ma dovrebbe assorbire comodamente i 62 miliardi di sterline (69 miliardi di dollari) di debito in più annunciati dopo il mini-bilancio del ministro delle Finanze Kwasi Kwarteng del 23 settembre.

Anche l'ulteriore stress causato dalle forti oscillazioni dei prezzi delle azioni e delle obbligazioni di Credit Suisse questa settimana è sembrato attenuarsi un po'.

La geopolitica è stata meno utile. La Corea del Nord, armata di nucleare, ha lanciato un missile balistico più lontano che mai martedì, mandandone uno in volo sul Giappone per la prima volta in cinque anni.

I mercati osserveranno con attenzione anche Tesla, dopo che le sue azioni hanno chiuso lunedì con un calo dell'8,6%, il più forte in un solo giorno da quattro mesi a questa parte, dopo che le consegne di veicoli del terzo trimestre sono state inferiori alle stime di Wall Street.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì: * I dati JOLTS di agosto sulle aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti, la revisione degli ordini di fabbrica di agosto e degli ordini di beni durevoli, * Il governatore del Consiglio della Federal Reserve Philip Jefferson, il presidente della Fed di New York John Willliams, il capo della Fed di Cleveland Loretta Mester, il capo della Fed di San Francisco Mary Daly, il capo della Fed di Dallas Lorrie Logan parlano tutti * Il presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde parla a Francoforte; il vice presidente della BCE Luis de Guindos, il supervisore bancario della BCE Andrea Enria parlano