Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati asiatici.

La decisione sui tassi di interesse della Reserve Bank of Australia sarà al centro dell'attenzione martedì, mentre si intensifica il dibattito sul probabile successo - o meno - dell'annuncio a sorpresa della Cina di voler attuare una politica monetaria e fiscale più allentata.

Si prevede che la RBA manterrà il suo tasso di liquidità invariato al 4,35%, quindi l'attenzione si concentrerà su quando il Governatore Michele Bullock segnalerà l'inizio del ciclo di allentamento.

Gli economisti intervistati da Reuters ritengono che sarà nel secondo trimestre e i mercati monetari australiani indicano un taglio di un quarto di punto il 1° aprile.

Il sentimento in tutta l'Asia potrebbe essere intaccato dallo scivolone di Wall Street di lunedì, ma gli investitori continuano a digerire il primo cambiamento nella posizione politica generale della Cina dal 2010.

La raccomandazione del Politburo di seguire una politica fiscale "più proattiva" e una politica monetaria "moderatamente allentata" potrebbe non essere della stessa portata della famosa promessa di Mario Draghi "whatever it takes" per salvare l'euro nel 2012. Ma potrebbe comunque essere estremamente significativo nella battaglia della Cina per uscire dalla crisi immobiliare, dalla deflazione e da una crescita inferiore alla media.

I tori della Cina sostengono che, dopo il blitz di misure fiscali e di liquidità a sostegno del mercato all'inizio di quest'anno, l'impegno di Pechino per rimettere l'economia in carreggiata non può più essere messo in discussione.

Anche se ci vorrà del tempo prima che le politiche abbiano effetto, il quadrante si è decisamente spostato, per cui gli investitori farebbero bene a entrare e acquistare ora le azioni cinesi.

I più cauti affermeranno che i fatti parlano più delle parole e sottolineeranno che Pechino ha promesso molto negli ultimi anni, ma ha sempre mantenuto poco. A meno che Pechino non si faccia carico dei prestiti inesigibili del settore bancario e non salvi le banche, non cambierà nulla di concreto.

Le azioni cinesi sono ancora considerevolmente più alte rispetto a prima dell'annuncio delle prime misure di stimolo e di sostegno al mercato a settembre e del successivo invito del gestore miliardario di hedge fund David Tepper a "comprare tutto" sulla Cina. Anche l'indice delle sorprese economiche della Cina è rimbalzato.

Ma gli economisti rimangono scettici sulle prospettive di crescita per il 2025 e i rendimenti delle obbligazioni cinesi stanno scendendo - il rendimento a 10 anni è inferiore al 2% per la prima volta nella storia e il rendimento a 30 anni è inferiore all'equivalente giapponese per la prima volta in circa 20 anni. Non sono certo segnali di ripresa.

Inoltre, qualsiasi ottimismo potrebbe essere mitigato dagli ultimi dati sull'inflazione, che suggeriscono che gli sforzi di Pechino per rilanciare l'attività economica e la domanda stanno avendo un impatto limitato finora.

Anche le tensioni commerciali sino-americane stanno tornando a galla. La Cina ha dichiarato lunedì di aver avviato un'indagine su Nvidia Corp per sospette violazioni della legge antimonopolio del Paese. La mossa è ampiamente vista come una ritorsione contro le ultime limitazioni di Washington al settore dei chip cinesi.

Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati martedì:

- Decisione sui tassi di interesse in Australia

- Commercio in Cina (novembre)

- Annuncio delle vendite mensili di TSMC a Taiwan