MILANO (MF-DJ)--Una speranza s'aggira per l'Italia, dove lunedì 26 molti servizi potranno riaprire i battenti. Le borse, da inizio anno, sono salite in media del 10% grazie alle attese di questo riavvio e sulle aspettative legate alle vaccinazioni. Come hanno sottolineato gli economisti di Unicredit, il Pmi servizi europeo ad aprile è tornato finalmente in territorio espansivo (a 50,3 da 49,6) dopo otto mesi sotto quota 50.
Infatti, come hanno spiegato gli analisti della banca milanese, finora la ripresa è stata caratterizzata «da un marcato disaccoppiamento tra settore manifatturiero e terziario». Ma c'è ancora spazio perché i mercati possano correre? Secondo Goldman Sachs assolutamente sì. La banca d'affari ritiene che l'Ue si stia giocando le carte da ora fino a luglio, quando gli analisti si attendono che la maggior parte della popolazione sarà vaccinata. E parlano di attese «sopra il consenso dell'area dell'euro del 5,1% nel 2021, grazie all'immunizzazione diffusa». Ma anche al Recovery Fund che deve ancora partire. Goldman Sachs punta sull'Europa con un indice proprietario dedicato Reopening composto da una sessantina di titoli (tabella qui accanto).
Da inizio 2020 ad oggi il basket è ancora negativo per il 30% circa. Fra i titoli che pesano di più compaiono le linee aeree. International Consolidated Airlines Group, per esempio, fusione fra la spagnola Iberia e l'inglese British Airways, deve ancora recuperare il 16% rispetto ai valori pre-Covid. Dufry (duty free) il 27%, Airbus il 25% circa, Ryanair invece è sopra del 3%, Rolls Royce è al di sotto circa del 55%, easyJet del 33%, la compagnia di crociere Carnival del 45% e il colosso tedesco dei viaggi Tui del 29%. Fanno parte dell'indice tre titoli italiani: Technogym (-2,7%), Autogrill (-25%, deve fare un aumento di capitale) ed Enav (aeroporti, -36% circa). Si può scommettere sul «Riparty Italia» anche con un basket di bond (una ventina), come quello che ha costruito per MF-Milano Finanza Giacomo Alessi, analista di Marzotto sim, puntando sui viaggi con Dufry, Edreams il sito di prenotazioni (rende il 6,5%, ma ha un rating CCC+, basso), due vettori aerei quali Air France e Finnair (5,7%), Carnival, Samsonite (valigie), Ivs (distributori automatici) e Rolls Royce, che produce motori per velivoli». Il mondo delle scommesse e dei casinò è stato molto danneggiato dal Covid «e ora potrebbe giovarsi delle riaperture», aggiunge Alessi, che ha selezionato Gamma Bidco, il proprietario di Gamenet (1.700 agenzie di scommesse in Italia) e Novomatic (casino). Nella tabella compaiono i bond di Inter e Juventus, che rivedranno i tifosi negli stadi. Sul fronte azionario, secondo Lorenzo Batacchi, portfolio manager di Bper Banca e socio Assiom Forex, «i listini in generale sono saliti del 10% quest'anno, ma una crescita a questi ritmi non è sostenibile. Adesso arriva la parte più difficile: vedere come l'Italia e l'Europa si giocano le vaccinazioni e il Recovery Fund. Spazio per crescere ce n'è, i mercati saranno attenti a come vengono messi in pratica i progetti».
UniCredit S.p.A. figura tra i primi gruppi bancari europei. Il fatturato per attività è ripartito come segue:
- banca d'affari, investimento, finanziamento e merchant bank (53,7%): leasing, factoring, realizzazione di operazioni su titoli, interventi sui mercati dei tassi, dei cambi, azionari e di prodotti derivati, brokeraggio, ecc.;
- banca al dettaglio (46,3%).
A fine 2022 il gruppo gestisce 511,9 Mld EUR di depositi e 524,9 Mld EUR di crediti.
La commercializzazione dei prodotti e servizi è garantita da una rete di 3.175 agenzie localizzate principalmente in Italia (2.986).
La ripartizione geografica dei ricavi (prima delle elisioni infragruppo) è la seguente: Italia (43,5%), Germania (24,3%), Europa centrale (16,6%), Est Europa (9,6%) e Russia (6%).
UNICREDIT S.P.A. 
