Oddo BHF mantiene il suo rating 'outperform' sulle azioni Vivendi con un prezzo obiettivo invariato di 13 euro.



L'analista fornisce un aggiornamento sull'offerta non vincolante del Gruppo Canal+ (Vivendi) per Multichoice, basata su un prezzo per azione di 105 RAND (un premio del 40% rispetto al prezzo del giorno precedente). Questa acquisizione porterebbe a una riorganizzazione degli asset, con Vivendi che consoliderebbe gli asset di Multichoice, potenzialmente seguita da cessioni per ridurre il debito.

La nuova entità africana avrebbe vendite significative e una copertura continentale, aprendo opportunità nelle telecomunicazioni, secondo il broker.

La governance verrebbe poi riorganizzata, con Vivendi che potrebbe detenere più del 50% del capitale.

Tuttavia, "è molto difficile calcolare le sinergie, soprattutto perché non disponiamo di cifre per Canal+ Group Africa (e in particolare del fatturato).

Ma queste sinergie esistono e permetterebbero di creare un gruppo molto più solido a lungo termine', afferma Oddo BHF. Inoltre, si sta valutando un'alleanza con Comcast, che aprirebbe opportunità in Europa e potenzialmente in una futura IPO.


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