Le aspettative di grandi deficit avevano spinto lo stagno fino al record di 51.000 dollari alla tonnellata a marzo, ma da allora i blocchi COVID-19 in Cina, l'impennata dell'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse hanno visto i prezzi quasi dimezzarsi ai minimi di 15 mesi.

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Parte del problema è stato il fatto che i fondi hanno tagliato le loro scommesse su prezzi più alti in un mercato LME illiquido, esagerando le perdite, come si vede nell'interesse aperto sul London Metal Exchange (LME) a 61.205 tonnellate, in calo rispetto alle 75.885 tonnellate del 3 marzo.

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Il rallentamento della domanda da parte dei consumatori è visibile presso l'azienda sudcoreana Samsung Electronics, che secondo i rapporti ha temporaneamente https://asia.nikkei.com/Spotlight/Supply-Chain/Samsung-temporarily-reduces-procurement-amid-inventory-pressure interrotto i nuovi ordini e ha chiesto ai fornitori di ritardare o ridurre le spedizioni di componenti per diverse settimane a causa delle scorte elevate.

Si prevede che il calo delle esportazioni di semiconduttori dalla Corea del Sud alla fine di quest'anno peserà anche sulla domanda e sui prezzi dello stagno.

"Lo stagno è stato il manifesto del boom dell'elettronica di consumo degli ultimi due anni e mezzo... Se lo stagno dovesse scendere ulteriormente, le persone dovranno venderlo allo scoperto", ha dichiarato Marcus Garvey, analista di Macquarie.

Macquarie prevede una domanda di stagno di 377.000 tonnellate quest'anno e un piccolo deficit di 5.000 tonnellate.

"Stiamo assistendo ad uno scioglimento del ciclo delle scorte globali e questo sta danneggiando i metalli in generale, e lo stagno ne è un caso estremo", ha detto Garvey.

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Sul fronte dell'offerta, le fonderie di stagno in Cina stanno tagliando la produzione o anticipando la cura e la manutenzione.

Un sondaggio condotto su 17 fonderie cinesi ha mostrato che la produzione in Cina diminuirà significativamente da metà a fine giugno, secondo l'International Tin association (ITA).

Alcuni produttori si stanno fermando perché hanno acquistato il concentrato a prezzi più alti, e perderebbero denaro vendendo stagno ai prezzi attuali", ha dichiarato James Willoughby, analista dell'ITA, aggiungendo che il mercato dello stagno ha probabilmente registrato un'eccedenza nel secondo trimestre.

Le eccedenze sono visibili nelle scorte dei magazzini LME, pari a 3.560 tonnellate, in aumento dell'85% dall'inizio di aprile.

L'indebolimento della domanda è visibile nei premi più bassi che i consumatori pagano rispetto al prezzo di riferimento LME per acquistare lo stagno sul mercato spot, che negli Stati Uniti è sceso a 2.000 dollari alla tonnellata, rispetto ai quasi 4.000 dollari dell'agosto dello scorso anno.

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