Il dollaro è salito giovedì, recuperando parte delle perdite del giorno precedente dopo che la Federal Reserve ha previsto un solo taglio dei tassi quest'anno, anche se l'inflazione statunitense più debole del previsto ha attenuato alcuni di questi guadagni.

Lo yen è rimasto sotto forte pressione in vista della riunione della Banca del Giappone di venerdì e i trader si sono preparati a una maggiore volatilità della valuta.

L'azione dei prezzi sul mercato valutario è stata relativamente contenuta giovedì, rispetto al giorno precedente, quando il dollaro è sceso di quasi l'1% ad un certo punto, subito dopo il rilascio dei dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI), prima di concludere la giornata con una perdita dello 0,5% - ancora la maggiore in due settimane.

I prezzi al consumo degli Stati Uniti sono rimasti invariati a maggio rispetto ad aprile, contro le aspettative del mercato di un aumento dello 0,1%.

"Ritengo che sia stata un po' esagerata la reazione al CPI. Era quasi un sollievo che non fosse peggiore. Ed è questo che ha scatenato una reazione così forte", ha detto Fiona Cincotta, stratega di mercato di City Index.

"Abbiamo visto che il selloff del dollaro si è attenuato quando abbiamo sentito la Fed e anche oggi il dollaro è in rialzo. Alla fredda luce del giorno, forse la stampa dell'inflazione non era così 'raffreddante' come il mercato aveva letto all'inizio", ha detto.

L'inflazione è aumentata ad un tasso annuale del 3,4%, ancora ben al di sopra dell'obiettivo della Fed del 2%.

Più tardi, mercoledì, la Federal Reserve ha lasciato il tasso dei fondi fermo al 5,25-5,5% e la proiezione mediana dei responsabili politici sul numero di tagli quest'anno è scesa a uno solo, rispetto ai tre di marzo.

Nonostante le proiezioni della Fed, i mercati hanno continuato a prevedere quasi due tagli dei tassi di 25 punti base quest'anno, il che ha contribuito a invertire alcune perdite del dollaro.

"I mercati guardano al dollaro americano come ad un indebolimento, con fluttuazioni intermedie", ha detto Imre Speizer, stratega di Westpac ad Auckland. "Questo è (soprattutto) dovuto ai tagli dei tassi della Fed, che sono ancora previsti per quest'anno".

L'euro ha messo a segno il più grande rally di un giorno del 2024 mercoledì, dopo i numeri dell'inflazione statunitense. La moneta unica europea è stata soggetta ad un'intensa volatilità questa settimana, stimolata dall'incertezza politica in Francia, dove la scarsa partecipazione alle elezioni dell'Unione Europea ha spinto il Presidente francese Emmanuel Macron ad indire un voto lampo.

L'euro, che ha sfiorato i minimi di sei settimane all'inizio della settimana, è rimasto piatto in giornata intorno a 1,08 dollari, dopo aver fatto un balzo dello 0,64% il giorno prima. Il mercato dei derivati mostra che il premio che gli operatori pagheranno per l'opzione di vendere l'euro, piuttosto che acquistarlo, è cresciuto al massimo da aprile.

La sterlina, che affronta anche il rischio politico delle prossime elezioni generali in Gran Bretagna il 4 luglio, era piatta a 1,2795 dollari, dopo aver guadagnato lo 0,5% il giorno prima.

Il Presidente della Fed statunitense, Jerome Powell, ha usato un tono familiare nella sua conferenza stampa e ha sottolineato che i responsabili politici saranno sensibili ai dati economici. Sebbene fossero previsti meno tagli per quest'anno, i responsabili politici li avevano previsti per il 2025 o il 2026.

Tuttavia, è stata una magra consolazione per lo yen, che sta lottando contro la spinta al ribasso mentre il divario tra i tassi giapponesi prossimi allo zero e i tassi statunitensi a breve termine molto più alti è così ampio.

La BOJ concluderà una riunione politica di due giorni venerdì e i mercati si aspettano un qualche tipo di annuncio o segnale che la banca si ritirerà dai massicci acquisti di obbligazioni per consentire un ulteriore aumento dei rendimenti giapponesi.

Questo lascia lo yen vulnerabile alla delusione. L'ultima volta si è attestato a 157,23 contro il dollaro e si è trovato in svantaggio sui cross - dove ha toccato un minimo di 17 anni a 97,06 per il kiwi durante la notte e un minimo di 16 anni a 200,91 contro la sterlina.

La volatilità implicita delle opzioni durante la notte, una misura della domanda di protezione da parte dei trader contro le grandi oscillazioni della valuta, è salita ai massimi da sei settimane.