I ricavi sono scesi di un quinto a poco più di 10 miliardi di dollari.
L'azienda ha subito un colpo a causa delle condizioni difficili in Cina, il più grande mercato di smartphone al mondo.
Shanghai e altre grandi città del Paese hanno affrontato nuovi blocchi per la crisi sanitaria.
I dati di questa settimana hanno mostrato che la crescita economica del Paese è rallentata inaspettatamente.
Nel frattempo, l'azienda afferma che le vendite all'estero sono state colpite dall'aumento dell'inflazione.
Anche l'utile netto ha subito un colpo, in quanto Xiaomi ha utilizzato vendite e promozioni per eliminare l'inventario.
L'azienda aveva registrato un'impennata nel 2021, quando aveva sottratto quote di mercato a Huawei.
Il suo rivale è stato paralizzato dalle sanzioni degli Stati Uniti.
Ma la spinta si è rivelata di breve durata, con vendite di smartphone in calo del 29% nell'ultimo periodo.
Di conseguenza, Xiaomi è a caccia di nuovi mercati.
All'inizio di questo mese ha dichiarato di aver iniziato a testare veicoli a guida autonoma in alcune città selezionate della Cina.