La società di private equity Carlyle e la banca di sviluppo tedesca KfW sono in trattative per acquistare congiuntamente la maggior parte dell'unità sottomarina di Thyssenkrupp, hanno detto tre persone che hanno familiarità con la questione, nell'ultimo segno di come la guerra in Ucraina stia rimodellando il settore della difesa in Europa.

Il piano di unire le forze e prendere una partecipazione di maggioranza in Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS) riflette il crescente interesse degli investitori per le attività di difesa, nonché gli sforzi di Berlino per mantenere il controllo su quella che considera una tecnologia militare chiave.

Tutte e tre le parti stanno discutendo di un accordo che consegnerebbe a Carlyle una partecipazione di maggioranza in TKMS, mentre il finanziatore statale KfW deterrebbe una minoranza di blocco, hanno detto le persone. Thyssenkrupp deterrebbe una quota di minoranza.

Carlyle e KfW hanno rifiutato di commentare.

Thyssenkrupp sta attualmente conducendo un processo a doppio binario per TKMS, che potrebbe sfociare in una vendita o in uno spin-off della divisione che produce sottomarini, fregate e tecnologia per sensori e cacciamine.

Un accordo sarebbe una pietra miliare negli sforzi dell'amministratore delegato di Thyssenkrupp, Miguel Lopez, di smantellare il conglomerato tentacolare, che sta anche vendendo una partecipazione nella sua unità di acciaio al miliardario ceco Daniel Kretinsky.

KfW ha completato un'analisi preliminare di un possibile accordo e sta preparando una valutazione più approfondita dell'attività, che potrebbe essere valutata tra 1,2 e 1,6 miliardi di euro (1,3 e 1,7 miliardi di dollari), come parte di un processo in due fasi, hanno detto le fonti a conoscenza della questione.

Berlino è pronta in linea di principio a prendere una partecipazione in TKMS tramite KfW, ma richiede maggiori informazioni sulla strategia commerciale della divisione. "Non compreremo alla cieca", ha detto una fonte governativa senior.

Separatamente, Carlyle, che ha condotto una due diligence su TKMS negli ultimi mesi, ha confermato il suo interesse in una lettera al consiglio di vigilanza di Thyssenkrupp il mese scorso, in cui chiedeva discussioni più dettagliate, hanno aggiunto le persone.

Le delegazioni di Carlyle e KfW hanno recentemente visitato i siti di TKMS in Germania per continuare le trattative, hanno detto le persone.

Se tutte le parti sono allineate, un accordo potrebbe essere raggiunto già a settembre, alla fine dell'anno fiscale di Thyssenkrupp, hanno detto due delle persone.

CONSOLIDAMENTO DEL SETTORE

Non è stata presa alcuna decisione e i colloqui potrebbero subire ritardi o fallire, hanno detto le persone, indicando potenziali divergenze sulla valutazione o altre condizioni che potrebbero emergere lungo la linea.

Un portavoce di Thyssenkrupp ha confermato che stava conducendo un processo a doppio binario per TKMS e che era in trattative con Carlyle e il governo tedesco.

Gli sforzi per vendere TKMS riflettono un cambiamento nella politica di difesa dell'Europa sulla scia della guerra della Russia contro l'Ucraina, che ha dato impulso a un potenziale consolidamento in un settore tradizionalmente dominato dagli interessi nazionali.

L'idea alla base della vendita di TKMS è quella di fare un primo passo per creare una piattaforma di consolidamento che potrebbe aprire la strada a legami o fusioni paneuropee in futuro, cosa che i dirigenti del settore sostengono da anni.

L'italiana Fincantieri, che già collabora con TKMS, è interessata a un'unione, come ha dichiarato l'anno scorso il suo amministratore delegato Pierroberto Folgiero.

L'amministratore delegato Lopez ha dichiarato questa settimana che il processo per TKMS, che impiega 7.880 dipendenti e ha rappresentato l'11,4% dei 703 milioni di euro di EBIT rettificato del gruppo Thyssenkrupp lo scorso anno, è in corso.

"Siamo più avanti che mai", ha detto.

A differenza di uno spin-off, una vendita non richiede l'approvazione dell'assemblea generale annuale di Thyssenkrupp, il che la rende potenzialmente l'opzione più semplice, hanno detto le persone.

Il sindacato IG Metall sta partecipando al processo per TKMS e ha avuto colloqui con Carlyle il mese scorso, in quanto il sindacato mira a un accordo con il proprietario migliore e giusto per proteggere i siti e i posti di lavoro.

Il coinvolgimento sostanziale dei sindacati è considerato un vantaggio nelle trattative in corso rispetto al processo di vendita dell'unità siderurgica di Thyssenkrupp, dove l'IG Metall e la direzione si sono scontrati.

(1 dollaro = 0,9293 euro) (Redazione: Christoph Steitz, Emma-Victoria Farr, Tom Kaeckenhoff e Andreas Rinke; Redazione: Susan Fenton)