Victoria's Secret non è ancora fuori pericolo. Le vendite sono in calo e i margini sono altalenanti. Tuttavia, nonostante la concorrenza dei nuovi arrivati — come i marchi lanciati da Rihanna o Kim Kardashian — il famoso marchio controlla ancora un quinto della quota di mercato negli Stati Uniti.

Le vendite in negozio — che rappresentano ancora il 56% del fatturato — sono diminuite del 14,2% nei primi nove mesi dell'anno, un segnale certamente allarmante. La dinamica è migliore a livello internazionale (solo il 12% del fatturato), dove le vendite sono aumentate del 13,2%, così come online, dove sono cresciute dell'8,9%.

Tuttavia, il gruppo sta scegliendo di mantenere la propria impronta fisica. Piuttosto che chiudere i negozi, punta sul loro rinnovo e sugli effetti della nuova strategia di marketing, più prosaica dei vari tentativi "inclusivi".

I segnali di un ritorno al successo tardano quindi a manifestarsi. Il mercato della lingerie non cresce più in Nord America, dove i reggiseni tradizionali —un tempo la gallina dalle uova d'oro di Victoria's Secret — stanno lasciando il posto a completi più economici e sportivi.

Nei primi nove mesi dell'anno, il fatturato è calato del 5,2% e il gruppo ha registrato una perdita operativa di 13 milioni di dollari, rispetto a un utile di 234 milioni di dollari nello stesso periodo dello scorso anno.

Di conseguenza, la valutazione dell'azienda è scesa. Ora oscilla a x0,7 le vendite, rispetto a x1-x1,2 le vendite al momento della scissione con L Brands e della successiva quotazione.