Il divario tra i rendimenti delle obbligazioni italiane e tedesche a 10 anni è sceso a 149,3 punti base, il più basso dal 1° aprile 2022, prima di allargarsi leggermente a 151 punti base.
Le obbligazioni italiane hanno beneficiato delle speranze degli investitori che i tassi di interesse scendano bruscamente quest'anno, riducendo la pressione sui Paesi più indebitati della zona euro.
"Le tendenze in Italia sono ampiamente simili a quelle che vediamo nel resto d'Europa", ha detto Roger Hallam, responsabile globale dei tassi di Vanguard. "I rischi della politica della BCE sono molto più bassi".
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, il benchmark dell'area euro, è rimasto invariato al 2,28%, dopo essere sceso di 5 punti base giovedì.
Il rendimento, che si muove inversamente al prezzo, ha toccato un massimo di due mesi del 2,371% giovedì prima della BCE, ma rimane ben al di sotto del picco di ottobre, superiore al 3%.
I forward sui tassi a breve termine dell'euro della BCE hanno mostrato che gli operatori si aspettano 143 punti base di tagli dei tassi nel 2024, da circa 140 punti base nella tarda serata di giovedì e 130 prima della conferenza stampa della BCE.
Il rendimento dei titoli di Stato italiani a 10 anni è sceso di 2 punti base (bps) al 3,802%, dopo il calo di 8 bps di giovedì.
I rendimenti si sono mossi a malapena dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione statunitense, misurata dall'indice delle spese per consumi personali, si è attestata al 2,6% su base annua a dicembre, lo stesso tasso di novembre e in linea con le aspettative degli economisti.
La BCE ha mantenuto i tassi di interesse ad un livello record del 4% giovedì e ha ribadito il suo impegno a combattere l'inflazione.
Tuttavia, i rendimenti obbligazionari della zona euro sono scesi, in quanto gli investitori hanno notato che il Presidente della BCE Christine Lagarde ha sottolineato i progressi nella lotta all'inflazione e non ha esplicitamente respinto le aspettative del mercato di un forte taglio dei tassi.
"Questa è la BCE che fornisce una guida in avanti, un po' controvoglia", ha detto Florian Ielpo, responsabile macro di Lombard Odier Asset Management.
"Nel menzionare il fatto che marzo sarà l'occasione per decidere su un pivot, dà soddisfazione al mercato quando si tratta della sua aspettativa di un taglio intorno all'estate".
Il rendimento obbligazionario tedesco a 2 anni, sensibile alle aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 1 bp al 2,609%, dopo il calo di 9 bp di giovedì.
I mercati monetari hanno valutato una probabilità dell'85% di un primo taglio dei tassi di 25 bps ad aprile, in netto rialzo rispetto al 60% circa di mercoledì, prima dei dati della BCE e delle richieste di disoccupazione, che hanno suggerito un possibile rallentamento del mercato del lavoro statunitense giovedì.
L'inflazione dell'Eurozona potrebbe diminuire più rapidamente del previsto quest'anno, come hanno mostrato venerdì una serie di sondaggi e indicatori.
Tuttavia, il funzionario della BCE Martins Kazaks, considerato un falco in materia di inflazione, ha affermato venerdì che l'errore peggiore sarebbe stato tagliare i tassi troppo presto.
