È improbabile che la società di rating Moody's intraprenda un'azione di rating negativa sul Giappone, anche se il Governo non riuscisse a raggiungere l'obiettivo primario di pareggio di bilancio nel prossimo anno fiscale, affermando che l'obiettivo dovrebbe essere considerato un impegno alla riforma fiscale, ha detto lunedì il suo analista sovrano del Giappone.

Christian de Guzman di Moody's ha detto di non aspettarsi che l'obiettivo di bilancio per l'anno fiscale 2025 venga raggiunto, ma il fallimento non innescherebbe un'azione di rating negativa.

"Se abbandonano questo impegno e poi vediamo che questo viene effettivamente seguito da un deterioramento effettivo e significativo del deficit fiscale che porta a un debito molto più alto, penso che dovremo esaminare i pilastri del rating", ha detto.

L'intervista con de Guzman arriva mentre parla in esclusiva a Reuters delle prospettive del mondo con l'aumento dei tassi di interesse e dei suoi potenziali impatti sulla politica fiscale e monetaria del Giappone.

"Ci aspettiamo che la Banca del Giappone (BOJ) adotti un approccio molto graduale alla normalizzazione", ha detto de Guzman a Reuters in un'intervista di lunedì.

"Ciò significa che il governo ha un po' di tempo per regolare le impostazioni fiscali e prepararsi a un momento in cui i tassi di interesse potrebbero salire ancora di più", ha detto de Guzman. "Non pensiamo che questo possa accadere, diciamo, tra uno o due anni".

La riforma fiscale è diventata un compito urgente da quando, a marzo, la banca centrale ha posto fine a otto anni di tassi di interesse negativi e ad altre misure politiche non convenzionali che avevano mantenuto i costi di prestito straordinariamente bassi.

L'indebitamento pubblico supera ora più di due volte la dimensione dell'economia, di gran lunga il più alto tra i Paesi industrializzati.

Il Governo si è impegnato a raggiungere un avanzo di bilancio primario entro il prossimo anno fiscale, un obiettivo che molti analisti considerano ottimistico. Il bilancio primario, che esclude la vendita di nuove obbligazioni e i costi di servizio del debito, indica in che misura le misure politiche possono essere finanziate senza emettere debito.

"Il Governo non sarà in grado di raggiungere l'obiettivo", ha detto de Guzman. Finché il Governo si atterrà agli impegni di riforma della spesa e delle entrate, il mancato raggiungimento dell'obiettivo non farà scattare alcuna azione di rating, almeno per il momento, ha detto.

"Non credo che questi impegni siano ancora imminenti. Tuttavia, credo che stia segnalando che c'è un impegno, e penso che sia importante ancorare tale impegno".

Il rating di Moody's per il credito giapponese è stato fissato per l'ultima volta a A1 con prospettive stabili alla fine del 2014. (Relazione di Tetsushi Kajimoto; Redazione di Christopher Cushing)