WALMART INC. Nonostante quella che probabilmente è stata una stagione festiva eccezionale per Walmart, l'inflazione continua a gravare su molti americani che devono affrontare un costo della vita elevato. L'aumento degli affitti ha spinto i prezzi al consumo degli Stati Uniti più del previsto a gennaio, spaventando i mercati e aumentando la possibilità che i tassi di interesse rimangano alti per mesi, più di quanto gli investitori si aspettassero.
Walmart dovrebbe registrare un aumento delle vendite di circa 11 miliardi di dollari per il trimestre che va dal 1° novembre al 31 gennaio, ovvero un aumento del 4%, secondo le stime di LSEG.
Walmart, il primo grande rivenditore statunitense a riferire i risultati, ha avuto un periodo di vendita robusto durante le vacanze, secondo gli analisti di Cowen.
Le visite degli acquirenti nei 5.000 negozi statunitensi di Walmart sono aumentate del 4,5% durante il trimestre, ha detto Cowen, citando un sondaggio interno. Gli acquirenti hanno anche speso di più, con un aumento della spesa con carta di credito di quasi il 4% da novembre a metà gennaio, ha detto Cowen.
Al contrario, presso il rivale Target, che presenterà i risultati il mese prossimo, il traffico è aumentato solo dello 0,3% e la spesa con carta di credito è scesa del 9%, secondo il brokeraggio.
Gli analisti si aspettano anche che Walmart mostri una redditività più forte grazie ai minori costi della catena di approvvigionamento e al calo del prezzo del gas da novembre. L'utile netto dovrebbe aumentare dell'8%.
Per la maggior parte dello scorso anno, la spesa dei consumatori è rimasta sana, sostenuta da un forte mercato del lavoro. I consumatori hanno sfidato l'inflazione per festeggiare una solida stagione di shopping natalizio.
Con i prezzi dei generi alimentari ancora ben al di sopra dei livelli pre-pandemici, un numero maggiore di acquirenti sta gravitando verso Walmart a causa dei suoi costi alimentari, con conseguente guadagno di quote di mercato rispetto ai rivali dei generi alimentari, hanno detto gli analisti di Bank of America.
Walmart si trova in una posizione privilegiata in questo ambiente inflazionistico, in quanto ricava circa il 70% delle sue vendite da prodotti alimentari, sanitari e di prima necessità, su cui i consumatori si concentrano. Il maggior traffico che ne deriva, a sua volta, migliora la sua capacità di vendere articoli non alimentari come l'abbigliamento e i mobili, anche in un ambiente dis-inflazionistico, hanno detto gli analisti.
Grazie al suo peso nel settore alimentare, si prevede che Walmart registrerà un fatturato di 645 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2024, più del doppio del suo concorrente più vicino.
FORNITORI CAUTI
Tuttavia, permangono preoccupazioni sulla velocità con cui l'inflazione si ridurrà quest'anno. Molti dei principali fornitori di Walmart stanno adottando toni cauti.
Kraft Heinz, Mondelez, Hershey e PepsiCo hanno segnalato una crescita dei volumi più debole nei loro ultimi risultati trimestrali, mentre gli acquirenti digeriscono gli aumenti dei prezzi.
Ahold Delhaize, l'operatore dei negozi Stop and Shop e Food Lion negli Stati Uniti, ha registrato un calo delle vendite nella regione, in parte dovuto all'interruzione dei sussidi per la fame legati alla pandemia dello scorso anno.
Due investitori hanno detto di aspettarsi che i dirigenti di Walmart facciano luce sul comportamento degli acquirenti americani in seguito ai dati sull'inflazione. "Sono più resistenti agli aumenti dei prezzi di quanto pensiamo?", ha detto David Klink, analista senior della Huntington Private Bank, che possiede più di 50 milioni di dollari in azioni Walmart.
Charles Sizemore, capo degli investimenti presso Sizemore Capital Management, osserverà in che misura gli acquirenti stanno spostando cosa e dove acquistano per risparmiare. "Se (Walmart) si presentasse e dicesse che l'inflazione è appiccicosa e che ha difficoltà a trasferirla ai clienti, sarebbe negativo per Walmart e per il settore in generale", ha detto. Sizemore Capital possiede circa 2 milioni di dollari di azioni Walmart.
Arun Sundaram, analista di CFRA Research, si aspetta che Walmart emetta una guida conservativa, prevedendo una crescita delle vendite del 3% per l'anno fiscale che terminerà il 31 gennaio 2025. Ciò si confronta con la crescita del 5%-5,5% circa che attualmente prevede per l'anno fiscale 2024. A dire il vero, Walmart storicamente emette una previsione attenuata all'inizio dell'anno, per poi alzarla in seguito.
Sizemore ha detto di rimanere rialzista sul titolo di Walmart, nonostante la sua valutazione elevata di circa 23 volte gli utili futuri.
"L'ambiente del commercio al dettaglio è stato cupo, ma Walmart si è comportata molto bene", ha detto.
