Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati europei e globali da parte di Wayne Cole.
È stata un'altra sessione di osservazione della Cina, senza che nessuno sappia se gli ultimi sforzi di Pechino per salvare il mercato azionario avranno successo.
In effetti, non è nemmeno chiaro se alcuni di questi sforzi siano reali o solo teatrali. Mentre i titoli azionari si sono impennati martedì, in parte grazie a una notizia di Bloomberg News secondo cui il Presidente Xi Jinping avrebbe discusso del mercato con i regolatori finanziari, non ci sono prove che l'abbia fatto o che lo farà.
I regolatori hanno annunciato ulteriori limitazioni alle vendite allo scoperto e gli investitori statali hanno detto che stavano espandendo i loro piani di acquisto di azioni. D'altra parte, minacciare di incarcerare i venditori allo scoperto malintenzionati potrebbe non essere il modo migliore per conquistare i cuori e le menti degli investitori.
Il ritornello comune degli analisti è che gli investitori hanno poca fiducia nelle autorità dopo mesi di misure fallite, e il mercato azionario non sarà risolto finché non lo sarà l'economia.
Finora, mercoledì, l'indice delle blue chip cinesi è salito di un contenuto 0,4%, mentre Shanghai ha aggiunto lo 0,9%. Si noti che a Pechino piace fare nuove mosse ai mercati a fine giornata, quindi c'è ancora tempo per una sorpresa.
Negli Stati Uniti, il coro degli oratori della Federal Reserve continua con un unico ritornello di "sbrigati e aspetta".
I Presidenti della Fed Loretta Mester e Neel Kashkari hanno accolto con favore i progressi sull'inflazione, ma hanno segnalato che c'è ancora del lavoro da fare prima di qualsiasi taglio dei tassi. Il Presidente della Fed di Philadelphia, Patrick Harker, è stato più ottimista sul raggiungimento di un atterraggio morbido dell'economia e ha osservato che si stanno facendo "progressi reali" sull'inflazione.
Più tardi, mercoledì, riceveremo le indicazioni dei Governatori della Fed Adriana Kugler e Michelle Bowman, nonché dei Presidenti Thomas Barkin e Susan Collins.
I futures sui Fed fund hanno trovato degli acquirenti e dalle prime ore di martedì hanno ripristinato circa 9 punti base al totale dell'allentamento previsto per dicembre.
La possibilità di un taglio già a maggio è compresa tra il 65% e l'80%, a seconda del metodo di calcolo utilizzato. Come nota a margine, sarebbe davvero utile per i fan delle probabilità se la Fed tornasse a fissare un unico obiettivo di tasso sui fondi e non un intervallo come l'attuale 5,25-5,50%.
Il centro di questo intervallo è il 5,375%, ma i contratti futures sono prezzati in base al tasso effettivo dei fondi, che viene scambiato al 5,31/33%. Questo rende il calcolo delle probabilità un grattacapo.
In ogni caso, i futures implicano circa 123 punti base di allentamento per tutto il 2024, rispetto ai 145 punti base della scorsa settimana.
Per quanto riguarda i risultati societari, tra le società dell'S&P 500 che hanno reso noti i risultati finora, l'81% ha battuto la strada e gli utili sembrano in aumento dell'8% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa.
Tra le società che presenteranno gli utili mercoledì ci sono Uber, News Corp, PayPal e Walt Disney. Le aspettative per Disney sono di un fatturato piatto e di un calo degli utili, ma il titolo è comunque rimbalzato del 2,7% durante la notte.
Il settore bancario continua a destare preoccupazione dopo che Moody's ha declassato New York Community Bancorp a junk (spazzatura), citando la pressione sui suoi finanziamenti e sulla liquidità. Il titolo è crollato del 22% martedì ed è sceso del 60% da quando ha registrato una perdita la scorsa settimana.
Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati mercoledì:
- Intervento del vice governatore della Banca d'Inghilterra Breeden
- Produzione industriale tedesca del mese di dicembre, bilancia commerciale statunitense del mese di dicembre.
- I relatori della Fed includono i Governatori Kugler e Bowman, i Presidenti Collins e Barkin
- Riksbank e Banca del Canada pubblicano i verbali delle ultime riunioni politiche
