Gli utili di Walmart, in mezzo a segnali di indebolimento della spesa discrezionale, potrebbero aggiungere carburante al rally che ha spinto le sue azioni a livelli record, o potenzialmente spaventare gli investitori che cercano di giustificare la valutazione costosa del rivenditore pesante.

Mentre Walmart si prepara a presentare i suoi guadagni del primo trimestre giovedì, gli americani continuano a spendere molto online, spinti dalla domanda di prodotti più economici. Conosciuta per la sua merce a prezzi stracciati, Walmart sta affrontando una concorrenza particolarmente forte sui prezzi online da parte di Amazon e di nuovi arrivati come Temu di PDD Group in categorie chiave come i prodotti per la cura della persona, l'abbigliamento e l'elettronica.

Il titolo di Walmart è salito del 15% finora nel 2024, meglio del 9% dell'S&P 500, aumentando la pressione sull'azienda affinché fornisca risultati forti.

Le azioni di Walmart sono state recentemente scambiate a circa 25 volte gli utili attesi, rispetto ad una valutazione media di 10 anni di circa 20, suggerendo che gli investitori si aspettano una forte crescita degli utili, secondo i dati di LSEG.

Wall Street prevede che Walmart riporterà una crescita di quasi il 6% dell'utile netto per il primo trimestre conclusosi il 30 aprile, secondo LSEG. L'utile per azione dovrebbe raggiungere i 52 centesimi, la parte superiore delle previsioni di Walmart fornite a febbraio.

Ma queste aspettative arrivano mentre Walmart è alle prese con scorte superiori alla media. Il merchandising generale, una categoria cruciale per Walmart, ha generato vendite per 114 miliardi di dollari, ovvero un quarto del suo fatturato totale nell'anno terminato a gennaio 2024.

Walmart ha rifornito le sue scorte ad un ritmo più lento rispetto ad alcuni dei suoi colleghi, secondo i dati LSEG per il trimestre fiscale conclusosi il 31 gennaio. Sia Kroger che Costco hanno mostrato una rotazione delle scorte migliore rispetto a Walmart, secondo i dati LSEG relativi ai loro ultimi trimestri fiscali. Livelli elevati di inventario potrebbero far lievitare i costi di Walmart, mettendo a rischio i suoi margini di profitto.

A febbraio, Walmart ha dichiarato che il suo inventario era in "ottima forma" e che si sentiva in buona posizione all'inizio del nuovo anno fiscale.

Le intenzioni di spesa degli americani rimangono deboli rispetto al 2021, almeno per i beni non essenziali e discrezionali come l'abbigliamento, secondo Deloitte, che ha condotto sondaggi per misurare la domanda.

B. Art Hogan, capo stratega di mercato di Riley Wealth, ha detto di aspettarsi che le azioni di Walmart aumenteranno se giovedì batteranno le stime sui ricavi e sugli utili.

"Walmart ha più vantaggi di coda che vantaggi di testa e c'è spazio per la crescita del titolo", ha detto Hogan. Possiede azioni Walmart come individuo, anche se la sua azienda non detiene azioni.