Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan
Wall St è diventata improvvisamente un pubblico difficile da accontentare.
Come la scorsa settimana, il mercato ha accolto con freddezza i risultati positivi dello streamer Netflix o del produttore di chip TSMC, il secondo trimestre di Alphabet, sorprendentemente muscoloso, ha lasciato le sue azioni in ribasso del 2% durante la notte - e anche il tema dell'intelligenza artificiale non ha entusiasmato la galleria.
Tesla è stata un po' più facile da capire. Il suo titolo è sceso dell'8% fuori orario dopo che la casa automobilistica ha riportato il suo margine di profitto più basso in più di cinque anni, mancando gli obiettivi di guadagno nel secondo trimestre, mentre tagliava i prezzi per ravvivare la domanda e aumentava la spesa per i progetti di intelligenza artificiale.
Nel vivo della stagione degli utili su entrambe le sponde dell'Atlantico, si è assistito ad un quadro misto da azienda ad azienda, come sempre. Le azioni di UPS sono scese del 12% martedì, mentre Spotify è salita del 12%. Deutsche Bank e BNP Paribas sono in cima alla lista in Europa, con entrambi i titoli in rosso e il primo in forte ribasso.
Ma con i problemi economici della Cina come fattore in molti settori, uno dei maggiori ribassi di mercoledì è stato il settore del lusso in Europa. LVMH è scesa di quasi il 5% dopo aver mancato le stime di vendita a causa della flessione della domanda cinese.
Un ulteriore freno ai mercati europei e all'euro è stata la contrazione a sorpresa dell'attività economica complessiva della zona euro, indicata dai sondaggi di inizio luglio. L'equivalente statunitense è previsto per mercoledì.
Nella bufera, i futures dell'S&P500 sono in ribasso dello 0,6% prima della campana di mercoledì - in quanto la ritirata delle megacapitali domina e i timori per la crescita macro più ampia iniziano a riemergere, non da ultimo dopo l'ennesimo rapporto negativo sulle vendite di case di martedì. La volatilità VIX è tornata a salire a 15,5.
ELEZIONI E INCERTEZZA
Gli sviluppi elettorali aumentano l'incertezza: la probabile nomina del Vicepresidente Kamala Harris al posto di Joe Biden nella corsa alla Casa Bianca di novembre ha visto i suoi sondaggi nazionali superare lo sfidante Donald Trump e ha trascinato le probabilità del mercato delle scommesse sulla vittoria di quest'ultimo fino al 55%.
Questo sembra aver appiattito molti dei cosiddetti Trump trades per il momento, in quanto i mercati vedono l'evolversi della competizione e Harris è ampiamente vista come un'opzione di status quo in relazione alla posizione di politica economica dell'attuale amministrazione.
I mercati obbligazionari sono più felici, tuttavia, e hanno assorbito l'oscillazione delle azioni, gli assillanti dubbi sulla crescita e il forte calo dei prezzi del greggio, che questa settimana hanno toccato i minimi da oltre un mese.
I prezzi del petrolio sono scesi di quasi il 7% nell'ultima settimana e la variazione anno su anno, importante per il calcolo dell'inflazione, è tornata negativa per la prima volta da marzo.
La buona domanda degli investitori all'asta di martedì di titoli del Tesoro a 2 anni ha visto i rendimenti a 2 anni scivolare di nuovo al 4,43%, mentre 70 miliardi di dollari di titoli a 5 anni saranno messi all'asta più tardi.
Il dollaro canadese, nel frattempo, ha toccato il livello più debole da aprile, poiché si prevede che la Banca del Canada taglierà nuovamente il suo tasso di politica principale mercoledì - due volte prima che la Federal Reserve si muova.
In precedenza, i mercati azionari asiatici erano generalmente più bassi, con il CSI300 cinese e Hong Kong di nuovo in calo.
Un indice del dollaro leggermente più alto nel complesso è stato compensato da un altro consistente calo del dollaro/yen, che ha toccato i minimi da maggio.
Il rischio di un altro rialzo dei tassi d'interesse in Giappone e i recenti interventi sulla valuta hanno visto gli speculatori chiudere quelli che erano stati proficui 'carry' trades finanziati in yen. La Banca del Giappone rivedrà la politica martedì e mercoledì prossimi.
Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:
* Sondaggi economici flash degli Stati Uniti per il mese di luglio da parte di S&P Global. Vendite di case nuove a giugno, bilancia commerciale a giugno, scorte all'ingrosso e al dettaglio a giugno. Canada: prezzi delle case di giugno
* Decisione politica della Banca del Canada
* Guadagni delle aziende statunitensi: AT&T, IBM, Ford, General Dynamics, Ameriprise Financial, CME, Fiserv, Boston Scientific, Allegion, Align Technology, Newmont, Nextera, Otis, Chipotle, Teradyne, International Paper, United Rentals, Westinghouse, Molina Healthcare, Thermo Fisher Scientific, Edwards Lifesciences, Universal Health ecc.
* Interviene il Presidente della Federal Reserve di Dallas, Lorie Logan; interviene il capo economista della Banca Centrale Europea, Philip Lane.
* Il Tesoro degli Stati Uniti vende 70 miliardi di dollari di titoli a 5 anni e mette all'asta titoli a 2 anni a tasso variabile.
