Le discussioni tra Polpharma e i potenziali partner sono in una fase iniziale e l'azienda polacca deve ancora decidere come strutturare un veicolo di offerta congiunta, le fonti hanno detto a condizione di anonimato, avvertendo che nessun accordo era certo.

La mossa di Polpharma arriva dopo che Advent ha snobbato l'anno scorso le proposte delle banche per un'offerta pubblica iniziale (IPO) di Zentiva, poiché le quotazioni in borsa hanno rallentato nella seconda metà del 2021, hanno detto le fonti a Reuters.

Polpharma ha bisogno di una società di private equity dalle tasche profonde per aiutare a finanziare l'offerta che potrebbe valutare Zentiva a 3 miliardi a 3,5 miliardi di euro (4 miliardi di dollari) e ha assunto JPMorgan per selezionare i potenziali investitori, hanno detto le fonti.

Un rappresentante di Polpharma ha detto che era "costantemente alla ricerca di obiettivi di acquisizione e opportunità di partnership nei propri e nuovi territori", ma ha rifiutato di commentare qualsiasi accordo specifico.

JPMorgan ha rifiutato di commentare, mentre Advent non era immediatamente disponibile.

Le società di private equity hanno pagato prezzi elevati per accaparrarsi grandi portafogli di farmaci generici dalle principali aziende farmaceutiche negli ultimi anni, giocando un ruolo chiave nella creazione di grandi operatori del settore, ma alcuni stanno ora cercando di realizzare i loro investimenti.

IL PREZZO È LA CHIAVE

Il mercato dei farmaci generici dovrebbe crescere da 411,6 miliardi di dollari nel 2020 a 650,3 miliardi di dollari entro il 2025 ad un tasso di crescita annuale composto del 9,6%, secondo uno studio di BCC Research.

La società di private equity Advent, con sede a Boston, ha acquistato Zentiva, che produce una vasta gamma di farmaci generici e da banco, dal gigante farmaceutico francese Sanofi per 1,9 miliardi di euro nel 2018.

I farmaci di Zentiva sono venduti in più di 40 paesi e l'azienda con sede a Praga ha siti di produzione in Repubblica Ceca, Romania e India, secondo il suo sito web.

Sotto la proprietà di Advent, i guadagni principali di Zentiva sono saliti a circa 200 milioni di euro attraverso una serie di acquisizioni tra cui l'acquisizione della società britannica Creo Pharmaceuticals nel 2019 e l'acquisto del business dell'Europa centrale e orientale del rivale Alvogen nel 2020, ha detto una delle fonti.

Zentiva, guidata dall'amministratore delegato Nick Haggar, potrebbe essere valutata a un multiplo di oltre 15 volte i suoi guadagni principali, ha detto la fonte, aggiungendo che la sua valutazione è aumentata dopo la piena integrazione del business Alvogen.

Advent, tuttavia, non ha fretta di separarsi dalla sua azienda di portafoglio e potrebbe sostenere il business per un altro anno prima di esplorare opzioni strategiche, hanno detto due delle fonti.

"Il prezzo dell'offerta è la chiave per attirare Advent al tavolo delle trattative", ha detto uno di loro. "Advent non sta conducendo alcun processo d'asta. Sta alle parti interessate forzare la mano".

Il 15 novembre, Zentiva ha negato un rapporto della stampa ceca secondo cui Advent stava cercando di vendere l'azienda in una transazione del valore compreso tra 2,4 e 3 miliardi di euro.

(1 dollaro = 0,8821 euro)