La Banca del Giappone probabilmente alzerà i tassi di interesse la prossima settimana, a meno che non si verifichino shock di mercato quando il Presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump entrerà in carica, e manterrà l'impegno di continuare a spingere al rialzo i costi di prestito se l'economia continuerà a riprendersi, hanno detto cinque fonti che hanno familiarità con le sue riflessioni.

Tuttavia, la banca centrale probabilmente non offrirà una guida esplicita sul ritmo dei futuri rialzi dei tassi o su quanto potrebbe eventualmente aumentarli, hanno detto le fonti.

Secondo la sua guida attuale, la BOJ si impegna a continuare ad aumentare il tasso di politica a breve termine se gli sviluppi economici e dei prezzi si muovono in linea con le sue previsioni.

"Per la BOJ, non c'è molto da aggiungere o da cambiare a questa guida, dato che i tassi di interesse reali sono ancora molto bassi", ha detto una delle fonti, un'opinione a cui ha fatto eco un'altra fonte.

Il Governatore Kazuo Ueda e il suo vice hanno detto all'inizio della settimana che la BOJ discuterà se alzare i tassi di interesse, segnalando la sua intenzione di aumentare i costi di prestito alla riunione del 23-24 gennaio, a meno che il discorso inaugurale di Trump di lunedì non sconvolga i mercati.

Di conseguenza, i mercati hanno valutato oltre l'80% di possibilità di un rialzo dei tassi a breve termine dallo 0,25% allo 0,5% la prossima settimana, che porterebbe il tasso politico della BOJ a livelli mai visti dal 2008.

A meno che il discorso di Trump e gli eventuali ordini esecutivi che emetterà la prossima settimana non scatenino una grave perturbazione del mercato, la BOJ probabilmente procederà con l'aumento dei tassi, hanno detto le fonti, che hanno parlato a condizione di anonimato in quanto non autorizzate a parlare pubblicamente.

"Il mercato sembra aver recepito il messaggio della BOJ", ha detto una delle fonti.

"Anche se un rialzo la prossima settimana non è certamente un affare fatto, l'unico ostacolo che rimane è ciò che Trump potrebbe dire e come i mercati potrebbero reagire", ha detto un'altra fonte.

Con un rialzo la prossima settimana visto come una quasi certezza, l'attenzione del mercato si sta spostando su qualsiasi indizio che la BOJ possa offrire sul ritmo e la tempistica di ulteriori aumenti.

Mentre molti analisti si aspettano che la BOJ aumenti i tassi allo 0,75% nella seconda metà di quest'anno, la banca probabilmente non darà molti indizi sulla tempistica della sua prossima mossa, hanno detto le fonti.

Inoltre, la BOJ non ha in programma, almeno per ora, di offrire dettagli sul tasso neutrale del Giappone, al di là delle stime del personale che indicano che si trova in un intervallo compreso tra il -1% e lo 0,5% circa, a livello corretto per l'inflazione.

Le stime dello staff significano che se le aspettative di inflazione si stabilizzassero intorno all'obiettivo del 2% della BOJ, quest'ultima potrebbe aumentare il tasso a breve termine almeno fino a circa l'1% senza raffreddare la crescita economica.

Ueda si è rifiutato di indicare il livello esatto del tasso neutro del Giappone, affermando che è troppo difficile elaborare stime credibili a causa della mancanza di dati.

Anche se la BOJ dovesse aumentare i tassi la prossima settimana, i tassi a breve termine rimarranno ben al di sotto dei livelli neutrali, hanno detto le fonti, aggiungendo che è prematuro discutere di qualsiasi cambiamento importante della sua guida sul futuro percorso politico.

"Data la grande incertezza sulle prospettive, è impossibile stabilire in anticipo un percorso o un ritmo chiaro" sulle future mosse politiche, ha detto una terza fonte.

La BOJ ha posto fine ai tassi di interesse negativi a marzo e ha alzato il suo obiettivo di tasso a breve termine allo 0,25% a luglio, ritenendo che il Giappone fosse sulla buona strada per raggiungere in modo sostenibile l'obiettivo di inflazione del 2% della banca.

Ueda ha segnalato la disponibilità ad aumentare ulteriormente i tassi se gli aumenti salariali più ampi sosterranno i consumi e permetteranno alle aziende di continuare ad aumentare i prezzi non solo dei beni ma anche dei servizi.