Gli orsi dello yen erano tesi nel caso in cui il Governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, utilizzasse un discorso più tardi lunedì per segnalare un possibile rialzo dei tassi a dicembre, in parte a causa della debolezza della valuta.
Ueda terrà un discorso alle 0100 GMT, seguito da una conferenza stampa alle 0445-0515 GMT. Sarà la sua prima opportunità di parlare direttamente di politica monetaria dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi del 5 novembre.
I mercati prevedono una probabilità di circa il 55% di un rialzo dei tassi di un quarto di punto allo 0,5% quando la BOJ si riunirà il 19 dicembre.
Il Ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato venerdì ha messo in guardia il mercato da un possibile intervento se lo yen dovesse scendere troppo e velocemente, facendo scendere il dollaro dell'1,3% a 154,30 yen. Il supporto si trova ora a 153,86, con una resistenza al picco della scorsa settimana di 156,76.
Questa flessione ha aiutato l'euro a stabilizzarsi per il momento a 1,0530 dollari, sebbene sia ancora scomodamente vicino al recente minimo di un anno di 1,0496 dollari.
Contro un paniere di valute, il dollaro si è mantenuto a 106,730, dopo aver toccato il massimo di un anno a 107,07 venerdì. L'indice è salito dell'1,6% nel corso della settimana, segnando sei settimane di guadagni nelle ultime sette.
Il rally ha coinciso con un'oscillazione selvaggia dei rendimenti del Tesoro a 10 anni, che sono saliti di 70 punti base dall'inizio di ottobre, alimentando un aumento del 5,4% dell'indice del dollaro statunitense.
PREZZO DEL NOSTRO ECCEZIONALISMO
"Sebbene sia probabile un periodo di consolidamento nel breve termine, abbiamo rivisto al rialzo le nostre previsioni per il dollaro e ora prevediamo un ulteriore apprezzamento del 5% entro la fine del 2025", ha dichiarato Jonas Goltermann, vice capo economista dei mercati presso Capital Economics.
"Questo si basa principalmente sull'opinione che Trump porterà avanti le politiche tariffarie fondamentali che ha proposto in campagna elettorale e che l'economia statunitense continuerà a sovraperformare i suoi principali concorrenti".
I mercati sono ansiosi di sapere chi Trump sceglierà come Segretario del Tesoro, con Howard Lutnick, l'amministratore delegato di Cantor Fitzgerald, e l'investitore Scott Bessent tra i principali candidati.
Gli analisti generalmente ritengono che le politiche propagandate da Trump di tariffe, riduzione dell'immigrazione e tagli fiscali finanziati dal debito saranno inflazionistiche, limitando così la possibilità di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
I futures implicano una probabilità del 60% che la Fed allenti di un quarto di punto a dicembre e hanno solo 77 punti base di tagli prezzati entro la fine del 2025, rispetto agli oltre 100 di qualche settimana fa.
Questa settimana è previsto l'intervento di almeno sette funzionari della Fed e i trader presumono che saranno cauti nei confronti di tagli aggressivi.
Anche un'orda di banchieri centrali europei parlerà questa settimana e potrebbe sembrare più prudente, visti i recenti dati economici deboli e il rischio che i dazi colpiscano il commercio dell'UE.
Il calendario dei dati per gli Stati Uniti è leggero questa settimana, ma nel Regno Unito, in Giappone e in Canada sono previsti importanti rapporti sull'inflazione, mentre i sondaggi sul settore manifatturiero in uscita a fine settimana offriranno un indizio sull'andamento del sentimento dopo le elezioni statunitensi.
