UniCredit vuole concordare nel 2024 condizioni migliori per la vendita dei fondi di Amundi ai suoi clienti, se il gestore patrimoniale francese vuole mantenere il suo principale distributore italiano dopo la scadenza del contratto nel 2027, ha detto una persona vicina alla questione.

Garantire condizioni migliori aiuterebbe UniCredit ad affrontare la sfida che le banche devono affrontare con il picco dei tassi d'interesse: aumentare il reddito da commissioni in modo più stabile per compensare il calo della spinta dei tassi più alti.

Una rinegoziazione anticipata per vedere il contratto esteso a condizioni più favorevoli per UniCredit consentirebbe alla banca di aumentare le sue commissioni già dal prossimo anno, ha detto la persona.

Le banche beneficiano maggiormente di tali contratti se la parte di commissioni sulla vendita dei fondi che trattengono è più alta. In precedenza, alcune fonti avevano detto a Reuters che anche UniCredit considerava i minimi contrattuali con Amundi troppo alti.

I rappresentanti di Amundi e UniCredit hanno rifiutato di commentare.

L'amministratore delegato Andrea Orcel, ex capo dell'investment banking di UBS, ha l'obiettivo di portare la banca numero 2 in Italia a generare ulteriori 1,4 miliardi di euro di commissioni all'anno.

Per mantenere un partner chiave nel suo più grande mercato estero, Amundi prenderebbe in considerazione la possibilità di offrire a UniCredit condizioni migliori, tra cui una fetta più grande di commissioni, hanno detto in precedenza le fonti a Reuters.

I termini dell'accordo decennale riflettono quelli della vendita dell'unità Pioneer Investments che UniCredit ha concluso con il più grande gestore patrimoniale europeo nel 2017 per rafforzare la sua base di capitale.

Amundi ha pagato 3,55 miliardi di euro in contanti, dopo che Pioneer aveva versato a UniCredit 315 milioni di euro in dividendi straordinari.

Quando UniCredit ha presentato i risultati annuali questo mese, gli analisti hanno chiesto se dovessero aspettarsi qualche ritardo nella strategia di Orcel, che consiste nel portare UniCredit a trattenere una parte maggiore delle sue commissioni di gestione patrimoniale, dato che il contratto con Amundi è valido fino al 2027.

Anche se l'accordo dovesse terminare, UniCredit avrebbe bisogno di tempo per sostituire gradualmente i fondi di Amundi nei portafogli dei suoi clienti.

"Vedremo il nostro accordo con Amundi", ha detto Orcel.

"Ma non credo che sia un tutto o niente da qui al 2027", ha detto, aggiungendo che si tratterebbe di una progressione "con il 2027, ovviamente, che è un anno importante in quanto uno dei nostri accordi chiave è in fase di rinegoziazione".

UniCredit si affida ad Amundi per una quota compresa tra il 70% e l'80% della sua attività di gestione patrimoniale, ha detto Orcel, aggiungendo che la banca si è concentrata sulla "creazione di valore" sulla parte "che è, tra virgolette, libera".

Le fonti hanno detto che i rapporti tra i due gruppi sono stati complicati dalla decisione del principale azionista di Amundi, il Credit Agricole, di diventare il principale investitore di Banco BPM, un'azienda più piccola che UniCredit ha considerato di rilevare nel 2022.

L'Amministratore Delegato del Credit Agricole, Philippe Brassac, ha espresso a novembre la fiducia che i due partner troveranno "un equilibrio... che conviene ad entrambe le parti".

Nell'ambito del suo impegno per le commissioni, Orcel ha creato un team interno che riconfeziona i fondi forniti da operatori globali con l'etichetta "onemarkets" di UniCredit.

UniCredit inizierà inoltre a distribuire ai suoi clienti quest'anno i fondi forniti da Azimut, nell'ambito di una partnership che Orcel ha stretto nel dicembre 2022 con l'asset manager italiano.

Le commissioni hanno rappresentato il 32% dei ricavi di UniCredit 2023, in crescita dell'1% rispetto all'anno precedente, se si esclude il colpo da 235 milioni di euro dovuto alla riduzione delle commissioni sui conti correnti e al costo delle operazioni di cartolarizzazione. (Servizio di Valentina Za; redazione di David Evans)