La raccolta di capitali pubblici da parte delle aziende del sud-est asiatico è aumentata fino ad un massimo di quattro anni di 8,4 miliardi di dollari quest'anno, secondo i dati di Refinitiv, con aziende come l'azienda indonesiana di e-commerce Bukalapak che ha attirato un forte interesse per la sua IPO.

Anche gli investimenti di private equity sono saltati, raggiungendo 8,2 miliardi di dollari, appena al di sotto del record di 8,9 miliardi di dollari nel 2020 ed espandendo il club degli "unicorni" delle startup valutate a più di 1 miliardo di dollari.

L'attività di raccolta fondi a breve termine sarà guidata dall'atteso completamento del gruppo tecnologico indonesiano GoTo di un finanziamento pre-IPO da 2 miliardi di dollari https://www.reuters.com/technology/indonesias-goto-set-wrap-up-2-bln-funding-round-eyes-ipo-2022-sources-2021-08-19, mentre circa una dozzina di start-up stanno cercando di quotarsi a livello regionale o negli Stati Uniti nei prossimi due anni, hanno detto banchieri e investitori.

Il ritmo frenetico dell'attività arriva mentre la pandemia di COVID-19 aumenta l'adozione di piattaforme digitali da parte dei consumatori e gli investitori cercano aziende basate su internet che siano in grado di far crescere le loro attività più velocemente in una regione di 650 milioni di persone.

I fondi globali ricchi di liquidità stanno anche affinando la loro attenzione su queste opportunità, dato il giro di vite normativo della Cina https://www.reuters.com/article/us-china-regulation-privateequity-idTRNIKBN2FA0EI sulle aziende tecnologiche.

"C'è un forte interesse da parte degli investitori del mercato pubblico per ottenere un'esposizione al profilo di crescita di questa regione", ha detto Jeffrey Perlman, capo del Sud-Est asiatico al fondo di buyout Warburg Pincus, uno dei maggiori investitori nella regione.

Le startup che cercano di quotarsi già quest'anno includono l'azienda indonesiana di viaggi Traveloka e il mercato classificato online Carousell, hanno detto fonti familiari con i piani.

Il gruppo regionale di logistica Ninja Van e la società thailandese di e-commerce aCommerce hanno entrambi detto che una IPO è una possibilità, ma non hanno dato una linea temporale. Altre fonti hanno detto che la startup thailandese Pomelo Fashion stava considerando una IPO il prossimo anno.

Traveloka e Carousell hanno rifiutato di commentare. Pomelo Fashion non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

"Vediamo emergere altre aziende interessanti. Sarei costruttivo sulle opportunità nel sud-est asiatico", ha detto Sukumar Rajah, direttore della gestione del portafoglio di Franklin Templeton Emerging Markets Equity.

"REALE OPPORTUNITÀ

L'economia internet del sud-est asiatico è prevista per triplicare https://storage.googleapis.com/gweb-economy-sea.appspot.com/assets/pdf/e-Conomy_SEA_2020_Report.pdf a 300 miliardi di dollari entro il 2025 dalla fine del 2020, secondo un rapporto di Google, Temasek e Bain & Company.

Il valore totale delle transazioni di venture capital ha già raggiunto un record di 10 miliardi di dollari nella prima metà di quest'anno, superando il livello del 2020 di 8,2 miliardi di dollari, i dati del tracker di settore Preqin mostrano.

"Indonesia, Vietnam, Thailandia - tutti questi paesi hanno popolazioni interne abbastanza grandi in cui le opportunità di digitalizzazione possono avere dimensioni da unicorno", ha detto il mese scorso Jeffrey Jaensubhakij, chief investment officer del fondo sovrano di Singapore GIC.

"La difficoltà sta in quali sono i pochi modelli di business che possono davvero fare pan-regionale, perché è lì che si trova la vera opportunità".

La regione ha anche attirato l'interesse di SPACS o società di acquisizione a scopo speciale e rappresenta quattro degli otto obiettivi SPAC legati all'Asia svelati quest'anno, i dati di Dealogic mostrano.

"Gli investitori sono stati anche al film prima in Cina e in India, quindi stanno cercando di sfruttare quell'esperienza in modo più grande ed evitare di perdere alcune di quelle stesse opportunità", ha detto Perlman di Warburg Pincus.

Grab, società di ride-hailing e consegna di cibo, ha raggiunto un accordo SPAC da 40 miliardi di dollari https://www.reuters.com/business/harvard-nasdaq-listing-grab-ceos-ride-worlds-biggest-spac-deal-2021-04-14 in aprile come parte di una quotazione negli Stati Uniti.

"È raro che la nostra parte del mondo riceva l'attenzione. Non è la Cina o l'India o l'Australia o la Corea, ma il sud-est asiatico", ha detto Hari Krishnan, CEO del mercato online regionale PropertyGuru, riferendosi all'interesse degli SPAC.

PropertyGuru, con sede a Singapore, ha concordato una fusione da 1,8 miliardi di dollari https://www.reuters.com/article/us-propertyguru-m-a-bridgetown-2/propertyguru-to-go-public-in-merger-with-spac-backed-by-richard-li-peter-thiel-idUSKBN2EU09P con una SPAC sostenuta dai magnati Richard Li e Peter Thiel per quotarsi negli Stati Uniti.

Anche la performance stellare delle azioni statunitensi di Sea, azienda di Singapore che si occupa di giochi ed e-commerce, dalla sua quotazione quattro anni fa, ha incoraggiato gli investitori.

Tuttavia, stanno emergendo alcune preoccupazioni sul fatto che l'abbondante liquidità globale stia gonfiando le valutazioni delle aziende e se queste possano essere sostenute nei mercati secondari.

Per esempio, Bukalapak, che ha lanciato la più grande IPO dell'Indonesia https://www.reuters.com/business/retail-consumer/bukalapak-indonesias-biggest-ipo-up-25-blockbuster-debut-2021-08-06 di 1,5 miliardi di dollari questo mese dopo averla scalata da 300 milioni di dollari, ha visto le sue azioni saltare del 55% dal suo prezzo IPO nei primi giorni prima di cedere la maggior parte dei suoi guadagni.

"Per giustificare il suo alto valore d'impresa ai multipli di vendita, Bukalapak dovrà mantenere una crescita annuale delle entrate di circa il 50% nei prossimi cinque anni, il che sembra un obiettivo piuttosto difficile", ha detto Oshadhi Kumarasiri, analista azionario di LightStream Research.