Con il Presidente eletto Donald Trump che tornerà alla Casa Bianca la prossima settimana, l'attenzione si è concentrata sulle sue politiche che, secondo gli analisti, stimoleranno la crescita ma aumenteranno le pressioni sui prezzi.
La minaccia di tariffe e l'approccio misurato della Federal Reserve ai tagli dei tassi di quest'anno hanno fatto salire i rendimenti del Tesoro e il dollaro, mettendo sotto pressione l'euro, la sterlina, lo yen e lo yuan.
Prashant Newnaha, stratega senior per i tassi dell'Asia-Pacifico presso TD Securities, ha affermato che l'attenzione del mercato sembra ora spostarsi verso la possibilità che le tariffe statunitensi vengano aumentate gradualmente.
"Il calo dell'USD durante la notte a seguito di questi titoli suggerisce che i timori per le tariffe sono stati incorporati", ha detto Newnaha, riferendosi a un rapporto di Bloomberg che suggeriva che l'amministrazione Trump avrebbe potuto adottare un approccio graduale alle tariffe.
"E se questi titoli dovessero persistere fino all'insediamento di Trump, è probabile che i rendimenti degli UST e il dollaro USA scendano, mentre le azioni statunitensi salgono".
L'euro era stabile a 1,02475 dollari nelle prime contrattazioni, ma in bilico vicino al minimo di oltre due anni di 1,0177 dollari toccato lunedì. Lo yen era a 157,54 dollari, allontanandosi dal minimo di quasi sei mesi toccato la settimana scorsa.
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto ad altre sei unità, era in rialzo dello 0,16% a 109,59, non lontano dal massimo di 26 mesi di 110,17 toccato lunedì.
Dopo che il rapporto sui posti di lavoro di venerdì ha rafforzato il sostegno alla posizione cauta della banca centrale statunitense verso un ulteriore allentamento della politica monetaria quest'anno, l'attenzione degli investitori si concentrerà sul rapporto sull'inflazione previsto per mercoledì.
I trader prevedono 29 punti base di allentamento quest'anno, meno dei 50 punti base previsti dalla Fed a dicembre, quando ha scosso il mercato con il suo approccio misurato ai tagli dei tassi a causa delle preoccupazioni sull'inflazione.
I rendimenti del Tesoro americano a 10 anni hanno toccato un massimo di 14 mesi al 4,799%, lunedì, in un contesto di scambi incerti, prima di ritirarsi. Era al 4,7717% nelle prime ore asiatiche. [US/]
Gli strateghi di ING hanno affermato che la combinazione di un dollaro più forte e di rendimenti del Tesoro più elevati sta escludendo i flussi finanziari verso il resto del mondo e sta iniziando a causare problemi.
"Utilizzando l'era tariffaria del 2018-2019 come modello, ci aspettiamo che il dollaro rimanga forte per tutto l'anno", hanno affermato in una nota, aggiungendo che il campo di battaglia più importante del mercato FX in questo momento è il rapporto dollaro/yuan - dove la PBOC sta ancora riuscendo a mantenere la linea anche se la pressione di deprezzamento si intensifica.
La People's Bank of China (PBOC) ha presentato una serie di misure per sostenere la sua valuta debole, con piani per parcheggiare più dollari a Hong Kong per sostenere lo yuan e per migliorare i flussi di capitale permettendo alle aziende di prendere più prestiti all'estero.
Lo yuan offshore era ultimo a 7,3465 per dollaro nelle prime contrattazioni.
La sterlina è stata nel mirino dei trader valutari globali, con i mercati britannici colpiti dall'impennata dei rendimenti obbligazionari. Mentre i rendimenti più elevati spesso sostengono la valuta, in Gran Bretagna gli analisti prevedono che i costi di prestito più elevati potrebbero costringere il governo a ridurre la spesa o ad aumentare le tasse per rispettare le regole fiscali, pesando potenzialmente sulla crescita futura.
La sterlina ha raggiunto l'ultimo valore di 1,2211 dollari nelle prime contrattazioni, dopo aver toccato 1,21 dollari lunedì, il minimo dal novembre 2023.
Il dollaro australiano è salito dello 0,13% in giornata a 0,6184 dollari, dopo aver toccato lunedì il minimo da aprile 2020. Il dollaro neozelandese è salito dello 0,3% a $0,55995, rimanendo vicino al minimo di due anni toccato nella sessione precedente.