Japan Industrial Partners, la società di private equity che è stata selezionata da Toshiba come offerente preferito, si era inizialmente alleata con il fondo statale Japan Investment Corp in una prima tornata di offerte all'inizio di quest'anno.

Ma i due si sono separati per il secondo round. Le differenze sul piano di JIP di mantenere l'amministratore delegato di Toshiba Taro Shimada e il suo team sono state una fonte di attrito tra i due offerenti, secondo due fonti che hanno avuto familiarità con le trattative.

Il piano di JIP ha poi suscitato l'allarme di alcune grandi banche giapponesi, i cui fondi sarebbero fondamentali per finanziare un'acquisizione dell'azienda da 15 miliardi di dollari, secondo le due fonti familiari ai colloqui e un'altra persona.

Alcuni degli interessati a Toshiba temono che l'attuale gestione possa ostacolare il tipo di riorganizzazione radicale necessaria per mettere l'azienda sulla strada della ripresa, hanno detto tre delle fonti.

Tutte le fonti hanno rifiutato di essere identificate perché le informazioni sono riservate.

Un rappresentante di JIP non è stato immediatamente disponibile per un commento. Toshiba e JIC, sostenuta dallo Stato, hanno rifiutato di commentare.

L'esito di qualsiasi accordo potrebbe avere implicazioni di vasta portata per i 116.000 dipendenti di Toshiba e per la sicurezza nazionale, dato che il conglomerato di chip e nucleare produce anche attrezzature per la difesa.

Un tempo gigante dell'industria manifatturiera giapponese, Toshiba è passata di crisi in crisi dopo lo scandalo contabile del 2015. È stata indebolita da anni di disaccordo tra la direzione e i principali azionisti, molti dei quali attivisti stranieri visti come desiderosi di un'acquisizione.

Nonostante sia stata selezionata come offerente preferito, JIP ha faticato ad assicurarsi un numero sufficiente di impegni azionari da parte di potenziali partner, hanno detto le fonti. Ora sembra che non riuscirà a rispettare la scadenza di lunedì per consegnare una proposta solida che includa lettere di impegno da parte delle banche, hanno detto le fonti.

JIP, che in precedenza ha acquisito le attività di Olympus Corp nel settore delle fotocamere e di Sony Group Corp nel settore dei computer portatili, continuerà a cercare di assicurarsi impegni azionari e finanziari dopo la scadenza, hanno detto due delle fonti.

JIP ha invitato una serie di aziende nazionali, tra cui l'azienda di servizi finanziari Orix Corp e l'utility Chubu Electric Power Co Inc, ad unirsi al suo consorzio.

Shimada di Toshiba ha dichiarato al Wall Street Journal a giugno di volere che qualsiasi acquirente mantenga il conglomerato in un unico pezzo, poiché mira a promuovere l'innovazione nell'azienda di 147 anni.

Anche JIC, sostenuta dallo Stato e in trattative con il fondo di private equity statunitense Bain Capital e il fondo dell'Asia settentrionale MBK Partners per formare un consorzio separato, si sta preparando a fare un'offerta, ma è improbabile che presenti una proposta vincolante entro lunedì, hanno detto due delle fonti.

Il Governo giapponese possiede il 96% del JIC. Il Ministero del Commercio ha affermato che il fondo non può spendere il denaro dei contribuenti in un'operazione solo per rendere privata un'azienda e facilitare la gestione. Qualsiasi investimento dovrebbe soddisfare obiettivi politici come la promozione della ristrutturazione, ha dichiarato.

JIC spera di valutare le attività di Toshiba in modo più dettagliato, compreso l'impatto del calo della domanda globale di semiconduttori sul valore della partecipazione del 40,6% di Toshiba nel produttore di chip di memoria flash Kioxia Holdings Corp, ha detto una delle fonti.

A fine ottobre, JIC ha ampliato le dimensioni del suo fondo di buyout a 900 miliardi di yen (6,11 miliardi di dollari) da 200 miliardi di yen. Due delle fonti hanno detto che l'espansione non era solo per un buyout di Toshiba, ma anche per altre operazioni.