MILANO (MF-DJ)--Il Total Return di Tip, cioè il dato che include l'effetto dei warrant e dei dividendi distribuiti, sempre a 5 anni, al 12 marzo 2021 è del 144,8%, che corrisponde ad una media annua del 29% (oltre il 450%, per cui più del 45% medio annuo da dieci anni) è un'ottima performance, sia in termini assoluti che relativi, anche a livello internazionale.

I target price del titolo sono ormai attorno ai 9 euro.

Il VIN - Valore Intrinseco Netto, calcolato sulla base di valutazioni dinamiche delle partecipate, è attualmente 9,22 euro, la media dei

target price di chi copre il titolo è di poco inferiore, cosa mai avvenuta, per cui il potenziale di ulteriore apprezzamento ci pare molto rilevante.

La struttura di base del gruppo Tip non cambia, il 2020 e l'inizio del 2021 non hanno visto mutamenti di grande rilievo e la più rilevante novità - il progetto Itaca - ha ulteriormente allargato la possibile gamma di interventi che Tip potrà effettuare.

"Siamo ancora piccoli rispetto al sistema Paese, ma cerchiamo di supportare le nostre partecipate per quanto possiamo, di crescere come dimensione complessiva e più che altro di rispettare al meglio il nostro ruolo di facilitatori di quel necessario processo di evoluzione dalla media impresa familiare verso le vere public company", spiega Giovanni Tamburi in una lettera agli azionisti. "Le informazioni contenute nella presente hanno carattere puramente informativo; la presente lettera non costituisce in alcun modo né sollecitazione del pubblico risparmio, né indicazione per eventuali acquisti. Le società in cui partecipiamo impiegavano poco più di 50.000 persone al momento della nostra entrata nel loro capitale. Oggi ne hanno oltre 100.000, escluse Stellantis e Ferrari. Anche in termini reddituali, per cui di effettivo valore aggiunto, le cifre sono sostanzialmente raddoppiate, per cui oggettivamente un contributo allo sviluppo c'è stato. Con Itaca cercheremo di darlo anche in situazioni più complesse e confidiamo di essere dei veri e propri partner delle banche, per consentire loro di limitare i sacrifici in termini di non performing loans e unlikely to pay, provando a dare valore, con capitali freschi, a tutti gli stakeholder di aziende alle prese con problemi contingenti.

Nei prossimi giorni finalizzeremo l'offerta ai soci TIPO ed ai soci di minoranza del club deal Beta per le loro azioni; l'investimento per Tip sarà di circa 130 milioni e, dopo gli ottimi ritorni già registrati con A.A.A. e iGuzzini, i coinvestitori di Tipo si vedranno riconoscere complessivamente circa 2,4 volte l'investito".

"I risultati consolidati di Tip del 2020 sono buoni. Molto meno degli anni precedenti ma ciò che stiamo vivendo è evidente a tutti ed esserci difesi con 35 milioni di utili (sempre pro forma, dato che come noto continuiamo a ritenere che gli unici risultati logici e significativi per noi siano quelli), ci sembra più che accettabile", si legge nelle missiva.

red/cce

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1917:29 mar 2021

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March 19, 2021 12:35 ET (16:35 GMT)