Che cosa è successo all'esercito di trader al dettaglio che guidava i più grandi rally del bitcoin?

La borsa di criptovalute statunitense Coinbase ha riportato solo 56 miliardi di dollari di volumi di trading dei consumatori nel primo trimestre del 2024, quando il bitcoin è balzato a livelli record vicino a 74.000 dollari.

Sebbene ciò rappresenti una fievole ripresa dell'interesse al dettaglio - quasi il doppio del livello dell'ultimo trimestre dello scorso anno - è molto al di sotto della media trimestrale di 133,75 miliardi di dollari durante l'ultimo rally comparabile nel 2021.

L'investitore al dettaglio è stato al posto di guida di quella cavalcata selvaggia del 2021, in quanto le chiusure COVID, il denaro a buon mercato e i risparmi personali hanno fatto salire i prezzi dei titoli "meme" e hanno generato attacchi di intensa FOMO, o paura di perdersi. Al contrario, l'ultimo rally è stato un affare più solenne e istituzionale, spinto dalla nascita di fondi negoziati in borsa di bitcoin negli Stati Uniti.

"È la domanda da un milione di dollari in questo momento: quando torneranno i trader al dettaglio?", ha detto Michael Rinko, analista di Delphi Digital.

In un altro segno della ritirata del retail, i dati di Google Trends mostrano che l'interesse di ricerca per il termine "bitcoin" a marzo era solo la metà del picco del 2021.

Alcuni piccoli investitori stanno ancora scontando i brividi del lungo inverno delle criptovalute durato più di due anni, quando il bitcoin è rimasto fermo a livelli compresi tra 20.000 e 30.000 dollari.

Miliardi di fondi dei clienti sono rimasti intrappolati nell'implosione di società di criptovalute di alto profilo, tra cui Three Arrows Capital, Celsius Network e FTX, il cui fondatore Sam Bankman-Fried è stato condannato a 25 anni di carcere per frode.

"La forza chiave dietro la riduzione dell'attività deriva dalle lezioni apprese durante l'anno straziante, che è stato il 2022", ha detto Vetle Lunde, analista di K33 Research.

"Il contagio e il collasso di una vasta parte delle piattaforme di prestito al dettaglio hanno dimostrato che dietro i rendimenti interessanti si nascondevano rischi considerevoli".

Alcuni partecipanti al mercato ritengono che il bitcoin, che rappresenta più della metà della capitalizzazione di mercato degli asset digitali da 2,26 trilioni di dollari, sarà colpito da un periodo di rotazione, in quanto gli investitori prenderanno profitti sulla moneta e decideranno di acquistare altcoin più rischiosi, come la criptovaluta n. 2 ether e altre.

In effetti, l'ether è in ritardo rispetto al suo rivale più grande, il bitcoin, e deve ancora superare il suo picco del 2021.

"Invece di buttarsi alla cieca nella criptovaluta, in qualsiasi cosa sembri essere calda al momento, le persone ora si concentrano molto di più su quale sia un asset sicuro e protetto in cui investire", ha detto John Glover, responsabile degli investimenti presso la piattaforma di prestito di criptovalute Ledn.

Resta da vedere se e quando i trader speculativi di cripto torneranno in forze sul mercato.

Al momento, il crollo del bitcoin a 62.809 dollari, il 15% al di sotto del suo record di metà marzo, serve a ricordare la forte volatilità e il rischio che comporta l'asset.

"Il meme della criptovaluta è che il bitcoin deve raggiungere i 100.000 dollari per tornare al dettaglio", ha detto Rinko di Delphi Digital. "Chissà se questo è il numero magico, ma dobbiamo raggiungere un numero che accenda davvero la FOMO".