La battaglia per l'offerta di 8,7 miliardi di dollari per il quarto gruppo britannico di supermercati Morrisons si è intensificata lunedì, quando un terzo gruppo di private equity, Apollo Global Management, è entrato nella mischia.

Il gruppo americano Apollo, che l'anno scorso ha perso l'occasione di comprare Asda, il numero 3 della drogheria nel Regno Unito, ha detto che era nelle fasi preliminari della valutazione di una possibile offerta per Morrisons, ma non si era avvicinato al suo consiglio.

Sabato Morrisons ha detto che il consiglio, guidato dal presidente Andrew Higginson, aveva raccomandato un'acquisizione guidata da Fortress Investment Group, di proprietà di SoftBank, che valutava l'azienda a 6,3 miliardi di sterline (8,7 miliardi di dollari).

L'offerta di Fortress, insieme a Canada Pension Plan Investment Board e Koch Real Estate Investments, ha superato una proposta non richiesta di 5,52 miliardi di sterline da Clayton, Dubilier & Rice (CD&R), che Morrisons ha rifiutato il 19 giugno.

Tuttavia, era meno dei 6,5 miliardi di sterline chiesti da JO Hambro, uno dei 10 maggiori investitori di Morrisons, la settimana scorsa.

In definitiva, il destino di Morrisons sarà deciso dai suoi azionisti. Allo stato attuale delle cose, essi voteranno sull'affare Fortress.

I tre più grandi investitori di Morrisons, Silchester, Blackrock e Columbia Threadneedle, che secondo i dati di Refinitiv hanno partecipazioni rispettivamente del 15,2%, 9,6% e 9,4%, sono effettivamente i kingmakers. Nessuno ha commentato finora.

Gli analisti hanno ipotizzato che altri gruppi di private equity e Amazon, che ha un accordo di partnership con Morrisons, potrebbero creare una potenziale guerra di offerte.

Le azioni di Morrisons erano in crescita dell'11,4% a 267,3 pence alle 0735 GMT - davanti al valore di 254 pence dell'affare Fortress, indicando che gli investitori si aspettano che vengano presentate offerte più alte.

Secondo le regole britanniche di acquisizione CD&R ha fino al 17 luglio per tornare con un'offerta ferma.

Il Takeover Panel deve ancora annunciare la scadenza entro la quale Apollo deve chiarire le sue intenzioni in relazione a Morrisons.

UNDERVALUED

L'interesse per Morrisons sottolinea il crescente appetito da parte dei fondi privati per le catene di supermercati britanniche, che sono viste come attraenti per la loro generazione di cassa e le attività freehold. I fondi credono che il mercato azionario non stia riconoscendo il valore dei droghieri sulla scia della pandemia COVID-19.

Morrisons ha iniziato come commerciante di uova e burro nel 1899. Ora segue solo il leader del mercato britannico Tesco, Sainsbury's e Asda nelle vendite annuali.

Morrisons possiede l'85% dei suoi quasi 500 negozi e ha 19 siti produttivi per lo più liberi. È l'unico tra i supermercati britannici a produrre più della metà del cibo fresco che vende.

L'anno scorso Apollo ha perso l'acquisto di Asda contro i fratelli Zuber e Mohsin Issa e TDR Capital. Quell'affare ha valutato Asda a 6,8 miliardi di sterline.

Le azioni di Tesco e Sainsbury's sono salite rispettivamente dell'1% e dell'1,4% con la speculazione che potrebbe attirare anche loro delle offerte. Entrambe le società hanno rifiutato di commentare.

Apollo dice che la sua attività di private equity aveva più di 89 miliardi di dollari in attività in gestione alla fine di marzo 2021, in 150 aziende come Watches of Switzerland, il gruppo TMT Endemol Shine, il bookmaker Ladbrokes Coral e Norwegian Cruise Line. ($1 = 0,7232 sterline) (Relazione di James Davey; Montaggio di Kate Holton/Guy Faulconbridge/Kirsten Donovan)